沃倫·巴菲特的優先股配置是 100%，他個人和在
伯克希爾哈撒韋公司（Berkshire Hathaway）
以一種與保險業務中的其他公司截然不同的方式。
巴菲特不喜歡債券，這在公司保險投資組合中固定收益權重很小的情況下很明顯。
伯克希爾哈撒韋公司（Berkshire Hathaway）
（股票代碼：BRK.A，BRK.B）首席執行官在他的年度股東信中寫道，他對股票的嗜好可以追溯到很久以前。 1942 年 11 月，他 114.75 歲時進行了第一次投資，購買了 XNUMX 美元的城市服務優先股，這相當於他所有的積蓄。
當時，道瓊斯工業平均指數收於 99，“這個事實應該會讓你大吃一驚。 永遠不要做空美國，”巴菲特寫道。 道瓊斯指數現在接近 34,000 點。
“在我最初的暴跌之後，我總是將至少 80% 的淨資產投資在股票上。 在那段時間裡，我最喜歡的地位是 100%——現在仍然如此，”巴菲特寫道。 他在伯克希爾的“用戶手冊”中指出，他擁有超過 98% 的淨資產在伯克希爾股票中。
巴菲特在手冊中寫道，他對他在伯克希爾的“一籃子雞蛋”投資感到滿意，“因為伯克希爾本身擁有各種各樣真正非凡的企業。”
巴菲特寫道：“事實上，我們 [他和副主席查理芒格] 認為，伯克希爾哈撒韋在其擁有控股權益或少數重要權益的企業的質量和多樣性方面接近於獨一無二。”
他幾乎 100% 的股權方法被許多財務顧問拒絕，因為風險太大，尤其是對退休人員而言。 鑑於他在伯克希爾哈撒韋持有的資產價值超過 100 億美元，並且他擁有超過 1 億美元的其他資產，因此他不必擔心在遭受重大財務打擊時依賴社會保障。
伯克希爾哈撒韋的保險業務投資策略使其與幾乎所有其他主要保險公司不同，因為它以股權為重。
伯克希爾在其 2021 年 10k 報告中披露，截至年底，其龐大的保險業務持有 335 億美元的股票、95 億美元的現金和等價物，以及僅 16 億美元的債券。 截至 147 年底，伯克希爾的保險負債或浮動總額為 2021 億美元。
伯克希爾哈撒韋所有業務的總現金頭寸為 147 億美元，股票為 351 億美元，其中保險業務佔兩者的大部分。
伯克希爾的保險資產配置大約是 75% 的股票、21% 的現金和 4% 的債券。 這是標準 60/40 股票和債券組合的有趣替代方案，相當於高風險股票和低風險現金的“槓鈴”策略。
假設美聯儲在未來幾個月開始提高利率，鑑於實際利率為負數以及更高現金回報的前景，債券的風險是財務顧問需要考慮的。 從現在開始，現金的年收益率可能為 2%，幾乎為零。
值得注意的是，伯克希爾持有的大部分債券都是外國政府債務——在 11 億美元中約有 16 億美元。 這表明巴菲特很少將美國國債視為一種投資。
與大多數保險公司不同，伯克希爾幾乎沒有或沒有市政債券。 長期以來，人們一直青睞市政。 伯克希爾哈撒韋確實喜歡國庫券，超安全的政府短期債務代表了其大部分現金和等價物。 如果伯克希爾需要，巴菲特希望擁有最大的流動性。
然而，巴菲特對股票的痴迷程度已經降低了一年多。 他在信中寫道，股市中“沒有什麼讓我們興奮”。 伯克希爾哈撒韋是 2020 年和 2021 年股票的淨賣家
鑑於過去十年股市的反彈，巴菲特的做法為伯克希爾哈撒韋帶來了豐厚的回報。 鑑於收益率處於歷史低位，他認為債券是一個糟糕的選擇。 伯克希爾的股權取向變得更加極端。 自 2010 年以來，伯克希爾已將其債券投資組合削減了一半，而其股票投資組合增長了六倍，現金投資組合增長了四倍多。
At
丘博
(CB) 是最大的財產和意外傷害保險公司之一，截至 90 年底，債券約佔其投資組合的 2021%，股票和現金各約佔 5%。 這種資產配置在保險公司中很常見。
