什麼美聯儲！？ 混合消息速率公告使市場旋轉

關鍵要點

• 不出所料，美聯儲再次加息0.75個百分點
• 主席杰羅姆·鮑威爾（Jerome Powell）表示，他們可能會放慢加息步伐，但最終可能會導致利率高於此前預期。
• 對於投資者來說，這是一個令人困惑的時期，因為美聯儲試圖在不破壞經濟的情況下降低通脹。

正如預期的那樣，美聯儲 提高基準利率 本周連續第四次下降 0.75 個百分點。 在如此短的時間內，這是一個巨大的增長，因為主席杰羅姆鮑威爾正在與幾十年來未見的通脹水平作鬥爭。

即使在此背景下，最新的通脹數據顯示，在降低通脹水平方面幾乎沒有任何影響，鮑威爾表示，美聯儲可能會放慢加息步伐。

從表面上看，這有點奇怪。 特別是在他最近幾個月的評論中，美聯儲將使用所有可用的工具將通脹率從目前的 2% 降至 3-8.2% 的目標範圍。

但那還不是全部。

一方面，鮑威爾表示美聯儲可能會放慢加息步伐。 另一方面，他還表示，利率可能會在高於他們最初預測的水平上見頂。

使困惑？ 別擔心，我們將解釋這一切意味著什麼，但它強調的要點是美聯儲現在正在走鋼絲。 100層以上。 沒有安全帶。 雷暴期間。 平衡國民經濟。

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美聯儲加息了多少？

如上所述，美聯儲將利率提高了 0.75 個百分點。 這是該水平連續第四次加息，標誌著自 2008 年金融危機以來一直存在的低利率環境迅速好轉。

基準利率目前處於 3.75 - 4% 的目標範圍內，是自 1980 年代以來最大的利率上行幅度。

那麼在如此急劇而決定性的趨勢下，通脹仍處於歷史高位的情況下，美聯儲主席杰羅姆·鮑威爾（Jerome Powell）為什麼要表示加息可能會放緩。

美聯儲的困境

鮑威爾明確表示，降低通脹是美聯儲的首要目標。 但這還不是全部。 通貨膨脹對一個國家及其人民的財富造成了巨大的破壞，但加息也會損害經濟。

提高利率的整個目標是減緩經濟增長。 較高的基準利率意味著債務利率上升。 抵押貸款、信用卡、個人貸款和學生貸款都在增加，這意味著家庭花在商品和服務上的錢減少了。

支出減少意味著需求減少，這會減緩業務增長並使工資和支出停滯不前。 所有這些都有助於控制價格，或者在這種情況下，希望能夠降低價格。

不僅如此，加息也使儲蓄更具吸引力，銀行賬戶和儲蓄產品也與美聯儲的基準利率掛鉤。 在超低利率的情況下，儲蓄賬戶和 CD 似乎有點浪費時間，這會阻礙儲蓄並導致更高的支出。

隨著利率開始攀升，突然之間，消費者開始三思而後行，花掉所有的閒錢，轉而尋求從銀行那裡獲得一些額外的利息。

在正常情況下，這一切都很好。 一般來說，當經濟繁榮時，通貨膨脹會很熱。 從下圖可以看出，在此之前，過去 25 年的最高通脹水平發生在 2008 年崩盤之前。

在經濟繁榮時期，支出很高，加薪充足，現金流動。 這意味著當不可避免的利率上升到來時，家庭往往有一些空閒時間可以玩耍。 現在 2008 年沒有遵循該劇本，因為經濟崩潰導致該黨停擺，但如果沒有這一點，美聯儲將被迫加息以減緩經濟增長。

事實上，你可以看到這正是他們在 2008 年之前所做的，以試圖減緩失控的經濟。

現在的問題是經濟沒有蓬勃發展。 至少不是傳統意義上的。 當前的大部分通貨膨脹問題都源於新冠大流行帶來的供應鍊和物流問題。

工廠已經關閉，全球運輸存在長時間的延誤，現在有大量積壓的訂單正在處理中。 所有這一切都發生在許多人的工作世界發生變化的時候，遠程選項變得比以往任何時候都更受歡迎。

家庭已經承受著很大的壓力，雖然失業率仍然很低，消費者信心出奇地好，但經濟衰退的威脅持續存在。

因此，美聯儲和杰羅姆鮑威爾陷入了困境。 他們需要提高利率以降低通貨膨脹率，他們不能忽視這一點，因為它仍然很高。 但他們也需要盡量避免經濟崩潰，而加息可能會這樣做。

這讓我們想到了鮑威爾的評論。

杰羅姆鮑威爾斯混合消息

鮑威爾表示，美聯儲在當前的加息週期中仍有“一些路要走”。 這並不奇怪。 他所說的是“自我們上次會議以來的數據表明，最終利率水平將高於預期。”

這意味著目標基準利率可能在未來兩年的某個時候達到 5% 的峰值。

所以利率會越來越高。 鑑於到目前為止通脹一直在以可以樂觀地描述為冰川速度的速度下降，這並不太令人震驚。

令人驚訝的是，鮑威爾還暗示我們可能會從過去四次會議上經歷的 0.75 個百分點的加息中看到一些緩和。 鮑威爾說：“它可能會在下一次會議或之後的會議上進行。”

所有這些都是為了讓經濟實現軟著陸。 更慢、更長時間地加息有助於減輕家庭的直接負擔，讓每個人都有時間進行調整。 不過，為了減緩經濟下滑的速度，這種痛苦可能不得不延長。

目前，美聯儲正試圖在經濟冷卻到足以讓通脹回落的同時又不完全摧毀經濟之間找到平衡。

隨著全球供應鏈接近正常，他們的努力可能會得到幫助。 這方面還有很多問題，但隨著時間的推移，許多商品的價格可能會因為供應下降或穩定下來。

市場反應如何

他們不喜歡它。 公告發布後，標準普爾 500 指數從近期高點下跌 4.8%，主要歸咎於對長期利率的評論。 普遍預期增長 0.75 個百分點，這意味著它已經被市場定價。

沒有計入的是利率最終會在更長時間內走高的預測。 對於許多以增長為重點的公司來說，利率上升已經是一個充滿挑戰的前景，而這種痛苦可能會更嚴重並持續很長時間的想法並沒有得到很好的接受。

投資者如何駕馭這種經濟？

在充滿挑戰的經濟時代，唾手可得的成果很少。 在過去的十年中，向納斯達克 100 或標準普爾 500 指數投擲飛鏢並在其登陸的地方進行投資可能對投資者來說效果很好。

未來十年不太可能出現這種情況。

即使美聯儲設法毫髮無損地到達鋼絲繩的另一端，我們也可能會看到一段持續的經濟低增長期。 在這種經濟中，如果您知道要尋找什麼，那麼有些交易可以奏效。

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