美國國債收益率上升對您的投資意味著什麼？

關鍵要點

• 美國國債收益率再次上升，達到 3.589%，而 0.55 年僅為 2020%。
• 這似乎是個好消息，但對於現有債券持有人來說，這意味著他們現有國債價格的大幅下跌。
• 收益率和價格之間的反比關係導致債券價格暴跌，而且很可能還會進一步下跌。
• 不確定那是什麼意思？ 我們解釋了這種反向關係是如何運作的，以及投資者可以對此做些什麼。

不斷跌倒後 從早期的1980開始，美國國債收益率正在以我們幾十年來所見的過去速度上升。 10 年期國債利率已從 0.55 年 2020 月的歷史低點僅 3.589% 上升至週一上漲後的 XNUMX%。

那麼這在簡單的英語中意味著什麼？ 國債收益率本質上是美國政府債券所賺取的利率。 它們被認為是您可以獲得的風險最低的投資，因為它們得到美國政府安全的完全支持。

在投資界，美國國債收益率通常被稱為“無風險”利率，因為從投資的角度來看，它已經接近於零風險。

因此，從長遠來看，幾年前這些債券基本上沒有支付任何費用。 即使通貨膨脹率下降到“典型”的低水平，它們仍然提供負的實際回報。 現在，這些債券的收益率實際上看起來還不錯。

話雖如此，在目前的通脹水平下，實際收益率仍為負值。 隨著利率繼續上升和通脹繼續下降，未來幾個月這種情況可能會發生變化。

雖然這對於希望購買債券的投資者來說似乎是個好消息，但並非全是肉汁。 事實上，債券的回報率是有史以來最差的，因為購買國債的價格與其收益率成反比。

因此，如果收益率上升，價格就會下降。 使困惑？ 別擔心，讓我們來解釋。

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為什麼收益率上升時債券價格下降？

好吧，你可能已經在新聞文章中看到了這句話，認為這是一句廢話。 “隨著收益率上升，債券價格暴跌”或類似的說法。 從表面上看，這沒有多大意義。

畢竟，在幾乎任何其他形式的投資中，如果收益率（收入）上升，資產價格也會上升。 如果股票持續支付更高的股息收益率，通常股票的價格會隨著時間的推移而上漲。 如果房產的租金收入增加，隨著時間的推移，價格也會隨之上漲。

那麼債券呢？

好吧，這都是利率的函數，再加上這些債券往往是長期的。 所以首先要記住的是，一旦發行，它們就可以在其他投資者之間買賣，但它們在到期日之前一直有效。

這些可以更短，比如大約 2 年，也可以是 10 年，最長的美國國債有 30 年的期限。

現在，讓我們看一個例子來幫助說明債券價格和收益率之間的關係是如何運作的。 假設美國政府發行 10 年期債券，收益率為 3.5%，接近目前的水平。

您購買了價值 1,000 美元的這些債券，這些債券每年將為您帶來 35 美元的收入。

1,000 美元 x 3.5% = 35 美元

假設明年利率上升，新的 10 年期國債收益率上升到 5%。 現在想像你的朋友，我們稱他為加里，想要購買 10 年期國債。

加里可以獲得收益率為 5% 的新發行債券，這意味著他的 1,000 美元投資每年可以為他支付 50 美元。 你碰巧想賣掉你的債券，這樣你就可以買一些股票了。

如果您嘗試以您支付的金額將您的債券轉賣給 Gary，他可能不會感興趣。 畢竟，他用 1,000 美元購買國庫券每年只能得到 35 美元，而新發行的債券每年只能得到 50 美元。

所以你會怎麼做？ 好吧，您可能為您的債券找到買家的唯一方法是，如果您與新債券的報價相匹配。 所以在這種情況下，您必須將購買價格降低到 700 美元。

那是因為 35 美元/700 美元 = 5%。

在二級市場上的價格為 700 美元，您的債券現在與新發行債券的收益率和當前市場價格相匹配。

儘管如此，重要的是要記住這種波動不會影響債券的基本風險。 畢竟，在這個例子中，您可以簡單地持有您的國債整整 10 年，屆時您將從美國政府收回最初的 1,000 美元。

這對美國國債收益率有何影響？

由於這種反比關係，債券價格在過去一年左右大幅下跌。 美聯儲一直在大幅提高利率以降低通脹，這意味著收益率大幅上升。

正如我們在上面的例子中看到的，當收益率上升時，債券價格下降。 收益率上升得越快，債券價格下跌得越快。

由於 XNUMX 月份 ISM 報告好於預期，本週收益率進一步上漲。 該報告涵蓋了一個製造業指數，該指數通過訂單、生產水平、就業和庫存等指標涵蓋工業產品。

在通過 GDP 衡量的最終客戶銷售之前，它可以指示管道中的經濟活動量。

由於該報告好於預期，收益率因預期美聯儲將繼續其激進的加息政策而上升。 美聯儲計劃如何應對即將召開的聯邦公開市場委員會會議存在一些不確定性，通脹開始下降，但經濟仍保持出人意料的彈性。

國債前景如何？

以這一切為背景，我們可以預期未來 12 個月美國國債收益率會發生什麼變化？ 好吧，美聯儲主席杰羅姆鮑威爾已經明確表示，他不會在通貨膨脹問題上胡鬧。

美聯儲計劃使用他們所有的權力將其降至 2-3% 的目標範圍，這可能意味著從我們現在的位置開始多次加息。

你現在知道那意味著什麼了吧？ 這意味著利率進一步上升，這意味著收益率上升，這意味著債券價格下降。

因此，我們很可能會在短期內繼續看到債券市場出現異常水平的波動。 另一方面，一旦通脹得到控制，美聯儲很有可能會尋求扭轉政策並開始降低利率。

這將降低收益率，這將意味著債券價格上漲。 無論哪種方式，朝這個方向的任何重大運動可能還需要一段時間。

這對投資者意味著什麼？

這意味著傳統的 60/40 投資組合併沒有真正按照現在應有的方式運作。 國債和債券傳統上被視為投資組合中的防禦性低波動性資產，目前它們的波動性高於正常水平。

對於希望降低波動性的投資者而言，可能需要在短期內考慮不同的選擇。

這可能意味著將資金轉移到更有可能實現低波動性目標的投資資產。 一個例子是我們的 通脹保護套件，由美國國債通脹保值證券 (TIPS)、黃金和白銀等貴金屬以及商品 ETF 和石油期貨組成。

這些資產旨在作為對沖通脹的工具，並可能在沒有高波動性的情況下提供收益。 我們使用 AI 來預測這些資產在風險調整的基礎上在未來一周的表現如何，然後它會根據這些預測自動重新平衡投資組合。

對於希望保持更高增長方式的投資者，我們的人工智能支持 投資組合保護 是另一個不錯的選擇。 該策略讓我們的人工智能針對一系列不同的風險（例如石油風險、利率風險和市場風險）分析您現有的投資組合，然後自動實施複雜的對沖策略來防範這些風險。

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