雖然普京在烏克蘭加倍努力，但他的天然氣策略正在失敗

作者是耶魯大學管理學院管理實踐領域的 Lester Crown 教授

隨著俄羅斯對基輔和烏克蘭其他主要城市發動導彈襲擊，俄羅斯總統弗拉基米爾·普京(Vladimir Putin)計劃在今年冬天引發對歐洲凍結的擔憂，這將適得其反。

雖然俄羅斯需要向歐盟出售其天然氣，但歐洲不再需要這些供應。 天然氣正在成為買方市場。 儘管普京有陰謀，能源緊縮應該不會威脅到對烏克蘭的統一支持，更不用說歐洲人今年冬天的舒適了。

當然，據稱對活躍的 Nord Stream 1 管道和未開放的 Nord Stream 2 管道的破壞已經關閉了俄羅斯的兩個天然氣來源，但歐盟不再需要它們。 同樣，普京的新鮮 威脅 切斷俄羅斯天然氣仍然通過 烏克蘭運輸管道 系統旨在引發歐洲新的擔憂。 但今年秋天天然氣轉化市場的爆發應該讓歐洲人感到溫暖。

很多注意力都集中在市場等式的需求方面：需求的減少或破壞、配給和遠離天然氣。 然而，基本的經濟推理意味著我們不應該忘記供應方面。

對潛在供應模式的分析表明，與普遍看法相反，歐洲正在從全球市場獲得足夠的天然氣和液化天然氣，以完全替代俄羅斯已經失去的供應。 更重要的是，它可以完全替代俄羅斯天然氣的最後一點，而無需破壞需求，甚至無需替代天然氣。

自 46 月入侵烏克蘭以來，歐盟對俄羅斯天然氣的採購量已從 9% 驟降至 40%。 這一支點部分來自挪威和阿爾及利亞增加的管道天然氣。 更值得注意的是，從美國和其他地方進口的液化天然氣運輸量的急劇增加，已經取代了目標管道中丟失的俄羅斯蒸氣狀氣體。 根據我們的計算，對歐盟的新供應激增現在接近全球液化天然氣供應總量的 XNUMX%。

很容易忽視這場革命，因為它仍然很新。 但對每個大型液化天然氣開發項目、液化終端和生產領域的回顧表明，僅今年一年，預計新增供應量將超過 100 億立方米。 這使液化天然氣總供應量增加了 20%。

隨著世界其他地區，特別是中國對液化天然氣的需求下降，全球供應的新增加足以完全取代歐洲對來自北溪和烏克蘭運輸管道的俄羅斯天然氣的依賴。 普京的“天然氣供應緊縮”就這麼多。

可以肯定的是，液化天然氣價格昂貴，消費者和企業擔心能源成本飆升是可以理解的。 但這與歐洲是否有足夠的天然氣完全替代俄羅斯供應是另一個問題。

歐洲政府顯然已經優先考慮在建築供暖（佔歐盟天然氣消費量的 42%）和電力成本（佔天然氣消費量的 28%）方面為消費者提供財政救濟，並以前所未有的規模提供巨額補貼和轉移支付.

佔天然氣消費量 30% 的歐洲工業長期以來一直擔心天然氣價格會出現結構性上漲，但數據表明，潛在的經濟影響遠低於人們的擔憂。

天然氣最密集的行業——金屬、化學品、造紙、焦炭、化肥和精煉石油/礦產加工——佔該地區天然氣使用量的四分之一，但僅佔歐洲總增加值的 3%，以及不到歐洲勞動力總數的 1%。

所有數據都表明，與對供應緊張的擔憂相反，歐洲正在從全球市場獲得足夠的天然氣和液化天然氣，以完全取代俄羅斯天然氣的供應。 相比之下，普京每年將因天然氣銷售損失而損失我們保守估計的 100 億美元。

俄羅斯作為可靠能源供應國的聲譽受損，即使在冷戰最激烈的時候，蘇聯也保持著這種聲譽，普京現有的出口能力非常有限，鑑於冰冷的條件和北極航運的挑戰，普京在建造更多的能源方面面臨困難。 連接俄羅斯和中國的單一管道承載了俄羅斯歐洲管道網絡容量的 10%，中國並不急於建造任何新管道。

因此，這種毒氣敲詐的唯一輸家是普京和他的推動者。