在 XNUMX 月份即將公佈的消費者價格通脹數據中尋找什麼

市場和美聯儲此前對即將到來的加息並不一致。 過去一周，市場已轉向美聯儲的觀點，預計 XNUMX 月再次加息，可能還有 XNUMX 月。 這可能部分是由於 XNUMX 月份的 強勁的就業數據降低了經濟衰退的可能性，但它也可能反映出對 XNUMX 月份消費者價格指數 (CPI) 數據的某些擔憂。 它有可能不像一些希望的那樣樂觀。

CPI公告

14 月 8.30 日情人節，美國東部時間上午 2023 點半，我們將看到 XNUMX 年 XNUMX 月的 CPI 報告。

近期趨勢

需要明確的是，最近的通脹數據總體上不錯。 通脹呈下降趨勢。 這是由於能源和食品成本下降，而且近幾個月二手車和各種商品的絕對價格實際上已經下降。

美聯儲也開始承認這些令人鼓舞的趨勢。 然而，擔憂依然存在，特別是在 CPI 系列中佔很大比重的住房成本繼續急劇上升。 有充分的理由認為這可能會改變，但我們還沒有在 CPI 數據中看到它。 此外，美聯儲擔心工資增長繼續推高服務成本，而最近強勁的就業報告不會讓美聯儲在這一點上感到安慰。

展望

即將到來的通脹數據可能不太令人放心。 某些能源價格，例如原油，不再下跌。 在最近的報告中，食品和能源幫助降低了總體通脹數據。

克利夫蘭聯邦儲備銀行生產 通貨膨脹的臨近預報 使用當前可觀察的價格。 截至 7 年 2023 月 0.46 日，他們預計 0.45 月核心 CPI 環比為 2023%，2 月 CPI 為 7%。 在過去的幾個月裡，這些臨近預報誇大了通脹指標，XNUMX 年初也可能會出現這種情況。 然而，如果這些近期預測成立，那麼這些數據將不會促使美聯儲相信通脹正在迅速回到美聯儲 XNUMX% 的目標。 如果這種月度通貨膨脹率持續一年，年通貨膨脹率將達到 XNUMX% 左右。

住房

CPI 報告中真正的通配符是住房。 紅鰭數據，顯示房價自 2022 年 1.4 月以來一直呈下降趨勢，到 2022 年 2022 月的年增長率僅為 XNUMX%。 這比我們在 XNUMX 年大部分時間看到的價格增長要低得多。

然而， 由於統計滯後，衡量住房成本的 CPI，或 CPI 術語中的住房成本，繼續強勁上漲. 假設住房成本下降，包括美聯儲主席杰羅姆鮑威爾在內的許多人預計，在未來幾個月內，這將使 CPI 讀數發生重大變化。 這是因為住房成本在 CPI 報告中佔據最大的單一權重。

然而，假設一切如預期般發展，我們並不知道 CPI 計算中的住房市場何時開始放緩。 如果我們在即將發布的數據中看到這一點，它可能會給美聯儲和市場帶來一些保證，儘管此舉是普遍預期的，並且可能有助於在 2023 年降低整體通脹。

美聯儲的反應

在 0.25 月份加息 XNUMX 個百分點後， 堅定預計美聯儲將在 22 月 XNUMX 日採取類似舉措. 然而，XNUMX 月會議的結果不太確定。 在強勁的就業報告發布後，市場轉而預期美聯儲最有可能最後一次加息，但結果可能取決於即將公佈的經濟數據，例如 XNUMX 月份的 CPI 數據和即將公佈的就業數據。

即將公佈的 CPI 數據對美聯儲和市場都很重要。 普遍接受的說法是通脹呈下降趨勢。 儘管如此，如果 CPI 數據顯示價格沒有像美聯儲希望的那樣快速放緩，那麼這可能進一步證明 XNUMX 月份再次加息的理由，目前市場認為這很可能，而且 XNUMX 月份加息的可能性甚至很小如果通貨膨脹率在更長時間內頑固地保持在較高水平，美聯儲將採取行動。