典型的財產險和意外險公司將其大部分投資資產投資於債券，因為股票的波動性更大，以及鼓勵持有債券的信用評級公司的政策。
伯克希爾之所以能夠承擔如此高的股權權重，是因為其保險業務資本過剩，而且伯克希爾在保險業務之外有可觀的收益。 巴菲特曾表示，伯克希爾集團結構的一個重要好處是能夠在其保險業務中擁有以股權為主的資產組合。
以下是巴菲特在 2020 年年度信函中關於伯克希爾的保險投資方法的內容：
“總體而言，保險車隊的運營資本遠遠超過其全球任何競爭對手的部署。 這種財務實力，加上伯克希爾每年從其非保險業務中獲得的巨額現金流，使我們的保險公司能夠安全地遵循對絕大多數保險公司來說不可行的股權投資策略。
“出於監管和信用評級的原因，這些競爭對手必須專注於債券。 如今，債券已不適合。 你能相信最近從 10 年期美國國債中獲得的收益——年底收益率為 0.93%——已經從 94 年 15.8 月的 1981% 收益率下降了 XNUMX% 嗎？ 在某些重要的大國，如德國和日本，投資者從數万億美元的主權債務中獲得負回報。 全世界的固定收益投資者——無論是養老基金、保險公司還是退休人員——都面臨著黯淡的未來。”
巴菲特是對的：10 年期美國國債的收益率現在接近 2%，債券投資者在過去一年的回報為負。
寫信給安德魯·巴里 [電子郵件保護]
資料來源：https://www.barrons.com/articles/warren-buffetts-preferred-equity-allocation-is-100-why-the-berkshire-ceo-hates-bonds-51646062775?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
沃倫巴菲特的優先股分配是 100%
沃倫·巴菲特的優先股配置是 100%，他個人和在
伯克希爾哈撒韋公司（Berkshire Hathaway）
以一種與保險業務中的其他公司截然不同的方式。
巴菲特不喜歡債券，這在公司保險投資組合中固定收益權重很小的情況下很明顯。
伯克希爾哈撒韋公司（Berkshire Hathaway）
（股票代碼：BRK.A，BRK.B）首席執行官在他的年度股東信中寫道，他對股票的嗜好可以追溯到很久以前。 1942 年 11 月，他 114.75 歲時進行了第一次投資，購買了 XNUMX 美元的城市服務優先股，這相當於他所有的積蓄。
當時，道瓊斯工業平均指數收於 99，“這個事實應該會讓你大吃一驚。 永遠不要做空美國，”巴菲特寫道。 道瓊斯指數現在接近 34,000 點。
“在我最初的暴跌之後，我總是將至少 80% 的淨資產投資在股票上。 在那段時間裡，我最喜歡的地位是 100%——現在仍然如此，”巴菲特寫道。 他在伯克希爾的“用戶手冊”中指出，他擁有超過 98% 的淨資產在伯克希爾股票中。
巴菲特在手冊中寫道，他對他在伯克希爾的“一籃子雞蛋”投資感到滿意，“因為伯克希爾本身擁有各種各樣真正非凡的企業。”
巴菲特寫道：“事實上，我們 [他和副主席查理芒格] 認為，伯克希爾哈撒韋在其擁有控股權益或少數重要權益的企業的質量和多樣性方面接近於獨一無二。”
他幾乎 100% 的股權方法被許多財務顧問拒絕，因為風險太大，尤其是對退休人員而言。 鑑於他在伯克希爾哈撒韋持有的資產價值超過 100 億美元，並且他擁有超過 1 億美元的其他資產，因此他不必擔心在遭受重大財務打擊時依賴社會保障。
伯克希爾哈撒韋的保險業務投資策略使其與幾乎所有其他主要保險公司不同，因為它以股權為重。
