為什麼 Amazon.com 迷失了方向

隨著股價下跌，科技投資人變得焦躁不安。 現在，股東們正在動員起來反對管理階層。

亞馬遜（AMZN） 2022 年股價將大幅下跌 37.5%。 在兩週前的年度股東大會上，股東計劃推遲高階主管薪酬、工會和稅收政策。

係好安全帶，這是這家電子商務巨頭的另一個阻力。

執行長安德魯賈西 (Andrew Jassy) 的任期開局並不順利。 自 43.4 月 5 日他接替創辦人傑夫貝佐斯以來，股價已下跌 XNUMX%。 身為亞馬遜網路服務的前負責人，機構投資者相信賈西將增強獲利能力，並減少整體業務對電子商務的依賴。 不幸的是，他在倉庫工作條件、工會化和過度擴張的泥沼中度過了近一年的時間。 一團糟。

據一家公司稱，週三的年度會議上有 2010 項股東提案，這是自 XNUMX 年以來最多的一次。 report 來自 “金融時報”。 在此期間，沒有任何提案獲得足夠的支持來推進。 話又說回來，那是個不同的時代，股價一路飆升。

貝佐斯在西雅圖郊區的一個車庫裡創立了這家線上巨頭。 他透過迴避短期思維，迅速地將公司發展成為一個帝國。

亞馬遜網站成為了一個錯綜複雜的企業組合，所有企業都相互依存。 AWS 就是其中之一，最初是 Amazon.com 的基於雲端的資料儲存和運算部門。 今天公司 索賠 90% 的財富 100 強企業使用其服務。 它有 報導 年銷售額為 74 億美元。 其中約三分之一作為利潤流入底線。 儘管規模龐大，但該業務仍以每年 30% 以上的速度成長。

不幸的是，其餘業務卻進展緩慢。

Jassy 在 2021 年斥巨資增加了新的倉庫容量，以滿足疫情期間的需求。 他還提高了工資並加大了對安全協議的投資，以保持倉庫工人的健康。

工會積極分子克里斯·斯莫爾斯 (Chris Smalls) 三月成功組建了紐約州史坦頓島倉庫。 週三，斯莫爾斯將建議亞馬遜準備一份報告，詳細說明結社自由政策。 由此推斷，該報告將成為進一步工會化的路線圖。

另一項提案將要求對倉庫工作條件進行獨立審計。 還有人會要求亞馬遜詳細說明其在全球範圍內納稅的地點和方式。

機構股東服務公司（Institutional Shareholder Services）是一家為對沖基金、共同基金和退休基金提供諮詢服務的頗具影響力的組織，它反對賈西 214 億美元的薪酬方案以及其他高級管理人員的合約。

股東完全有權利向高階主管提出質疑。 畢竟，股東擁有企業。 在大流行期間，賈西在管理亞馬遜電子商務部分時肯定犯了一些戰術錯誤。 在需求人為提高的情況下增加倉庫容量現在正在影響營運效率。 彭博社 筆記 在該空間可以轉租之前，過剩的產能將成為一個阻力。

股東近期面臨的問題是，週三提交的 15 項股東提案中的大多數都將損害未來的獲利能力，即使他們沒有贏得足夠的選票來推動進展。

過去，亞馬遜曾與心懷不滿的股東進行妥協。 先前關於環境影響和種族平等審計的不成功提案導致了未來的詳細報告。 如果亞馬遜以任何方式推進讓員工更容易加入工會的報告，這將對電子商務業務的感知價值產生負面影響。

亞馬遜股東們度過了艱難的一年。 即使 2022 年出現拋售，股價為 2,082 美元的股票仍以 38.6 倍的預期本益比交易。 市銷率是 2.2 倍，而 0.6 倍 沃爾瑪（WMT）, 0.64 為 目標（TGT），而0.32為 百思買（BBY）.

我對 Amazon.com 的長期潛力很感興趣，特別是考慮到 AWS 的成長前景。 然而，投資者應避開股票，直到其穩定並開始再次走高。