分析師在降級時表示，Verizon“幾乎沒有可口的選擇”

Verizon 股價在周四下午的交易中下跌了近 3%。

作為競爭對手 AT&T Inc.
T,
+ 0.05％
根據莫菲特的說法，近年來，Verizon 採取了更多的促銷策略，但它採取了更多的混合策略。 Verizon 有時也會提高報價，但最近又削減了報價。 正如莫菲特所說，威瑞森“蹺蹺板”
在促銷期和財務限制期之間，兩者都沒有優化。”

激進的全行業促銷活動可能是美國無線市場的逐底競爭，而過去的莫菲特 將威瑞森描述為一種“年長的政治家” 這似乎認識到促銷限制對行業更廣泛的好處。 但是，雖然 Verizon 在歷史上能夠保持更高的定價，但要歸功於其強大的網絡，T-Mobile US Inc.
TMUS，
+ 0.90％
在當前 5G 時代，在質量上具有優勢，而且價格也更低。

“在一次又一次的調查中，T-Mobile 正在退出，不僅在下載和上傳速度方面持續獲勝，而且在覆蓋範圍和可用性方面也是如此，”莫菲特寫道。 “Verizon 的客戶群，因為他們的‘最佳網絡’定位而自我選擇，似乎特別容易受到攻擊。”

Verizon 現在還必須應對來自康卡斯特等有線電視公司日益激烈的競爭。
CMCSA，
-1.66％
和查特通訊公司
中國電信，
-1.55％,
它們向消費者提供自己的無線計劃，但通過移動虛擬網絡運營商 (MVNO) 協議利用 Verizon 的網絡。

這一安排讓 Verizon 在一定程度上受益於有線電視公司的增長，但這種增長也削減了 Verizon 增加和留住自己真正用戶的機會。 此外，有線電視運營商的收費低於傳統無線公司，其定價策略迫使 Verizon 及其現有同行提供自己的低價層以更好地競爭。

“可以肯定的是，Verizon 確實從他們與 Cable 的批發合同中重新獲得了一些價值（只要他們對 Cable 的損失不超過其應得的份額），”Moffett 寫道。 “但幾乎可以肯定的是，這種重新奪回並沒有完全抵消他們在有線電視零售用戶損失中所佔的份額，以及有線電視激進的定價和巨大的份額收益所造成的全行業定價中斷。”

此外，Moffett 強調，Verizon 及其競爭對手尚未實現他們曾經期望的崇高 5G 優勢，在他看來，甚至公司管理團隊似乎都在退出此類討論。

“今天，[對 5G 增加收入機會] 的熱情已經基本消失，”他寫道。 “誠然，共識預期也有所下降，因此失望的空間較小。 但一次性熱情的成本——尤其是與 Verizon 在 C 波段頻譜上花費的巨額資金相關的債務——仍然存在。”

另見： Verizon股票評級下調，因為美國銀行等待“5G成為現實”

莫菲特認為 Verizon 的“選擇很少”，他將股票目標價從 41 美元下調至 55 美元。

他還將 AT&T 股票的目標價從 17 美元下調至 19 美元，但仍維持市場表現評級。

過去三個月，Verizon 的股價下跌了約 10%，而 AT&T 的股價下跌了約 9%。 標準普爾 500 指數
SPX，
+ 0.23％
在三個月的時間裡上漲了近 5%。