無論“通貨膨脹”發生什麼，都不要為結果歡呼/嘲笑美聯儲

上周有報導稱，5 月份消費者物價指數 (CPI) 上漲 5%，高於上月。 因此，雖然這個數字在下降，但有些人認為 1% 的增長與上個月的 XNUMX% 相比表明有什麼不對勁？

更現實地說，我們現在都是中央計劃者。 官僚們衡量自己選擇的一籃子商品所做的一項計算似乎迷失了所有這些煩惱，即價格是市場經濟組織自身的方式。 在這種情況下，美聯儲、拜登白宮、國會或任何其他實體將注意力集中在具體的增減上是多麼危險。 價格一直在上下波動以反映消費者習慣的變化、取代消費者長期依賴的新產品或服務、恐慌的政客監督的全球封鎖導致的供應限制等等。

還值得指出的是，一種商品或幾種商品的價格上漲在邏輯上預示著其他地方的價格下跌。 經濟學是關於權衡的。 如果一包雞胸肉過去售價 15 美元，現在售價 9 美元，這意味著雞肉買家可以少花 6 美元購買東西。

最後，需要指出的是，對於像 CPI 這樣的衡量指標，“通貨膨脹”可以是衡量指標想要的任何值。 根據商品籃子的不同，價格可能會飆升、持平或暴跌。 見上文：官僚。

說真的，對價格的關注表明對實際通貨膨脹缺乏重視。 換句話說，說物價上漲導致通貨膨脹就像說曬黑導致陽光普照一樣。 因果關係顯然是顛倒的，更不用說價格可能會因各種與通貨膨脹無關的原因而上漲：貨幣貶值。 又見上文。 使用 CPI 來預測大多數事情有點幼稚。

不過，如果它繼續下跌，請注意經濟學家和權威人士為美聯儲“收緊”信貸和所謂的“貨幣供應”而歡呼。 他們會像往常一樣說美聯儲降低了通貨膨脹，或者說“遲到的通貨膨脹派對”美聯儲降低了通貨膨脹。 不。這種觀點假定美國經濟商店不存在，而且從來沒有。

經濟學家史蒂夫漢克和約翰格林伍德已經在評論美聯儲是通貨膨脹的原因和解決方案。 在最近的一篇文章中 “華爾街日報”，他們首先聲稱他們很久以前就通過關注所謂的“貨幣供應”預測了今天的“通貨膨脹”。 然後他們引用了各種貨幣總量，著眼於讓讀者相信他們看到了眾所周知的角落。 這裡的建議是，對那些聲稱幾乎可以預測到任何事情的人保持最大的懷疑。

考慮到現在，要預測今天的價格上漲（一些人將其視為通貨膨脹的證據），漢克和格林伍德將不得不在 2020 年 XNUMX 月之前預測，世界上大部分地區將通過經濟收縮來對抗一種蔓延的病毒，從而導致飆升的全球失業率以及近期將價格推低至如此低位的全球合作的內臟。 格林伍德和漢克沒有預料到這樣的事情。

當然，他們會聲稱他們看到上升的“M2”和其他“貨幣供應量”總量在很久以前就閃爍著紅色，但這種想法是倒退的。 說政府或中央銀行可以增加“貨幣供應量”就像說他們可以增加生產一樣。 他們不能。 中央計劃是一個徹底的失敗。

所謂的“貨幣供應”是生產的結果。 沒有其他的。 這就是為什麼在伊利諾伊州芝加哥有很多，而在伊利諾伊州開羅卻很少。 漢克和格林伍德給人的印像是政府可以增加它，但錢在沒有生產的地方沒有用處，而且到處都有生產。

然而，至關重要的是，生產者不只是用任何貨幣進行交換。 這在美元方面值得注意。 如果在漢克和格林伍德聲稱注意到“通貨膨脹”時美元流通量上升，那麼後者可能表明美元沒有貶值。 生產者正在用產品交換產品，他們更喜歡用好錢來裁判他們的交換。 這解釋了為什麼美元在如此多的全球貿易中起著重要作用。 它的使用率上升標誌著通貨膨脹的反面。 請繼續閱讀。

美元是全球首選貨幣這一事實提醒人們注意美聯儲所關注的問題。 在“封閉”的全球經濟中，資金流向有生產的地方，完全不考慮央行行長的行為。 由於美聯儲強調“收緊政策”美聯儲縮減了所謂的“貨幣供應”或美國的信貸，所以這一利率被突出提及它無能為力，因為全球央行無法保留美元和以美元計價的貨幣從他們的國家借貸。 美聯儲假定從美國經濟中拿走的任何東西都將在幾秒鐘內由全球信貸流動彌補。 如果我們忽視信貸上升並非通脹本身，美聯儲就無法限制後者。

最重要的是，美聯儲不控制美元匯率，也從來沒有。 這很重要，因為如果近年來出現通脹突破，而不是因封鎖而導致價格上漲，我們就會首先看到美元貶值。 只是直到最近，美元兌外幣和黃金的匯率都在上漲。

我們將在此處結束本專欄。 最近，我們看到美元兌黃金和外幣這一客觀指標下跌。 所有這一切都發生在美聯儲積極“緊縮”的情況下。 這意味著即使你相信美聯儲可以通過加息來刺激通脹，美元實際上在加息過程中一直在下跌。 對於那些認為美聯儲的行動已經開始遏制他們錯誤想像的通貨膨脹的人來說，這是一個難以忽視的事實。