美國 2023 年的預計通貨膨脹率是多少？

關鍵要點

• 美國通脹連續六個月下降，表明美聯儲激進的加息方式正在奏效
• 在對經濟衰退的擔憂定價後，由於一系列經濟好消息，股市經歷了短暫的上漲
• 然而，在公佈 50 年來最低失業率後，預計美聯儲將堅持加息

通貨膨脹：影響住房市場、雜貨價格和工資的惡魔。 你現在不能因為聽到這件事而動彈。

由於一系列地緣政治緊張局勢和與大流行相關的經濟決策，美國通脹率去年升至 1980 年代以來的最高水平。 現在，我們正在觀察美聯儲、失業率和利率之間的微妙舞蹈，旨在馴服這頭野獸。

讓我們確切了解目前正在發生的事情，以及我們如何看待美國今年的通脹表現。

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為什麼通脹會下降？

總體 CPI 通脹率在 2022 年 9 月達到 6.5% 的峰值，然後連續六個月下降至年底的 2022%。 與此同時，核心 PCE 通脹率在 5.4 年 4.4 月達到 XNUMX% 的峰值，目前為 XNUMX%。 這兩個都是失控的通貨膨脹列車駛進車站的積極信號。

自整個傳奇開始以來，美聯儲一直在努力應對不斷上升的通貨膨脹。 它以懲罰性的速度將利率從歷史低位上調，到 2022 年連續四次上調四分之三基點。

但去年底出現的意外情況幫助了央行。 中國出人意料地突然重新開放市場，重振經濟，對世界其他地區產生連鎖反應。

全球供應鏈中的問題也有助於降低日常用品的價格。 全球天然氣價格也暴跌（儘管在美國，它們已經開始再次攀升）。

那麼，這是否意味著利率可能比預期下降得更快？ 可能不是，多虧了一個新的扳手。

失業率是怎麼回事？

美國勞動力市場出現詭異現象：失業率現處於年內最低水平 53年. 3.4 月份美國經濟新增 XNUMX 萬個工作崗位，是分析師預期的兩倍，失業率達到 XNUMX%。

就業市場在通貨膨脹中起著有趣的作用。 當很多人失業時，雇主在僱用誰方面有很多選擇，而不必用更高的工資來影響員工。 這使工資通脹保持在低位。

現在，它應該是相反的，但相反，我們得到 混合信號. 雖然就業市場火爆，但工資增長正在降溫：平均時薪從 4.8 月份的 4.4% 下降到一個月後的 XNUMX%。

結果？ 當失業率異常低且工資增長不匹配時，美聯儲很難決定是否繼續加息。 如果有的話，這個消息將加強他們增加他們的決心。

美聯儲在 2023 年將採取什麼措施來應對通脹？

在 2022 年為抑制通脹做出巨大努力之後，美聯儲已開始控制局面。最近加息步伐有所放緩，美聯儲上周宣布加息 4.5 個基點。 利率目前處於 4.75% 至 XNUMX% 的目標範圍內。

美聯儲似乎對通脹持謹慎樂觀態度。 它的主席杰羅姆·鮑威爾 (Jerome Powell) 說過 在上週的一次新聞發布會上，雖然看起來可能會“再加息兩次”，但“令人欣慰的是，目前正在展開通貨緊縮進程”。

通貨緊縮是指價格上漲放緩，這與我們看到的通貨膨脹率逐漸下降是一致的。 當大多數人都在經歷經濟困難時，美聯儲不希望對利率採取過於懲罰性的措施，但如果不收緊財政政策，它就有可能使通脹再次螺旋上升。

儘管如此，股市對鮑威爾的言論反應積極，整個 500 月份都出現反彈，並在新聞發布會後飆升。 標準普爾 XNUMX 指數是 目前 比年初高出 8%。

這招致了經濟專家對這位美聯儲主席的批評，一些人認為，他過於樂觀地關注通貨緊縮，給市場帶來了錯誤的希望，即經濟衰退的說法被誇大了。

共識是什麼？

事實是，目前還沒有達成共識。

美聯儲仍堅持將通脹率降至 2% 的目標。 這發生的速度有多快取決於我們尚未看到的許多活動部分。

專家們對勞動力市場如何違背通常的經濟模式感到摸不著頭腦。 高盛首席經濟學家揚·哈祖斯 (Jan Hatzius) 告訴 內部就業消息將鼓勵美聯儲堅持其利率計劃。 他預計他們將在 5 年達到 2023% 的大關。

在通脹率連續六個月下降、國際貨幣基金組織上調美國經濟 2023 年增長預測以及房地產市場已經崩潰的市場中，這不會受到歡迎。

同樣，我們還沒有看到利率驚人攀升的全部影響。 由於借貸成本、消費者支出和匯率都受到影響，我們今年只會看到 2022 年加息的影響。 這可能意味著經濟放緩、工作崗位減少和支出減少。

房地產市場就是其中一個例子。 高空 房價現在開始略微降溫，銷售價格環比比 11 年 2022 月的記錄下降了 XNUMX%。利率持續上升將影響抵押貸款批准率，進一步減緩美國經濟的這一部分。

簡而言之，事情看起來一點也不清楚。 鮑威爾本週在華盛頓特區經濟俱樂部的講話可以讓我們更深入地了解美聯儲 2023 年的做法，但目前你需要一個水晶球來預測 2023 年美國經濟的尾聲會是什麼樣子。

底線

雖然沒有人確切知道 2023 年通貨膨脹的確切數字，但大多數人認為它將繼續呈下降趨勢。

話雖如此，時間表並不確定，我們仍在處理以歷史標準衡量的超高通脹數據。 對於投資者而言，這意味著建立投資組合以防止通貨膨脹仍然是一個有價值的目標。

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