為什麼股市多頭歡呼標準普爾 500 指數收於 4,231 點上方

BTIG 首席市場技術員喬納森·克林斯基 (Jonathan Krinsky) 在本月早些時候的一份報告中表示：“自 1950 年以來，從未出現過熊市反彈超過 50% 的回撤位，然後繼續創下新的周期低點。”

股票 週五全線上漲， 標準普爾 500 指數連續第四周上漲。 道瓊斯工業平均指數
道瓊斯工業平均指數，
+ 1.27％
週五和納斯達克綜合指數上漲超過 420 點或 1.3%
COMP，
+ 2.09％
上漲 2.1%。 標準普爾 500 指數試圖在周四的交易日完成回撤，當時它曾高達 4,257.91，但放棄了漲幅，收於 4,207.27。

克林斯基在周四的更新中指出，盤中突破該水平並沒有削減該水平，但他警告說，收盤價高於 4,231 仍將使他對近期前景持謹慎態度。

“由於回撤是基於收盤價，我們希望看到收盤價高於 4,231 以觸發該信號。 然而，無論這種情況是否發生，戰術風險/回報對我們來說似乎都很糟糕，”他寫道。

50% 回撤有什麼特別之處？ 許多技術分析師關注所謂的斐波那契比率，該比率歸因於 13 世紀意大利比薩的萊昂納多“斐波那契”數學家。 它基於一個整數序列，其中兩個相鄰數字的總和等於下一個最高數字（0,1,1,2,3,5,8,13、21、XNUMX、XNUMX、XNUMX、XNUMX、XNUMX、XNUMX、XNUMX……）。

如果序列中的一個數字除以下一個數字，例如 8 除以 13，則結果接近 0.618，這個比率被稱為黃金平均值，因為它在自然界中普遍存在，從貝殼到海浪，再到比例人類的身體。 回到華爾街，技術分析師認為從顯著低點反彈至顯著峰值的關鍵回撤目標為 38.2%、50% 和 61.8%，而 23.6% 和 76.4% 的回撤位被視為次要目標。

Renaissance Macro Research 創始人 Jeff deGraaf 在周五的一份報告中表示，在周四的經濟衰退期間突破 50% 的回撤位可能導致了一輪拋售。

他觀察到回撤對應於標準普爾 65 指數的 500 天高點，這再次表明熊市趨勢正在改善，因為它代表了上一個滾動季度的最高水平。 65 天的高點通常被視為商品交易顧問的默認信號，不僅在標準普爾 500 指數中，在商品、債券和外匯市場中也是如此。

“這個水平恰好對應於熊市的 50% 回撤水平，”他寫道。 “本質上，它迫使一組人回補空頭（CTA），同時給另一組人（斐波那契追隨者）一個賣出的藉口”。

與此同時，克林斯基警告說，在 50 年、1974 年和 2004 年之前的 2009% 回撤位在突破該門檻後不久都出現了不錯的震盪。

“此外，隨著市場對‘通脹高峰’的歡呼，我們現在看到許多大宗商品價格悄然回升，債券繼續走弱，”他週四寫道。

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