華爾街關注汽車行業收益，尋找“需求破壞”跡象

底特律——自 2020 年初大流行開始以來，由於供應鏈問題導致需求超過新車供應，美國汽車製造商和經銷商實現了創紀錄的利潤。

但隨著利率上升、通脹創歷史新高以及對衰退的擔憂迫在眉睫，華爾街正密切關注第三季度收益結果和任何跡象的指引 消費需求可能正在減弱。

“汽車市場情緒很差。 我們懂了。 更高的利率、仍然居高不下的價格、低迷的消費者信心、潛在的衰退和歐洲能源風險並不能使汽車成為一個友好的地方，”加拿大皇家銀行資本市場分析師約瑟夫斯帕克上週在一份投資者報告中寫道。

Spak 表示，第三季度的收益“應該基本沒問題”，重點是公司評論和指導修訂。 他表示，該行業 2023 年的預估需要“大幅下調”。

RBC 和其他金融公司已經表示，汽車行業的供應鏈問題可能會迅速轉變為需求問題。

瑞銀分析師帕特里克·胡梅爾 (Patrick Hummel) 為首的瑞銀分析師表示，由於需求疲軟導致汽車供過於求，美國和歐洲汽車公司的利潤明年將下降一半 上週告訴投資者。

他表示，2023 年的整體汽車行業“正在迅速惡化，因此 需求破壞似乎不可避免 在供應改善的時候。”

10 月 XNUMX 日，Hummel 也降級 通用汽車 和 福特汽車（Ford Motor），預測汽車行業將需要三到六個月的時間才能最終出現供過於求的局面。 他表示，這將“突然結束”汽車製造商在過去三年中前所未有的定價能力和利潤率。

投資公司將福特評級從“中性”下調至“賣出”，通用將“買入”評級下調至“中性”—— 兩隻股票都暴跌 在 8 月 10 日的盤中交易中約為 XNUMX%。

福特表示，零部件短缺影響了大約 40,000 至 45,000 輛汽車，主要是無法到達經銷商處的高利潤卡車和 SUV 幾週後，降級發生了。 福特當時還表示，預計將預訂一輛 額外 1 億美元的意外供應商成本 在第三季度。

通用汽車在第三季度沒有發出此類問題的信號， 但遇到了類似的問題 在第二季度，它預計將在今年下半年彌補。

上週通用汽車首席執行官瑪麗巴拉 告訴雅虎！ 金融 這家底特律汽車製造商正在準備明年對其汽車的需求增加，但它希望“無論環境如何”都準備好繼續投資其電動汽車計劃。

通用汽車將在周二市場開盤前公佈第三季度業績，福特將在開盤後的第二天公佈第三季度業績。

在底特律最大的汽車製造商下周公布財報之前，電動汽車領導者 特斯拉在投資者中擁有狂熱追隨者的公司定於週三收盤後發布報告。

CARMAX 上個月，這家二手車經銷商公佈了有史以來最大的盈利失誤之一，這引發了華爾街的擔憂。 在截至 31 月 8.3 日的第二財季，同店銷售額下降 3.6%，跌幅大於華爾街預期的 XNUMX%。

二手車價格仍處於高位，但 Cox Automotive 表示，經銷商拍賣的批發價格已連續四個月下降。 這可能表明消費者已經厭倦了接近創紀錄的價格。

引用 CarMax的結果， 摩根大通分析師拉賈特·古普塔（Rajat Gupta）表示，對特許經銷商第三季度收益的看法“是自大流行以來我們遇到的最負面的情緒”。

古普塔在 2023 月 2025 日的投資者報告中表示：“該行業不能倖免於持續的宏觀挑戰，我們正在大幅下調對 6 年的估計，以反映溫和的衰退並在 XNUMX 年達到新常態。”

該行業的一個潛在亮點是新車的可用性和銷量較低。 即使經濟不景氣，銷售額仍會增加，但預計利潤會收緊。

鋰亞汽車 週三公佈了公司歷史上最高的第三季度收入和每股收益，儘管沒有達到華爾街的最高和最低預期。

摩根士丹利分析師亞當喬納斯表示，Lithia 的第三季度可能是本週期每季度“非常、非常、非常好”的最後一個季度毛利潤。

“雖然 [CarMax's] 疲弱的第二財季業績（幾週前報告）為二手市場定下了基調，但我們認為 [Lithia's] 第三季度的失誤應該為特許經營商樹立模式，”他在周三的一份投資者報告中表示。

其他計劃報告第三季度收益的主要經銷商包括 第一組汽車 26 月 XNUMX 日，緊隨其後的是 汽車王國, 阿斯伯里汽車集團 和 聲波汽車 10月27。

對於在冠狀病毒大流行期間成本大幅增加的汽車供應商，幾位華爾街分析師預計，今年將繼續增長，明年甚至會出現個位數增長。

供應商主要是在向較大的供應商或汽車製造商交付零件或產品後獲得報酬。 由於產量減少、成本增加和勞動力短缺，為大型公司生產材料或零件的小型供應商尤其面臨壓力。

畢馬威汽車全球負責人加里·希爾伯格（Gary Silberg）告訴 CNBC，大量供應商正在向原始設備製造商尋求支持。

“不僅對他們，對他們的供應商也是如此。 這是一種基本上每個人都在做的舞蹈，”Silberg 說。 “他們沒有太多的影響力是問題所在。 對於小型汽車供應商來說，這是一個非常非常艱難的 18 個月。

畢馬威對 100 多位年收入超過 500 億美元的汽車行業 CEO 進行的一項調查發現，86% 的人認為未來 12 個月將出現衰退，60% 的人表示衰退將是溫和而短暫的。

畢馬威首席執行官展望調查的回復是在 XNUMX 月中旬至 XNUMX 月下旬提交的。  

德意志銀行預計汽車供應商將公佈符合華爾街預期的第三季度業績。 分析師 Emmanuel Rosner 週三在給投資者的一份報告中表示，該公司明年將青睞供應商而不是汽車製造商，但認為較小的供應商可能帶來盈利下行風險，例如 美國車橋及製造 和 達納公司

– CNBC的 邁克爾布魯姆 為這份報告作出貢獻。