“類固醇的財富效應”：據美國銀行稱，這是今年投資者損失 22 萬億美元的潛在後果

Subramanian 使用了美國國家經濟研究局 (NBER) 的計算，該計算發現，損失一美元的財富相當於消費損失 2% 至 4%。

NBER 定義 所謂的財富效應是指由於股票或房地產等資產價值上升而變得更富有的家庭將支出更多，進而刺激更廣泛的經濟。 這種財富效應也會在艱難時期消失。

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標普 16 指數今年迄今下跌 500%
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自 2008 年金融危機最嚴重以來的最差表現。房地產價格一直在上漲 今年壓力大 在美國利率上升和對經濟衰退的擔憂中。

Subramanian 和他的團隊表示，700 億美元的數字可能誇大了“鑑於美國消費者持有這些工具的一部分”的影響。 但她說，由於“市場更加民主化”，財富效應可能會更加明顯。

由於房屋所有權的擴大，民主化投資增強了 2000 年代的財富效應。 隨後，由於 8 年的崩盤，家庭淨資產損失了 2008 萬億美元，對高峰期的季節性調整後的增長率產生了高達 1 個百分點的連鎖反應。

至於當前的氣候，他們看到了通過零售投資進行民主化投資的跡象，雖然低於 2020 年底/2021 年初財政刺激高峰後的高點，但仍高於 COVID 之前的水平。 他們估計它約佔大盤股交易量的 20% 和小盤股交易量的 28%。

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兜帽，
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也高於 COVID 之前的水平，即使從峰值下降。 交易價值在 2021 年飆升，其中約 60% 是通過特殊目的收購工具 (SPAC) 實現的。

Subramanian 還指出，美國銀行加密貨幣策略師 43 月份的一項調查發現，75% 的受訪者計劃在未來六個月內開始持有加密貨幣，XNUMX% 的受訪者計劃在未來六個月內增持。

當然，該調查是在加密貨幣交易所 FTX 和破產之前進行的 最近 BlockFi. 該資產類別的壓力使比特幣保持不變
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處於 2020 年底以來的低點。

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