19 年 2023 月 XNUMX 日星期四，高盛集團首席執行官大衛所羅門在瑞士達沃斯世界經濟論壇 (WEF) 第三天的場外活動中。
Stefan Wermuth | 彭博| 蓋蒂圖片社
时间 大衛所羅門 被選擇成功 勞埃德·布蘭克費恩 as 高盛 首席執行官在 2018 年初，恐懼的痙攣席捲了在一家名為 Marcus 的小企業工作的銀行家。
輸給所羅門的哈維·施瓦茨 (Harvey Schwartz) 是該公司涉足消費銀行業務的幾位最初支持者之一，人們經常看到他在高盛紐約總部的建設中來回走動。 所羅門會否終止這個新生項目？
當所羅門很快接受這項業務時，高管們興高采烈。
然而，他們的寬慰是短暫的。 據十幾位知情人士透露，這是因為所羅門在接下來的四年裡做出的許多決定——以及該公司強硬、自我驅動的文化的某些方面——最終導致了高盛的消費者野心的崩潰。
馬庫斯背後的想法——將華爾街巨頭轉變為可以與傑米·戴蒙 (Jamie Dimon) 等巨頭抗衡的主街玩家 摩根大通 - 吸引了金融界 從頭開始。 在 2016 年推出後的三年內，Marcus（以高盛創始人的名字命名）吸引了 50 億美元的寶貴存款，貸款業務不斷增長，並在銀行之間為向 Apple 的眾多 iPhone 用戶發行信用卡的激烈競爭中脫穎而出.
所羅門有危險？
但隨著馬庫斯從一個副業項目轉變為渴望增長故事的投資者關注的焦點，該公司的業務迅速擴張，最終在所羅門雄心壯志的重壓下垮掉了。 去年年底，所羅門 屈服於要求 以控制業務，在重組中將其拆分，終止其首創的貸款產品並擱置昂貴的支票賬戶。
這一集發生在所羅門的敏感時期。 在他任職四年多的時間裡，這位首席執行官面臨著來自一個不太可能的來源的壓力——他自己公司心懷不滿的合作夥伴，他們在過去一年向媒體洩密 加速銀行的戰略轉向 並透露 不屑一顧 因為他高調的 DJ 愛好。
高盛股價表現優於大市 銀行股票指數 在所羅門任職期間，得益於其核心交易和投資銀行業務的強勁表現。 但投資者並沒有以更高的市盈率回報所羅門，而剋星 摩根士丹利（Morgan Stanley） 近年來拉開了更大的領先優勢，市值與有形賬面價值之比大約是高盛的兩倍。
這增加了所羅門有史以來第二個投資者日的賭注 週二會議，在此期間，首席執行官將提供有關其建立持久收入增長來源的最新計劃的詳細信息。 投資者希望得到高盛吹捧的馬庫斯問題的解釋 2020 年上一個投資者日，以及管理層已從代價高昂的事件中吸取教訓的證據。
起源故事
“我們取得了很大進展，在需要時保持了靈活性，我們期待向投資者通報最新進展和未來的發展方向，”高盛通訊主管 托尼弗拉托 在一份聲明中說。 “很明顯，自上次投資者日以來，許多創新正在我們的業務中產生回報，並為股東帶來回報。”
Marcus 的建築師在這個想法誕生時無法預測它的發展歷程 出生 2014 年在時任高盛總裁的度假屋外 加里科恩. 雖然高盛在為企業、國家元首和超級富豪提供諮詢服務方面處於領先地位，但它在零售銀行業務方面並沒有涉足。
他們給了它一個獨特的品牌，部分原因是為了與它保持距離 2008 年危機後對高盛的負面看法，而且據知情人士稱，還因為如果他們願意，這將允許他們將業務剝離為獨立的金融科技公司。
“就像高盛開始的許多事情一樣，它不是從宏偉的願景開始的，而是更像是，‘這是我們可以賺錢的方法，’其中一位人士說。
具有諷刺意味的是，據知情人士透露，科恩本人反對零售業務，並告訴銀行董事會他認為這不會成功。 這樣，科恩， 誰在2017年離開 加入特朗普政府，是該公司許多老派人士的象徵，他們認為消費金融根本不在高盛的 DNA 中。
科恩拒絕置評。
失樂園
所羅門 (Solomon) 於 2018 年上任後，便開始了一系列企業重組，這些重組將影響這家處於萌芽階段的企業的發展道路。
從早期開始，Marcus 就由前 Discover 高管經營 哈里特·塔爾瓦 和高盛老將 奧梅爾·伊斯梅爾, 有意避開了公司的其他人。 Talwar 喜歡告訴記者，Marcus 擁有在一家擁有 150 年曆史的投資銀行中作為一家靈活的初創公司的優勢。
所羅門的第一次重組來了 在他任職初期，當他將其併入公司的投資管理部門時。 伊斯梅爾和其他人反對遷往所羅門，認為這會阻礙業務發展。