伯克希爾在其 2021 年 10k 報告中披露，截至年底，其龐大的保險業務持有 335 億美元的股票、95 億美元的現金和等價物，以及僅 16 億美元的債券。 截至 147 年底，伯克希爾的保險負債或浮動總額為 2021 億美元。
伯克希爾哈撒韋所有業務的總現金頭寸為 147 億美元，股票為 351 億美元，其中保險業務佔兩者的大部分。
伯克希爾的保險資產配置大約是 75% 的股票、21% 的現金和 4% 的債券。 這是標準 60/40 股票和債券組合的有趣替代方案，相當於高風險股票和低風險現金的“槓鈴”策略。
假設美聯儲在未來幾個月開始提高利率，鑑於實際利率為負數以及更高現金回報的前景，債券的風險是財務顧問需要考慮的。 從現在開始，現金的年收益率可能為 2%，幾乎為零。
值得注意的是，伯克希爾持有的大部分債券都是外國政府債務——在 11 億美元中約有 16 億美元。 這表明巴菲特很少將美國國債視為一種投資。
與大多數保險公司不同，伯克希爾幾乎沒有或沒有市政債券。 長期以來，人們一直青睞市政。 伯克希爾哈撒韋確實喜歡國庫券，超安全的政府短期債務代表了其大部分現金和等價物。 如果伯克希爾需要，巴菲特希望擁有最大的流動性。
然而，巴菲特對股票的痴迷程度已經降低了一年多。 他在信中寫道，股市中“沒有什麼讓我們興奮”。 伯克希爾哈撒韋是 2020 年和 2021 年股票的淨賣家
鑑於過去十年股市的反彈，巴菲特的做法為伯克希爾哈撒韋帶來了豐厚的回報。 鑑於收益率處於歷史低位，他認為債券是一個糟糕的選擇。 伯克希爾的股權取向變得更加極端。 自 2010 年以來，伯克希爾已將其債券投資組合削減了一半，而其股票投資組合增長了六倍，現金投資組合增長了四倍多。
At
丘博
(CB) 是最大的財產和意外傷害保險公司之一，截至 90 年底，債券約佔其投資組合的 2021%，股票和現金各約佔 5%。 這種資產配置在保險公司中很常見。
典型的財產險和意外險公司將其大部分投資資產投資於債券，因為股票的波動性更大，以及鼓勵持有債券的信用評級公司的政策。
伯克希爾之所以能夠承擔如此高的股權權重，是因為其保險業務資本過剩，而且伯克希爾在保險業務之外有可觀的收益。 巴菲特曾表示，伯克希爾集團結構的一個重要好處是能夠在其保險業務中擁有以股權為主的資產組合。
以下是巴菲特在 2020 年年度信函中關於伯克希爾的保險投資方法的內容：
“總體而言，保險車隊的運營資本遠遠超過其全球任何競爭對手的部署。 這種財務實力，加上伯克希爾每年從其非保險業務中獲得的巨額現金流，使我們的保險公司能夠安全地遵循對絕大多數保險公司來說不可行的股權投資策略。
“出於監管和信用評級的原因，這些競爭對手必須專注於債券。 如今，債券已不適合。 你能相信最近從 10 年期美國國債中獲得的收益——年底收益率為 0.93%——已經從 94 年 15.8 月的 1981% 收益率下降了 XNUMX% 嗎？ 在某些重要的大國，如德國和日本，投資者從數万億美元的主權債務中獲得負回報。 全世界的固定收益投資者——無論是養老基金、保險公司還是退休人員——都面臨著黯淡的未來。”
巴菲特是對的：10 年期美國國債的收益率現在接近 2%，債券投資者在過去一年的回報為負。
寫信給安德魯·巴里 [電子郵件保護]
資料來源：https://www.barrons.com/articles/warren-buffetts-preferred-equity-allocation-is-100-why-the-berkshire-ceo-hates-bonds-51646062775?siteid=yhoof2&yptr=yahoo