Vista 以全現金方式收購 Duck Creek

關鍵要點

• Vista Equity Partners 是一家專注於技術的私人投資公司。
• Duck Creek 是一家保險軟件公司，於 2020 年上市，但此後股價大幅下跌。
• 兩家公司宣布了一項交易，Vista Equity Partners 將把 Duck Creek 私有化，為該公司的股票支付近 50% 的溢價。

大公司私有化最近成為新聞話題，主要是埃隆·馬斯克收購推特。 最近另一個企業私有化的例子是位於波士頓的保險軟件公司 Duck Creek。

投資公司 Vista Equity Partners 宣布將以現金收購該公司並將其私有化。 這些類型的收購為投資者提供了機會，並表明了主要參與者認為市場走向的方向。

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背景

Duck Creek Technologies 成立於 2000 年。它專注於為 保險業。

該公司於 2020 年上市，每股交易價格為 40 美元，市值約為 5 億美元。 在接下來的一年裡，它的股價一直上漲到 7 億美元。 然而，它經歷了低迷，截至 13 年 2 月 6 日，其股價跌至每股 2022 美元，估值不到 XNUMX 億美元。

Vista Equity Partners 是一家同樣成立於 2000 年的投資公司，在德克薩斯州奧斯汀、紐約市和舊金山設有辦事處，專注於科技行業投資。 該公司管理著超過 95 億美元的資產。

發生了什麼？

9 年 2023 月 19 日，兩家公司宣布達成交易，其中 Vista Equity Partners 將以每股 2.6 美元的價格收購 Duck Creek，對該公司的估值為 46 億美元。 該報價較該股上週五的收盤價溢價超過 XNUMX%。

Vista 計劃在收購 Duck Creek 後將其私有化，這與之前的模式相同 對科技公司的投資。

在公告中，Duck Creek 首席執行官 Michael Jackowski 表示：“此次交易證明了 Duck Creek 平台的價值、我們戰略的成功以及我們令人難以置信的團隊的實力。 經過深思熟慮和深思熟慮的過程，董事會批准了這項交易，這為 Duck Creek 的股東帶來了巨大的成果。”

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他繼續說道：“Duck Creek 很自豪能夠為 P&C 保險行業開創基於雲的關鍵任務系統，以提供一流的客戶體驗。 我們很高興與 Vista Equity Partners 合作進入 Duck Creek 的新篇章，繼續支持 P&C 保險公司向雲端遷移。”

儘管董事會已批准該交易，但還必須經過幾個階段，包括股東批准和反壟斷審查。 如果交易獲得完全批准，公司預計將在今年第二季度完成。

該交易還允許 Duck Creek 在 7 年 2023 月 XNUMX 日之前貨比三家並徵求其他投資公司的收購要約。

當一家公司私有化時會發生什麼？

作為收購 Duck Creek 的一部分，Vista 打算將該公司私有化。 這意味著其股票將不再在公開市場上交易供投資者買賣。

出於幾個原因，私有化是大投資者的流行策略。

例如，它讓新所有者對企業有更多控制權。 經理們可以專注於經營和發展公司，而無需取悅股東。 與美國證券交易委員會等組織的報告和備案要求也可能不那麼嚴格，從而減少了開銷。

私人公司也比公共公司擁有更多的隱私。 正在開發新技術或尖端產品的企業可能更願意這樣做，而不是公開並不得不披露他們正在從事的工作的一些細節。

通常，當投資者希望將企業私有化時，他們會提出溢價購買該公司的股票。 這就是為什麼，例如， 伊隆·馬斯克收購了 Twitter 當它的交易價格低於 54.20 美元時，股價為每股 50 美元。 這也是 Vista 以每股 19 美元的價格收購 Duck Creek 的原因，而該公司一周前的股價還只有 13 美元。

如果董事會和股東同意這筆交易，股東將收到他們所持公司股份的商定價格。 然後，新所有者將其退市，將其從公共證券交易所移除。

對於投資公司而言，當他們認為更廣泛的市場低估了一家公司的價值，或者他們對一家公司的影響力和所有權可以幫助其擴張時，私有化就有意義了。 股東通常會批准私有化收購要約，因為溢價通常代表其投資的可觀回報。

一般來說，將企業私有化的投資公司都有一個中長期計劃來使公司盈利。 他們可能會將收購合併到他們擁有的另一項業務中，將其出售給另一家私人投資公司，甚至 公開 以後再來。

對投資者意味著什麼

當宣布收購時，被收購公司的股票通常會上漲至報告的收購價格。 股價可能會略低於此價格，具體取決於投資者對交易是否會成功的信心。

消息公佈後，Duck Creek 的股價飆升至每股 19 美元，此後雙向漲幅均未超過 10 美分，表明投資者對交易的完成充滿信心。

有興趣的投資者可以考慮在股價跌破 19 美元時買入股票，但回報不太可能值得這樣做。

想要利用公司被收購和私有化帶來的巨大收益的投資者可能會轉而購買他們認為被廣泛低估且對私人投資公司有吸引力的公司的股票。

底線

公司每天都在私有化。 由於涉及溢價，對於幸運地擁有這些公司股票的投資者來說，這可能是一個激動人心的時刻。 然而，要知道哪些企業將被收購是非常困難的。

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