華爾街通過採用由 Reddit 人群推廣的交易策略推動股票的爆炸性波動

大型交易商一直在購買——或者，正如 McElligott 所說的“YOLO-ing”——這些即將到期的期權作為更廣泛交易策略的一部分，使他們能夠通過預測大型期權交易商的對沖活動來獲利。

在給客戶的一份報告中，McElligott 將這些專業交易員的行為與流行的以日間交易為主的 subreddit“華爾街投注”的居民進行了比較。

“YOLO'ing 到 0 和 1 天到期 (DTE) 期權現在已經被華爾街許多最大基金的 Vol 交易員‘制度化’了……也就是說，這不再是關於僅靠零售來玩這個遊戲了，”麥克埃利戈特說。

“WSB”的讀者可能會從“損失色情”中認出這個策略 職位 和 模因 那個在受歡迎的論壇上亂扔垃圾，該論壇在 2021 年初聲名鵲起，當時它的讀者受到讚揚（或者更確切地說，受到指責） 推動 GameStop Corp 股價大幅上漲。
GME，
-0.53％

麥克埃利戈特說，零售交易員曾經主導期權市場這一角落的交易，但最近幾週這種情況發生了變化，因為隨著零售交易員的撤退，機構交易員已經彌補了這一不足。

正如 McElligott 解釋的那樣，這些專業的波動率交易者並沒有像使用 Robinhood 的業餘愛好者那樣魯莽地賭博，而是購買這些期權，作為一種有計劃的策略的一部分，以迫使大型交易商使市場向有利於他們的方向發展。

McElligott 甚至為這種類型的交易取了一個名字：“武器化 gamma”，指的是交易商用來降低客戶期權交易風險的對沖策略。

該策略使這些交易者能夠在動蕩的交易環境中產生利潤，同時將風險降至最低。 交易者通常在開倉後“僅僅幾個小時”就關閉交易。

在這方面，這些專業人士的行為就像“全速日內交易者，利用他們的訂單創造的交易商對沖流量的確定性，然後放大和‘榨取’預期的定向市場走勢，”McElligott 說。

為了說明他的觀點，野村董事總經理分享了幾張圖表，這些圖表顯示了與標準普爾 500 指數的表現相關的期權交易量佔期權總交易量的百分比是如何急劇上升的。
SPX，
-0.80％,
SPDR S＆P 500 ETF信託
間諜，
-0.84％
和景順 QQQ 信託系列 1
QQQ，
-0.51％,
這是股票掛鉤期權交易者最受歡迎的產品之一。

投資者在上週五到期前大量買入這些即將到期的期權，這可能導致一周前 13 月 500 日發生的巨大盤中反轉，當時標準普爾 XNUMX 指數 根據道瓊斯市場數據，創下了自 2008 年以來最大的盤中周轉率。

與股指、交易所交易基金和個股掛鉤的期權通常在周五到期，但一些短期期權也在周三到期。

週四，美國股市再次出現盤中好轉，當時標準普爾 500 指數上漲約 1%，然後暴跌。 在最近的交易中，它下跌了 0.7% 至 3,669。 道瓊斯工業平均指數
道瓊斯工業平均指數，
-0.30％
和納斯達克綜合指數
COMP，
-0.80％
盤中也出現大幅波動。