為什麼台積電不是英偉達人工智能熱潮的股票

上週，台積電股價在一天后大漲 12%

Nvidia公司

(NVDA) 提供了遠高於預期的 XNUMX 月季度收入預測。 Nvidia 使用台灣代工廠製造其所有先進的 AI 半導體。

週三，摩根大通分析師 Gokul Hariharan 警告稱，他估計 5 年台積電只有約 2023% 的收入來自人工智能。

他寫道：“鑑於 AI 的曝光度仍然很小……而且其他領域的需求改善仍然相當低迷，我們不太可能在 [2023 年下半年] 看到台積電的 EPS 上調。”

這位分析師表示，雖然台積電擁有英偉達的所有人工智能業務，但他認為今年的總體銷量不會很大，只有 1.6 萬至 1.8 萬台。 Hariharan 指出，Nvidia 以比該公司支付給台積電製造和封裝的價格高得多的價格出售 AI 芯片。

另一個問題：根據 TrendForce 的數據，台積電在第三方芯片製造業務中佔有約 59% 的市場份額，佔據主導地位。 它太大了，無法免受整體半導體低迷的影響。

沒有證據表明台積電主要的智能手機和個人電腦終端市場（第一季度分別佔其收入的 34% 和 44%）會很快反彈。 在去年的某些月份收入同比增長超過 60% 之後，台積電在 XNUMX 月和 XNUMX 月開始報告兩位數的銷售額下降，這是最近兩個報告的月份，這意味著經濟低迷可能還會持續下去。

“儘管 NVIDIA 是主要的 AI 處理器供應商，而台積電是這些芯片的唯一代工供應商，但貢獻被台積電廣泛的客戶群所稀釋，”伯恩斯坦分析師 Mark Li 週四寫道。

Li 也估計，人工智能在近期內佔台積電收入的比例將很低。 這位分析師表示，Nvidia 通過提供最全面的軟件工具集和編程平台生態系統，在硬件之外創造了更多價值。

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