富國銀行週一罕見地下調了持有 Costco (COST) 的 Club 的評級,理由是這家批發零售商的增長勢頭“正在醞釀逆風”。 我們認為這個電話是一個錯誤,並認為 Costco 在這裡買入,因為它在經濟惡化的情況下繼續為其客戶群提供價值。 富國銀行的分析師表示,他們將評級從買入下調至相當於中性的原因是越來越多的證據表明食品價格通脹放緩——鑑於其具有競爭力的產品,這使 Costco 受益——同時燃料流量比較疲軟和整體消費者需求疲軟。 分析師在一份報告中寫道:“Costco 仍然是一個高質量的名字,但我們看到這支豐富的多股股票在前進的道路上存在許多障礙。” 富國銀行還將 Costco 的目標價從每股 490 美元下調至每股 600 美元。 俱樂部對這樣一家抗衰退能力很強的零售商的降級提出了質疑。 Investing Club 投資組合分析主管 Jeff Marks 週一表示:“它確實有豐厚的溢價,但在任何類型的經濟環境中,它都是最可靠的公司之一。” Costco 的股票在早盤交易中下跌約 1%,然後在周一下午小幅上漲,收於每股 488.55 美元。 該股今年下跌了 15%,但繼續跑贏大盤,標準普爾 500 指數今年迄今下跌了約 21%。 由於 Covid-19 帶來的不利影響,富國銀行的 Costco 去年看到了消費者需求的增加,因為消費者在家里花費了更多時間並囤積了家庭必需品。 但今年,隨著許多美國人的生活已經恢復到某種程度的正常狀態,如果需求疲軟,Costco 的會員制零售業務可能會面臨銷售壓力,富國銀行表示。 “最近 COST 的流量似乎有所緩和。 我們越來越擔心主食零售股如何應對收入增長放緩的勢頭,鑑於其相對較高的倍數,COST 可能會更多地暴露在這個問題上,”分析師寫道。 富國銀行還提到了這家銷售汽油的零售商的燃料利潤率預期放緩,以及潛在的貨幣逆風。 但富國銀行對 Costco 的看法在華爾街幾乎是一致的。 Stifel 的分析師上週表示,他們繼續將 Costco 視為“一流的零售商”和“大盤消費者投資者的核心資產”。 該研究報告是在 Costco 發布 6.7 月份銷售數據之後發布的,該數據顯示增長 8.6%,但落後於 XNUMX 月份 XNUMX% 的銷售增長。 儘管環比放緩,但 Stifel 分析師發現,Costco 2 月份同店銷售額的 XNUMX 年復合年增長率 (CAGR) 連續第四個月加速。 俱樂部採取 我們認為富國銀行對 Costco 的分析低估了其商業模式的全部價值,並沒有改變我們認為 Costco 是零售領域市場領導者的觀點。 了解 Costco 如何經營其業務很重要,因為這就是它為客戶提供無與倫比的價值主張的地方。 Costco 專注於增加其全球倉庫的會員人數,它的大部分收入來自於該倉庫。 這家批發零售商能夠保持較高的會員續訂率,因為它可以將供應商折扣轉嫁給從其購買的大量食品中獲得的會員。 此外,我們認為最後一次派發於 2020 年 XNUMX 月的特別股息有可能成為提振股價的催化劑。 在過去八年內,該股息已四次支付給投資者。 此外,管理層可能會在 2023 年提高會員費,進一步支持收入增長。 雖然 Costco 的股票估值溢價,但鑑於該公司的穩定盈利增長,我們認為這是合理的。 正如我們之前所說,Costco 是在充滿挑戰的經濟中擁有的最佳零售商,我們相信隨著消費者尋求節省成本的交易,它可以繼續超越競爭對手。 (吉姆克萊默的慈善信託基金是長期成本。 有關股票的完整列表,請參見此處。)作為吉姆克萊默 CNBC 投資俱樂部的訂閱者,您將在吉姆進行交易之前收到交易警報。 Jim 在發送交易警報後等待 45 分鐘,然後再購買或出售其慈善信託投資組合中的股票。 如果吉姆在 CNBC 電視上談論過一隻股票,他會在發出交易警報後等待 72 小時再執行交易。 上述投資俱樂部信息受我們的條款和條件以及隱私政策以及我們的免責聲明的約束。 由於您收到與投資俱樂部有關的任何信息,不存在或產生任何信託義務或義務。
5 年 2021 月 XNUMX 日,顧客在華盛頓特區的 Costco 購物後攜帶物品。
婷婷| 新華社| 蓋蒂圖片社
富國銀行降級俱樂部控股 好事多 (COST)週一罕見地採取行動,理由是批發零售商的增長勢頭“正在醞釀逆風”。 我們認為這個電話是一個錯誤,並認為 Costco 在這裡買入,因為它在經濟惡化的情況下繼續為其客戶群提供價值。
來源:https://www.cnbc.com/2022/11/07/wells-fargos-downgrade-of-costco-underappreciates-value-.html