哪些公司是最大的通脹贏家和輸家？

關鍵要點

• 在整個高通脹時期，有些公司成為贏家，而另一些公司則成為輸家。
• 非必需消費品和科技等行業在價格上漲期間往往會舉步維艱，而必需消費品和能源行業往往會保持更強的抵抗力。
• 除了某些股票，還有一些另類資產，如黃金和大宗商品，可以保持良好的表現。
• 我們使用人工智能來預測哪些資產將在未來一周內表現最佳，然後自動重新平衡投資工具包（例如我們的通脹保護工具包）中的這些預測。

因此，美聯儲似乎終於開始馴服這頭通脹巨獸了。 XNUMX 月份的數據低於預期，年價格上漲率目前處於今年 XNUMX 月以來的最低水平。

這並不是說它是 低，與 當前利率為 7.7% 以歷史標準衡量，仍然高得驚人。 即便如此，它正朝著正確的方向前進，我們可以預期暫時會繼續緩慢下降的趨勢。

但它提出了一個問題，即哪些公司受高通脹影響最大？ 顯然，不能保證任何特定公司在特定情況下會表現良好或表現不佳，但在不同的市場週期中，通常存在相當真實的廣泛趨勢。

我們還將看看哪些公司在最近這段時間裡做得很好 高通脹，並且受到價格上漲的沉重打擊。

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通貨膨脹輸家

在高通脹時期，消費者支出可能會發生變化。 隨著生活成本的上漲，薪水和工資往往跟不上，這意味著家庭可以花在自己喜歡的事情上的錢越來越少。

這意味著第一次購買的商品是我們不會購買的 有 買。 這不僅適用於家庭，也適用於企業。

當一家公司的供應鏈成本因更高的批發價格而承受壓力時，或者他們承受著向員工支付更多工資的巨大壓力時，這可能意味著他們會盡可能地縮減在營銷和廣告等領域的支出.

以下是一些在近期高通脹時期苦苦掙扎的公司的例子。

科技公司

科技行業在 2022 年承受了巨大壓力，這對任何人來說都不是新聞。該行業幾乎每家公司的股價都受到重創，甚至包括蘋果這樣的巨頭AAPL
(-18.53%), 亞馬遜AMZN
(-42.20%) 和 Meta (-66.26%) 今年大幅下滑。

發生這種情況的原因有很多。 首先，隨著家庭成本的增加，蘋果和亞馬遜的零售業務對其商品的需求水平下降。 這甚至不一定意味著消費者購買量減少，但他們可能會選擇成本更低的選項。

升級 iPhone 的客戶可能會選擇減少存儲空間以每月節省幾美元。 亞馬遜購物者可能會購買更多無品牌商品，而不是購買更昂貴的品牌商品。

他們的服務業務，如流媒體和雲服務，也會受到類似的影響。

對於不銷售實體產品的科技公司來說，問題可能來自廣告商的撤退。 Meta 和 Alphabet 等公司的很大一部分收入來自廣告。

當面向消費者的公司收入下降或成本增加時，減少營銷支出通常是首選方案之一。 在最近的第三季度財報電話會議上， 元提供的指導 由於這個原因，他們預計廣告收入會顯著減少。

消費者自由裁量權

同樣，非必需消費品股票往往在高通脹時期舉步維艱。 顧名思義，這個行業由銷售我們並不特別需要的東西的公司組成。

他們很高興擁有，我們喜歡他們，但他們是自由裁量權的。

該行業中的一個很好的例子是汽車和卡車。 大眾汽車 (-21.15%)、特斯拉 (-52.25%)、豐田 (-10.67%) 和通用汽車等公司GM
由於對新車的需求放緩，(-34.72%) 今年都受到了沉重打擊。

