俄羅斯入侵烏克蘭的威脅對市場意味著什麼

標題驅動的波動

過去一周，股市和其他金融市場繼續對頭條新聞做出反應，反映了在否認其入侵計劃的莫斯科表示將從烏克蘭邊境撤軍後的寬慰。 然而，事實證明，這種緩解是短暫的，因為美國及其盟國表示，俄羅斯沒有撤退，而是向前推進了更多軍隊，俄羅斯軍隊從事了拜登政府所說的莫斯科可能會利用的那種假旗活動。入侵的藉口。

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進入為期三天的假期週末，美國投資者可能不願持有被認為具有風險的資產。 美國市場將於週一因總統日假期休市。

美股連續第二週下跌，道瓊斯工業平均指數
道瓊斯工業平均指數，
-0.68％
標準普爾 1.9 指數下跌 500%
SPX，
-0.72％
下跌 1.6%，納斯達克綜合指數
COMP，
-1.23％
下降 1.8%。 國債收益率
TMUBMUSD10Y，
企業排放佔全球 1.927%
因投資者在地緣政治不確定時期尋找被視為避風港的資產而下跌，對安全的渴望也提振了黃金
GC00，
-0.06％.

然而，石油未能從烏克蘭緊張局勢中得到提振，儘管前一周人們認為入侵擔憂推動了美國
CL.1，
-0.11％

CL00，
+ 0.57％
和全球的
BRN00，
+ 0.07％
基準至七年高點，不遠低於每桶 100 美元的門檻。 相反，重啟伊朗核協議的前景，最終可能解除美國對該國原油出口的製裁，促使獲利了結，因為原油期貨結束了連續八週的上漲。

能量衝擊？

那麼如果入侵烏克蘭會發生什麼呢？

對於投資者而言，焦點將集中在能源價格上，分析師警告稱，原油價格仍有可能突破每桶 100 美元。

拜登曾表示，美國軍隊不會部署到烏克蘭，但承諾一旦發生入侵，將對莫斯科實施“嚴厲”制裁。

“拜登仍然堅持認為烏克蘭將受到保護，並且將部署諸如阻止能源銷售等製裁措施，以對抗俄羅斯的激進行動。 由於供需動態失調，油價已經處於多年高位，進一步的緊張局勢可能意味著更多的上漲空間（超過 100 美元），這可能對美國和全球經濟產生負面影響，”私人客戶首席投資官拉里·亞當 (Larry Adam) 表示Raymond James 的小組，在一張便條中。

“雖然我們仍然樂觀地認為最終將產生外交解決和/或降級（基本情況），但在緊張局勢高度緊張的情況下，這並不確定。 有利的結果將降低當前油價中包含的地緣政治風險溢價（至少 5 至 10 美元），並使油價更接近我們 80 美元的年終目標，”他寫道。

除了原油，俄羅斯作為西歐主要天然氣供應商的角色可能會推動該地區的價格飆升。 分析師表示，總體而言，歐洲和世界各地的能源價格飆升將是俄羅斯入侵引發整個金融市場波動的最有可能的方式。

麵包籃

並不是每個人都相信嚴重的供應中斷，尤其是原油供應中斷是不可避免的。

凱投宏觀的大宗商品分析師在一份報告中寫道：“我們懷疑西方或俄羅斯對削減能源貿易都沒有太大興趣，而且價格可能會迅速回落。”

“相比之下，西方以前曾制裁過俄羅斯的金屬生產商，而且由於俄羅斯的大部分穀物出口都是從黑海港口出口的，那裡供應中斷的風險很高，”他們說。

事實上，分析師警告稱，小麥價格
W00，
-0.56％,
特別是，在發生入侵時可以看到進一步的收益。 俄羅斯和烏克蘭都是穀物的主要出口國。 玉米
C00，
+ 0.73％
和大豆期貨
S00，
+ 0.60％
也被認為可能會被取消。

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股票和地緣政治

在大多數情況下，股票分析師繼續淡化入侵對美國股市產生的影響超過暫時影響的可能性。

亞當指出，儘管在過去 4.6 年的地緣政治事件（從恐怖襲擊到戰爭開始）之後出現短期波動，但股市往往反彈相對較快，在此後的六個月內平均上漲 1990%危機可以追溯到 81 年，並且在 XNUMX% 的時間裡上升。

“總的來說，美聯儲的政策和經濟狀況往往是經濟和金融市場的更長期驅動因素，而不是孤立的地緣政治事件，”他說。

不過，入侵對經濟和市場的影響“可能對全球經濟構成近期下行風險，並導致市場波動持續存在，”他說。

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