美聯儲數十年來最大加息對債券熊市意味著什麼

MarketWatch 向幾位固定收益專業人士提出了這個問題，以評估接下來會發生什麼，因為 美國債券數十年來最嚴重的熊市.

加息75個基點意味著什麼

美聯儲似乎終於準備好撕掉創可貼，幫助將通脹降至四十年高點， 本周大幅加價.

投資者表示，此舉可能會給今年下半年的金融市場帶來更深的痛苦。 或者，這也可能為市場更加穩定鋪平道路，可能預示著風暴最嚴重的時期已經過去。

麥格理資產管理公司多部門固定收益聯席主管 Daniela Mardarovici 向 MarketWatch 表示：“加息 75 個基點意味著美聯儲對通脹的掌控更加放心和有信心。”

“在 上次會議鮑威爾主席向世界傳達了美聯儲了解通脹所造成的影響。 這次，這些言論變成了行動，”馬爾達羅維奇說。

然而，她也表示，“我們極不可能看到憂慮和恐懼的結束”。 市場流動性不足，”考慮到在美聯儲得出新的點陣圖預測之前仍有相當多的加息機會 接近 4% 明年年底前實行基準利率。

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債券回報率有多差？

CreditSights 的數據顯示，為了了解 2022 年的潰敗情況，今年迄今為止，規模約 10 萬億美元的美國公司債券市場其大型投資級債券的總回報率為負 15.8%。

以美元計算，令人震驚的拋售導致蘋果公司超過 300 億美元的高評級公司債券以低於 75 美元的價格交易。
AAPL，
+ 1.15％
摩根大通公司
JPM，
-0.35％,
據美國銀行全球銀行稱。

根據 Nuveen 固定收益團隊的最新報告，截至 10.7 月 9.9 日的一年中，美國總債券指數的回報率為負 10%，美國國債的回報率為負 XNUMX% 每週報告.

abrdn 固定收益投資經理 Christopher Heckscher 和 William Hines 向 MarketWatch 表示：“對於固定收益而言，2022 年很可能是歷史上最糟糕的一年。”

他們表示，即便如此，鑑於整個債券界的收益率不斷攀升，2022 年剩餘時間裡固定收益提供什麼樣的回報將更加重要。 美國投資級債券的收益率 飆升至近5% 本週，這一數字較一年前的 2% 左右。 他們被釘住了 本週接近 8.5% 高收益債券或“垃圾債券”。

更高的收益率可能有助於固定收益彌補一些負面表現，但 Hines 和 Heckscher 仍然認為，投資級公司債券 10 年全年的總回報率可能為負 2022%。另一方面，他們表示，如果長期利率繼續走高，目前的負 16% 水平可能會持續下去。

該團隊表示：“不幸的是，2019 年（+14.5%）和 2020 年（+9.9%）極其強勁的回報率必須在某個時候回落，利率和利差都被壓到極其緊張的水平——這在很大程度上是美聯儲的做法。” 

熊市

今年利率飆升一直是固定收益負回報的主要原因，從去年 XNUMX 月開始，美聯儲就開始暗示將對通脹採取更嚴厲的措施。

10年期國庫券
TMUBMUSD10Y，
企業排放佔全球 3.236%
週五收益率在觸及 3.2% 後跌至 XNUMX% 11年最高 本週早些時候。 股票 回吐美聯儲後的所有收益 以及更多，將標準普爾 500 指數
SPX，
+ 0.22％
據 FactSet 稱，每週下降 6%。 潰敗正式加入納斯達克綜合指數
COMP，
+ 1.43％
在熊市中.

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經濟增長放緩，再加上利率上升和通脹拖累導致企業盈利減少，可能會讓美國企業的信貸問題重新成為人們關注的焦點。 然而，除了華爾街之外，還有一些成本需要考慮。

麥格理資產管理公司的馬爾達洛維奇表示：“金融狀況收緊絕對有一線希望。”

她表示：“通脹對全球數十億人的潛在影響是如此嚴重和負面，以至於美聯儲幾乎被迫採取行動，以恢復更健康的全球經濟環境。”

“對一些人來說，市場波動可能在於，僅在美國，就有數百萬人有能力養活孩子、開車上班和呆在家裡。”

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