所羅門的理由是，高盛所有面向個人的業務都應該屬於同一個部門，即使大多數 Marcus 客戶只有幾千美元的貸款或儲蓄，而普通私人財富客戶有 50 萬美元的投資。
在此過程中，馬庫斯的領導層失去了在工程、營銷和人事事務上自己做主的能力，部分原因是所羅門聘請了高級職員。 Marcus 的工程資源被分配到不同的方向，包括整合其技術堆棧與更廣泛公司的技術堆棧的項目，這是 Ismail 和 Talwar 不同意的步驟。
“馬庫斯成了一個閃亮的對象，”一位消息人士說。 “在高盛，每個人都想在閃亮的新事物上留下自己的印記。”
“誰他媽的同意了？”
除了迄今為止吸引了 100 億美元並基本上為公司印鈔的存款業務外，最大的消費者成功是推出了 Apple Card。
鮮為人知的是，高盛贏得蘋果賬戶的部分原因是它同意了其他老牌發卡機構不會同意的條款。 以信用卡行業的一位資深人士命名 斯科特·楊（Scott Young） 據知情人士透露，在 2017 年加入高盛時，他對蘋果交易中的片面因素感到震驚。
“誰他媽的同意了？” 據一位在場人士稱，揚在得知交易細節後不久在一次會議上驚呼道。
知情人士說，這筆交易的一些客戶服務方面最終增加了高盛與蘋果合作的意外高昂成本。 他們補充說，高盛高管渴望與這家科技巨頭達成交易，這是在所羅門成為首席執行官之前發生的。
揚拒絕就這次爆發發表評論。
該卡於 2019 年推出，其快速增長是消費部門財務虧損不斷增加的原因之一。 面對經濟衰退，高盛不得不為未來的損失預留儲備金，即使它們不會發生。 卡的增加還對其處理客戶退款的方式進行了監管審查， CNBC 去年報導.
反擊老闆
在該銀行金融科技產品的光滑外表下，這些產品在當時越來越受歡迎，但緊張局勢卻在加劇：與所羅門在產品、收購和品牌方面存在分歧，不願透露姓名的人士談到高盛內部事務時說。
CEO據說是 迷戀崛起 快速增長的數字播放器 像編鐘 並認為高盛需要提供支票賬戶，而馬庫斯的領導層認為高盛在這方面沒有優勢，應該繼續作為一個更專注的參與者。
當所羅門在他的第二次重組中任命他的戰略主管斯蒂芬妮科恩時，壓垮伊斯梅爾的一根稻草來了 消費者和財富部門聯席主管 2020 年 XNUMX 月，以孜孜不倦的高管著稱的科恩將比她的前任埃里克萊恩更加親力親為，伊斯梅爾認為他應該得到晉升。
幾個月後，伊斯梅爾離開了高盛，派遣 衝擊波 通過消費者部門並深深激怒了所羅門。 Ismail 和 Talwar 拒絕就本文發表評論。
繁榮與蕭條
伊斯梅爾的退出為馬庫斯帶來了一個新的、最終是災難性的時代，這是一個功能失調的時期，包括招聘和開支的急劇增加、產品截止日期的延長和 人才離職潮.
馬庫斯現在由兩位零售業經驗不足的前科技高管、前優步高管 Peeyush Nahar 和支付巨頭 Stripe 的斯瓦蒂巴蒂亞掌管，具有諷刺意味的是，馬庫斯也被高盛 2021 年在華爾街的成功所詛咒。
大流行病引發的上市、合併和其他交易繁榮意味著高盛將迎來投資銀行業務豐收的一年，這是有史以來最賺錢的一年。 他們的想法是，高盛應該將這些不穩定的收益中的一部分投入到更持久的消費銀行業務收入中。
“包括大衛·所羅門在內的公司員工都說，‘走吧，走吧！’”一位了解那個時期的人士說。 “我們擁有所有這些超額利潤，你去創造經常性收入。”
“只是開始”
2022 年 XNUMX 月，該銀行將其支票賬戶的測試範圍擴大到員工，並告訴員工“這只是我們希望很快成為數千萬客戶的主要支票賬戶的開始”。
在馬庫斯資金流失的消息中，所羅門最終決定大幅撤回他曾經向投資者和媒體倡導的努力。 他的支票賬戶將重新用於財富管理客戶，這將節省營銷成本。
現在是伊斯梅爾，他於 2021 年初加入了一家名為 One 的金融科技公司，該公司在 XNUMX 年初得到了沃爾瑪的支持，他將以 直接面向消費者 數字啟動。 他的前雇主高盛在很大程度上滿足於充當幕後參與者，為知名品牌提供技術和資產負債表。
對於像高盛這樣自尊心強的公司來說，這將標誌著 急劇下降 來自幾個月前所羅門的異象。
“大衛會說，'我們正在為未來 50 年而不是今天建立業務，'”一位前高盛內部人士說。 “他應該聽聽自己的聲音。”
資料來源：https://www.cnbc.com/2023/02/27/why-goldmans-marcus-project-failed-and-what-it-means-for-ceo-solomon.html