為什麼在美聯儲大幅加息後股票和債券進入救濟反彈模式

在看到美國國債收益率曲線短暫反轉的初步反應平靜之後，債券、股票甚至加密貨幣價格上漲，因為鮑威爾在 75 月會議上對投資者可以預期的加息幅度留下了足夠的迴旋餘地，鮑威爾說他可能會上漲 50 個基點或 XNUMX 個基點——美聯儲將一如既往地依賴數據。

Graham Capital Management 創始人兼董事長 Kenneth G. Tropin 表示：“我認為我們參加這次會議的人真的很擔心最壞的情況，我們不僅會獲得 75 個基點，而且會非常強硬地講話。” ，一家宏觀對沖基金，管理著 18 億美元。 “最終他沒有那樣做，他明智地給了自己一些選擇權。”

鮑威爾沒有以更鷹派的語氣震驚市場，而是“更外交、更慎重。 但這就是他，”特羅平補充道。

最後，由於投資者為周三的 75 個基點加息做好準備，市場似乎在最近的拋售中走在了前面。 似乎被鞏固了 週一《華爾街日報》的一篇報導稱，正在考慮採取大規模行動。

一些市場專家，包括 賓夕法尼亞大學的傑里米·西格爾， 作為回應，美聯儲呼籲“吃藥”並加息一個百分點。 為了應對不斷變化的預期，利率期貨不僅在 75 月開始定價 XNUMX 個基點，而且在 XNUMX 月也開始定價，屆時美聯儲政策制定委員會將舉行下一次為期兩天的會議。

但歸根結底，鮑威爾選擇給自己留出足夠的空間，在 50 月份加息 XNUMX 個基點，投資者對此表示讚賞，Tropin 說。

儘管如此，前方總是有更多痛苦的可能性。 談到美聯儲的“點陣圖”和經濟預測，安聯的穆罕默德·埃爾-埃里安表示，美聯儲加息的“前期準備”以及經濟增長速度的下降預示著“滯脹基線”。 MarketWatch 之前寫道 更多關於這可能對市場意味著什麼。

股市週一收高，標準普爾 500 指數
SPX，
+ 1.46％
上漲 1.5% 至 3,789 點，這是在連續五天的歷史性下跌之後的首次每日漲幅，大型股基準指數下跌超過 10% 至 2021 年初以來的最低水平，因為它確認進入熊市。 道瓊斯工業平均指數
道瓊斯工業平均指數，
+ 1.00％
上漲了 300 多點，或 1%。 納斯達克綜合指數
COMP，
+ 2.50％
收高 2.5% 至 11,099 點。 比特幣
BTCUSD，
+ 3.88％
收盤走低，但遠低於美聯儲後的低點。

Cboe 波動率指數，通常被稱為 VIX，收於 29.4，但脫離盤中低點，因股市收盤前回吐漲幅。 儘管如此，該指數本週早些時候仍觸及 35 以上的近期高點。

值得注意的是，五年期國債的收益率
TMUBMUSD05Y，
企業排放佔全球 3.412%
仍高於 30 年期國債
TMUBMUSD30Y，
企業排放佔全球 3.351%.
雖然聯邦公開市場委員會的預測並不預示經濟衰退，鮑威爾否認這是央行的目標，但美聯儲主席確實表示，更高的失業率將表明美聯儲的政策處方正在奏效。

然而，總體而言，隨著股票的“救濟性反彈”延伸至債券，債券和股票均收高。 獨立經紀商網絡 Commonwealth 投資管理負責人布賴恩·普萊斯 (Brian Price) 表示，無論收益率曲線未來會發生什麼，隨著經濟開始呈現出更多滯脹的味道，長期利率很可能會保持“錨定”。管理著 150 億美元的經銷商。

雷克斯堅果： 美聯儲甚至無法正確把握經濟方向

股票和債券都可能保持波動，因為投資者對經濟數據和企業收益的關注為零，這將成為下個月第二季度財報季開始時的一個因素。

“我認為，在通脹回落之前，市場不會站穩腳跟，”普萊斯說。

不幸的是，美聯儲在這方面能做的只有這麼多。

“美聯儲顯然只能做這麼多，他們只能控制這麼多……那裡
是供給側的其他方面。 美聯儲無法真正影響
能源供應，希望會有一些改善，”他說。