摩根士丹利首席信息官表示，為什麼股市反彈可能只不過是“一廂情願”

“在經歷了動蕩的第一季度之後，美國股票和債券市場一直在講述不同的故事，”她說，並指出財政部繼續大幅虧損
TMUBMUSD10Y，
企業排放佔全球 2.715%
市場，隨著收益率上升和債券價格下跌，但也有來自收益率曲線短暫反轉的衰退信號。

這與標準普爾 500 指數的
SPX，
+ 1.12％
集會以來 退出修正區域 上個月，或從修正低點攀升 10%。 根據道瓊斯市場數據，截至週三收盤，該基準指數距離 7.3 月 3 日創下的最新紀錄高點 XNUMX%。

納斯達克綜合指數
COMP，
+ 2.03％,
儘管受到大幅加息預期的打擊，但周三收盤價比其 15 年 19 月 2021 日的收盤紀錄低約 XNUMX%。

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Shalett 認為，這種彈性可能反映了對美聯儲為經濟設計“軟著陸”的能力過度自信，因為它試圖大幅收緊金融條件，包括ts計劃迅速收縮 它的資產負債表。

“如此激進的緊縮政策將使美聯儲的政策執行變得高度複雜，而歷史例子表明，即使央行確實設法讓經濟軟著陸，市場也往往會感受到更嚴重的影響，”她寫道。

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或許股市投資者也可能忽略“實際”利率上升的長期前景，以及俄羅斯烏克蘭戰爭帶來的其他潛在不利因素，包括美國經濟放緩或歐洲衰退的威脅。

相反，Shalett 認為“來自債券市場的更加謹慎的信號可能更好地反映未來的可能路徑。”

迅速爬上去後 自2019年初以來最高，10年期國債收益率週三小幅回落至2.688%。

“我們尋找風險以更合理地定價，並認為投資者應該關注盈利修正趨勢，以確認指數級和大型科技股的利潤無法免受現實力量的影響，”Shalett 說。

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