Covid 後的供應鏈問題使這變得更加複雜，但在其他高通脹時期也是如此。 在大多數情況下，更換汽車通常會在困難時期再推遲一年左右。

該行業的其他例子包括耐克 (-36.61%)、家得寶 (-24.89%)、勞氏 (-19.82%)、星巴克 (-16.51%) 和索尼 (-34.73%)。

基本上，任何提供消費者可以不用或延遲購買的產品或服務的企業都可能在高通脹來襲時發現自己陷入困境。

這讓我們看到了往往表現良好，或者至少在高通脹時期表現更好的公司和行業。

通脹贏家

價格上漲對幾乎任何人來說都是一個大問題，但某些經濟部門的表現要比其他部門好得多。 在過去的一年裡，我們看到了一些教科書式的例子，即使在 Covid 和烏克蘭戰爭的背景下情況不同尋常。

能源

今年最明顯的例子是能源生產商。 隨著原油價格創出新高，大型石油公司紛紛從中獲利。 是的，烏克蘭戰爭等因素放大了這一點，但在大多數高通脹時期也可以這樣說。

那是因為石油和能源是沒有商量餘地的支出。 我們必須讓家裡的燈和暖氣保持打開狀態。 我們必須給汽車加滿油才能上班。 企業必須繼續支付能源費用並運營工廠。

這意味著能源生產商在整個週期的任何時期都對其產品有需求。

今年的受益者名單包括您所期望的所有知名人士。 殼牌 (+38.55%)、BP (+35.33%)、埃克森美孚 (+78.42%)、雪佛龍（CVX）
(+56.42%) 和馬拉松石油MPC
(80.89%) 都從這個通脹時期看到了巨大的好處。

消費必需品

如果非必需消費品在高通脹期間往往表現不佳，那麼它的對立面——必需消費品的表現相對較好是有道理的。 確實如此。

與可自由支配的支出不同，必需品是無論經濟環境如何，消費者都會繼續購買的商品和服務。 對雜貨、衛生用品甚至煙草的需求都屬於這一類。

雖然消費習慣可能會略有改變，但它們不像其他行業那樣容易發生變化。 一些消費必需品股票表現好於整體市場的例子包括可口可樂 (+2.41%)、聯合利華UL
(+0.70%)，億滋國際MDLZ
(-2.75%) 和英美煙草 (+16.26%)。

該行業不一定會在經濟衰退或高通脹期間提供巨大收益，但它可以證明是贏家，因為它在某種程度上受到了價格上漲影響的保護。

另類資產

除了股票市場的贏家，還有另類資產也經常被用來抵禦通貨膨脹。 其中最傳統和廣為人知的是黃金，以及其他貴金屬，如銀、鉑和鈀。

這些通常被視為安全的財富儲備，當通貨膨脹開始攀升時，投資者會蜂擁而至。

大宗商品也是如此。 這些與消費必需品股票密切相關，它們往往構成這些公司成品的原材料。 商品的例子包括油、小麥、豬肉和大豆。

由於對這些資產的需求保持相當穩定，因此價格往往比其他資產更接近通脹。

最後， 國庫通脹保值證券 (TIPS) 是一項更現代的發明，但可以作為通脹對沖工具同樣有用。 這些是支付高於通貨膨脹率的保證金的美國國債，允許收益率隨著通貨膨脹率上升而增加。

投資者如何從通脹贏家中獲利

所以你可以看到，即使在經濟危機和創紀錄的高通脹時期，也能找到贏家。 挑戰在於在海量數據和頭條新聞中識別它們，這似乎幾乎是不可能的。

這對投資者來說是一個持續的挑戰，這就是為什麼我們使用人工智能來支持我們的許多投資工具包。 專門針對希望在高通脹環境下進行投資的投資者，我們甚至創建了專為實現這一目標而設計的工具包。

我們的 通脹保護套件 使用人工智能來預測一系列傳統上能夠很好地抵禦通貨膨脹的投資的每週表現。 正如我們上面概述的，這些是 TIPS、黃金和其他貴金屬和商品（如原油）。

每週，我們的人工智能都會預測這些資產的表現和波動性，然後自動重新平衡投資組合，以提供最佳的風險調整後表現。

這只是我們向所有人提供的那種複雜的人工智能投資策略的一個例子。

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