摩根士丹利在熊市反彈中說什麼

到 2022 年 20 月，美國股市的主要指數從 2022 年 XNUMX 月的峰值下跌了至少 XNUMX%，這意味著市場已經跌至 熊市. 然而，在某些日子裡，市場實際上收高了。 在這種情況下，投資者自然會懷疑他們是否看到了熊市的底部——因此尋找一個及時的機會以折扣價購買股票。 以下是摩根士丹利的想法。 考慮使用 財務顧問 當您應對股票和債券市場的曲折時。

什麼是熊市？

如果不解釋牛市是如何運作的，我們就不能談論熊市。 在牛市期間，價格要么已經上漲，要么投資者對他們將看到股票、債券、商品或其他證券的價格上漲充滿信心。

但在熊市中，關鍵市場指數（如標準普爾 500 指數）的證券價格至少下跌了 20%。 這不是像您將看到的那樣的短期下跌 在更正期間，在幾週左右的時間內價格下跌 10% 或更多的時間段。 熊市是一種長期趨勢，使投資者對金融市場的前景感到“看跌”或悲觀。

這就是 2022 年 3 月發生的情況：標準普爾 4,796.56 指數從 500 月 13 日的峰值 3,749.63 點到 21.8 月 500 日下跌至 6 點，跌幅為 XNUMX%。 但沿著這條下行路徑出現了一些誘人的上漲：標準普爾 XNUMX 指數實際上在 XNUMX 月的一周中上漲了 XNUMX%。

應對熊市反彈的關鍵因素

摩根士丹利表示，投資者在進入熊市期間的反彈之前需要關註三個因素：經濟重新開放的進展情況； 消費者支出狀況； 以及全年的公司利潤會是什麼樣子。

隨著口罩規定的失效和社交距離成為不愉快的記憶，美國經濟在 COVID-19 關閉後顯然正在開放。 例如，航空旅行出現反彈，XNUMX 月份耐用品訂單強於預期。 另一方面， 抵押利率 持續上漲，根據全國房地產經紀人協會的數據，14.8 月現房價格中位數同比飆升 407,600% 至 XNUMX 美元。 有了這樣的混合數據，經濟的實際狀況仍然不明朗。

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與此同時，在極端通脹的情況下，消費者信心仍然低迷，商務部表示，0.03 月份零售額下降 0.01%，低於分析師預期的 5%。 當客戶必須支付每加侖約 XNUMX 美元時，可獲得的收入 任意支出 正在修剪。 對於一個大約三分之二依賴消費者支出的經濟體而言，該行業的疲軟可能表明熊市還有更遠的路要走。

零售銷售疲軟威脅到企業利潤。 華爾街分析師預計將大幅下調第二季度的盈利預期。 美聯儲通過大幅提高聯邦基金利率和量化緊縮政策來控制通脹，這給企業收入帶來壓力並擠壓 利潤率. 摩根士丹利研究部估計，盈利將下降 20%，該投資銀行將標準普爾 3,000 指數的年終目標價定為 500 點。

在熊市反彈中採取的行動

該銀行首席投資官兼財富管理部門的麗莎·沙萊特 (Lisa Shallet) 表示，熊市反彈是確保您的資產配置反映您的時間範圍和風險狀況的好時機。 “鑑於仍然存在高度的不確定性，市場已經走得非常遠、非常快，”她說。 “與其追逐這些回報，現在最有可能是堅持長期策略以重建風險敞口，同時利用波動性來發揮優勢的時候。”

其次，保持或開始以一致的時間間隔進行美元成本平均。 這就是 403(b) 中的投資參與者 和 401(k) 計劃 實踐。 “這可以讓你避免在股市下跌之前將大量資金投入市場的風險，同時在股票可能仍然相對便宜的情況下進行再投資，”沙萊特說。

底線

正如牛市可能會遭受下行修正一樣，熊市也會經歷修正。 摩根士丹利警告不要追逐熊市反彈，至少在你清楚經濟狀況、消費者支出和企業利潤之前是這樣。 同時，專注於有紀律的資產配置方法 和美元成本平均，無論是您自己還是通過雇主贊助的計劃。

投資技巧

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圖片來源：©iStock.com/24K-Production、©iStock.com/sesame、©iStock.com/Kadir bolukcu

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