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蓋蒂圖片社
關鍵要點
- 化肥需求量從20年的1950萬噸增加到190年的2019億噸。
- 最近發生的一些事件影響了化肥的生產和運輸，最顯著的是高油價和俄羅斯-烏克蘭衝突。
- 展望未來，化肥股票可能是您投資組合的明智補充。
如果您最近一直在關注新聞，就會聽說種植農作物所需的肥料短缺。 這種短缺是由各種事件造成的，包括大流行病、高油價和俄羅斯-烏克蘭衝突。
由於供應短缺和需求增加，價格上漲，化肥庫存獲利。 以下是您需要了解的信息以及要考慮投資的幾隻股票。
為什麼化肥庫存走高
肥料對最終送往市場銷售的農作物的生長起著至關重要的作用。 與沒有肥料富集的土壤相比，富含養分的土壤每英畝產量更高。
隨著全球人口持續增長，對食物的需求也越來越大。 這意味著對肥料的需求增加。 1950 年，肥料總需求量估計為 20 萬噸。 到 2019 年，這一需求增加到 190 億噸。
這種增長自然意味著化肥庫存將走高，因為它們可以增加利潤。
然而，在 2020 年，一系列事件開始發生，導致這些股票出現更明顯的增長突增。 以下是每個事件及其對肥料的影響。
中國需求增加
隨著中國經濟的增長和越來越多的人發現他們可以期望改善他們的生活質量，對商品和服務的需求也在增加。 例如，對穀物和大豆的需求增加，中國開始大量進口。
同樣，對化肥的需求增加會導致價格上漲，從而提高化肥製造商的利潤。 股市通過推高化肥股價來應對收益的增加。
大流行的影響
多年來，化肥成本停滯不前，造就了穩定可靠的價格。 2020 年大流行來襲時，所有這一切都發生了變化。 農業行業受到的影響主要來自供應鏈。
隨著各國關閉製造業和航運業，可用於包裝化肥的人越來越少。 解除封鎖後，這個問題並沒有停止，因為許多人需要請病假，或者在其他情況下，已經決定轉行。
然而，對食物的需求從未放緩，因此在需要肥料但又不容易獲得的地方產生了瓶頸。 這個瓶頸的另一個副產品是 通貨膨脹.
天然氣價格上漲的影響
最好的肥料以氮為基礎，大多數肥料都是用氮和氫製成的。 氮氣來源於空氣，氫氣來源於氣體。
美國化肥製造商使用天然氣，歐洲使用汽油。 結合這兩種成分會產生氨，然後將其與磷酸鹽和鉀結合形成肥料。
整體而言 天然氣價格飆升 2022 年初，化肥生產所需的基本成分成本上升。 在歐洲，天然氣佔化肥生產可變成本的 90%。 儘管美國不能倖免於這些峰值，但由於俄羅斯和烏克蘭之間的衝突，歐洲受到的打擊尤為嚴重。
俄烏衝突
化肥是一種 商品 那是在世界各地交易的。 包括俄羅斯在內的一些國家擁有大量用於化肥生產的基礎材料。
俄羅斯生產約 25% 的全球氮磷肥和 20% 的鉀肥。 它在全球範圍內使用的化肥生產中佔有重要地位。
白俄羅斯是對俄羅斯有利的國家，生產約 17% 的全球鉀肥供應，並出口大部分產品。 俄烏衝突導致俄羅斯的汽油和化肥出口受到製裁。
白俄羅斯在衝突開始前就已經在接受制裁，並受到進一步製裁，鄰國密切關注越過邊界的非法出口。
對俄羅斯和烏克蘭的製裁旨在讓這些國家缺乏可用於攻擊烏克蘭的資金。 白俄羅斯沒有發生直接衝突，但其政府支持俄羅斯，俄羅斯向白俄羅斯提供軍事支持。 來自出口的資金有助於支持這些活動。
出口限制
在正常時期，價格飆升很少引起市場評論或反應。 然而，全球事件的異常匯合切斷了通往烏克蘭的通道，烏克蘭也被稱為歐洲的糧倉。
一些國家採取措施保護其儲備，實施出口限制，甚至禁止某些出口。 例如，阿根廷已將其小麥出口削減 40%，但澳大利亞預計 2023 年對亞洲的糧食出口將創歷史新高。也就是說，澳大利亞的出口可能不足以彌補全球市場糧食供應量的損失。
化肥庫存的短期和長期展望
總體而言，化肥股的表現往往波動較大。 化肥的價格主要取決於汽油的成本，因為生產中使用的其他商品在定價和供應方面往往更加穩定。
一般來說，當汽油成本下降時，化肥價格也會下降。 然而，化肥庫存的短期前景是到 2023 年價格會上漲，儘管天然氣價格已從近期高位回落。
上述供應鏈問題、出口減少、烏俄衝突、需求等因素將持續一段時間。 因此，除非衝突停止，否則化肥庫存可能會在整個 2023 年保持高位。
從長遠來看，隨著全球不利條件的解決，化肥的股價很可能會回落。 各國將恢復出口，因為它們有盈餘，如果不用於製造和消費，就會腐爛。 全球市場上的穀物和大豆供應過剩將降低商品價格並導致農民種植面積減少。
肥料庫存是一項很好的投資，因為它們是糧食生產所必需的。 可以肯定的是，總會有一些事件對作物生產造成壓力，導致化肥庫存價格再次高企。 唯一不確定的是什麼時候會發生。
需要考慮的化肥庫存
由於對化肥的需求沒有放緩，預計年復合增長率為 3.8%，該行業可能是一項極好的長期投資。
值得考慮的第一隻股票是 CF Industries Holdings（紐約證券交易所代碼：CF）。 該公司是氫和氮這兩種關鍵肥料成分的領先製造商。 它還擁有世界上最大的合成氨生產網絡。
2022 年前六個月，該公司公佈的淨銷售額為 6.26 億美元，較 2021 年上半年的 2.64 億美元淨銷售額有所增長。 它還指出，它認為補充全球糧食供應需要很多年，因此預計在一段時間內會看到更好的結果。
另一個選擇是 The Mosaic Co（紐約證券交易所代碼：MOS）。 該公司每年生產並向批發商、零售商和種植者分銷數百萬噸鉀肥和磷酸鹽。
截至 2022 月 30 日的 3.05 年九個月，淨銷售額為 966 億美元，高於 2021 年同期的 XNUMX 億美元。
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來源：https://www.forbes.com/sites/qai/2023/01/16/whats-behind-the-growth-spurt-in-fertilizer-stocks/