當您的 Muni 債券評級被撤銷時該怎麼辦

未能按照美國證券交易委員會的規定提交經審計的財務報表的上市公司可能面臨股價下跌和從交易所退市的風險。 嚴重的後果是肯定的。 然而，同樣未能申報的市政債券發行人沒有任何後果。 到目前為止。

穆迪評級機構終於受夠了與市政壞公民打交道。 我們統計了 861 個 CUSIP，他們已經撤回了評級。 許多發行人擁有多個像您一樣的投資者擁有的 CUSIP。 在 Muniverse 中，861 個 CUSIP 並不大。 但這是一個開始。 當然，發行人可能已決定放棄穆迪，導致評級機構撤銷其評級。 不過，這是一個令人印象深刻的數字，據我所知，這是以前從未有過的規模。

在沒有及時的財務報告或評級機構的信用評級報告的情況下，我們投資者如何評估債券發行人在到期時繼續支付息票的能力？ 答案是，我們不能。

也許穆迪的評級撤銷是一個警鐘，市政債券發行人必須提交他們的財務報告或承擔後果。

採取的行動

如果您的債券發行人未能提交其財務報表和/或其評級機構撤回評級怎麼辦。 突然間，你在盲目飛行。 通常一整年都沒有提交財務報告 後 他們報告的財政年度結束時。 在那段時間可以改變很多。 例如，4 年 2021 月 XNUMX 日，標準普爾全球撤銷了對各種地方政府和公用事業債務的評級。 他們是這樣說的：

…撤回是由於信息不足。 具體而言，撤回反映了我們未能根據我們適用的標準和政策獲得維持評級監督所必需的充分和及時的財務信息。 此類財務信息包括經審計的財務報表或類似的財務信息。

許多基金經理和市政債券基金不能持有非評級債券。 撤銷評級可能會迫使他們出售。 正如您可能經歷過的那樣，在 Muniland 銷售會帶來更多銷售。 債券價格暴跌。

如果您自行管理市政債券，請使用電子市政市場准入 (EMMA) 網站 (艾瑪.msrb.org) 發布市政年度報告和經審計的財務報表。 您會找到披露文件、貿易活動和評級。 如果您使用 Schwab 零售交易平台，則在買賣債券之前點擊發行人的名稱即可訪問穆迪報告。 MSRB 和 Schwab 的信息都是免費的。 也許您的債券平台也提供免費評級報告。

使用 MSRB 等免費信息系統對所有市政債券投資者都有意義。 通過及時提交財務報告來檢查您擁有的債券不遵守規則的發行人，如果債券存量，可以為您節省數千美元的損失。

隨著經濟放緩，稅收收入將下降。 某些市政當局可能不希望透露發生在他們身上的事情。 所以他們只是錯過了財務報表的提交日期。 如果您看到這種情況發生並且您的債券沒有投保，請賣出。