為什麼美聯儲 XNUMX 月會議可能有助於發出利率峰值信號

通常歸結為美聯儲新聞稿中的幾句話。 美聯儲在 5 月的聲明中提供了一個早期信號，即我們可能正在接近 2023% 左右的峰值利率。 美聯儲預計，無論是在 XNUMX 月還是在 XNUMX 年 XNUMX 月的下一次會議上，美聯儲主席杰羅姆·鮑威爾（Jerome Powell）在 XNUMX 月的新聞發布會上確實表示，現在談論暫停加息“還為時過早”。 我們今天不在。

美聯儲在 0.75 月 2 日加息 2023 個百分點。這是一個相對激進的舉措，與最近的會議一致。 然而，美聯儲正在討論如何最終緩解加息。 它還沒有停止加息，但很可能會在 XNUMX 年上半年停止。

今年 XNUMX 月美聯儲講話的變化

美聯儲現在已經轉向更加謹慎的語言，這是美聯儲 2 月 XNUMX 日新聞稿的相關部分。

“委員會預計，目標範圍的持續上調將是適當的，以實現足夠嚴格的貨幣政策立場，以隨著時間的推移將通脹率恢復至 2%。 在確定目標範圍內未來增長的速度時，委員會將考慮貨幣政策的累積收緊、貨幣政策影響經濟活動和通脹的滯後性，以及經濟和金融發展。”

此前，例如在 XNUMX 月的會議上，美聯儲只是表示，“預計目標區間的持續上調將是適當的”。

這意味著美聯儲正在製定可能在未來幾個月暫停加息的標準。 現在這並不意味著任何暫停都迫在眉睫，考慮到美聯儲的計劃提前了多少，但如果數據如預期發揮作用，它可能會尋求至少小幅加息。

政策含義

這意味著美聯儲將開始考慮到 2022 年利率已經從基本為零大幅提高到 4 年 2022 月的近 XNUMX% 的事實。

鑑於這些加息始於 XNUMX 月，並且許多人認為貨幣政策可能需要大約一年的時間才能感受到其影響，因此美聯儲表示，至少在考慮到 XNUMX 月可能加息之後，它有可能已經採取了足夠的措施來對抗通脹。 .

美聯儲已經明確表示 事實證明，政策對美國房地產市場具有限制性 由於抵押貸款成本在 2022 年飆升。然而，鮑威爾評論說，美國房地產市場“非常過熱”，因此美聯儲目前可能不太關心任何房價下跌。

所以，是的，正如你所期望的那樣，美聯儲也會關注其他經濟指標。 利率急劇上升的事實仍然成為美聯儲決策過程中的一個因素。

通貨膨脹預測

現在還早。 美聯儲開始軟化其措辭，但如果經濟數據沒有真正的變化，XNUMX 月甚至 XNUMX 月也很有可能出現有意義的加息。

根據目前的預測，不幸的是 即將公佈的消費者物價指數通脹數據不太可能讓美聯儲如願以償。 儘管如此，隨著貨幣政策變得更加嚴格，除非通脹數據完全沒有改善的跡象，否則美聯儲可能不太願意繼續加息。

鮑威爾表示，美聯儲對利率水平的評估及其限製程度可能與美聯儲在近期通脹數據中看到的一樣重要。 這意味著美聯儲可能會在通脹數據變得更加樂觀之前暫停利率。

十二月會議時間和尋找什麼

美聯儲將在 2022 年舉行最後一次會議，預計將於 14 月 2 日星期三美國東部時間下午 XNUMX 點做出利率決定。

在那次會議上，行動可能勝於雄辯。 0.5 月加息似乎幾乎可以肯定。 但是，這個級別會很有趣。 目前，期貨市場暗示加息 2023 個百分點是最可能的情況，也可能是利率暫停進展的開始。 這意味著美聯儲可能會在 XNUMX 年 XNUMX 月的會議上暫停加息。

然而，如果美聯儲在 0.75 月加息 2023 個百分點，那麼停頓的時間可能會更遠，可能會在 0.5 年 XNUMX 月甚至更晚。 這種情況被認為很有可能，但比 XNUMX 月 XNUMX 個百分點的變化要小。

同樣，如果美聯儲僅將利率上調 0.25 個百分點，那麼 2023 年的停頓可能會更加迫在眉睫。市場認為，這種結果的可能性要小得多，尤其是在當前經濟數據仍然不支持的情況下。 同樣值得注意的是，所有委員會參與者都投票贊成在 XNUMX 月大幅加息。 這並不是今天即將暫停的信號。

美聯儲開始談論達到本週期的最高利率。 我們還沒有完全達到，但預計 5 年上半年的峰值利率約為 2023%。