美國司法部對近 30 家賣空公司及其盟友進行大規模調查

（彭博）—據知情人士透露，司法部正在收集大量有關數十家從事賣空行為的投資公司和研究人員的信息，作為美國全面追查潛在交易濫用行為的一部分。

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一些知情人士稱，聯邦調查局於 2021 年初從 Citron Research 創始人、著名賣空者安德魯·萊夫特 (Andrew Left) 的家中沒收了電腦。 知情人士稱，最近幾個月，司法部傳喚了某些市場參與者，要求他們索取與近30 家投資和研究公司以及三打相關個人相關的通信、日曆和其他記錄。在討論機密調查時，要求匿名。 。

名單上的許多人——真正的激進賣空領域的名人——表示政府沒有直接聯繫他們，這讓一些人對被蒙在鼓裡感到憤怒。 記者聯繫到萊夫特發表評論，他也表示他很沮喪。

「當你沒有受到任何指控時，很難為自己辯護，」萊夫特說。 「我正在合作，我對這個制度和第一修正案充滿信心，」他補充說，提到了對言論自由的保護。

這份長長的名單凸顯了彭博社去年 XNUMX 月首次描述的司法部調查的廣度，並顯示當局如何試圖制定聯盟並了解賣空者如何進行研究並安排股票下跌的押注。 目前尚不清楚傳票中提到的哪些名字（如果有的話）可能是調查目標，或者僅僅與其他有興趣的人或實體有聯繫。

美國證券交易委員會審查

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了解這些調查的人士表示，美國證券交易委員會也發出了一些資訊請求。 司法部和美國證券交易委員會的發言人拒絕發表評論。 沒有人被指控有不當行為，而且在許多情況下，展開調查並不會導致任何人面臨指控。

司法部向一些市場參與者提出的要求中提到的知名公司及其領導人包括 Melvin Capital Management 和創始人 Gabe Plotkin； Orso Partners 與 Nate Koppikar； Sophos Capital Management 和 Jim Carruthers； 以及 Kerrisdale 資本管理公司。 名單中還包括著名的研究人員，如內特·安德森(Nate Anderson) 和他的興登堡研究中心(Hindenburg Research)，以及弗雷澤·佩林(Fraser Perring) 和他的總督研究中心(Viceroy Research)。

大多數這些公司的代表——Melvin、Orso、Sophos 和 Hindenburg——拒絕置評或沒有回應尋求評論的訊息。

Kerrisdale 的首席投資官 Sahm Adrangi 在一封電子郵件中寫道：“美國司法部、美國證券交易委員會或任何政府機構尚未就任何調查事宜聯繫我們。” “我們確實已經很多年沒有和政府的任何人說過話了。”

總督的佩林表示，他的公司還沒有收到提供資訊的請求。

他表示：“我們將始終配合任何此類調查，並樂意協助監管機構履行職責。” 「我們所有的報告都是基於公開的信息，這些信息來自任何人在任何特定時間都可以研究或找到的記錄。 我們最近與司法部的聯繫是為了協助調查我們研究過的一家公司的欺詐行為。”

黑暗中的企業

彭博社去年 XNUMX 月曾指出，Anson Funds、Marcus Aurelius Value、渾水資本 (Muddy Waters Capital) 和 Citron 都參與了調查。

其他要求中提及的公司包括Atom Investors、Bonitas Research、Connective Capital Management、Falcon Research、GeoInvesting、Gotham City Research、GrizzlyRock Capital、J Capital Research、Oasis Management、Park West Asset Management、QKM、Sabrepoint Capital Management、Silverado Capital 、Spruce Point Capital Management、Valiant Capital Management 和 White Diamond Research。

其中許多公司的代表——其中包括 Falcon、GrizzlyRock、J Capital、Oasis、Valiant 和 White Diamond——表示調查人員尚未聯繫他們。 「我們很難對我們一無所知的事情發表評論，」綠洲代表泰勒霍爾說。

Valiant 首席合規官 Michaela Beckman 在一封電子郵件中表示，Valiant“長期以來的政策是配合監管機構和其他政府機構收到的任何詢問”，但並不知道自己參與了賣空調查。 「自公司成立以來，遵守證券法規一直是我們非常重視的一點，在我們 13 年的歷史中，我們從未受到任何有關內幕交易或賣空的監管行動。”

「道德是我工作的重要組成部分，我不會做任何不道德或不誠實的事情，」White Diamond 的 Adam Gefvert 說。 「我可能會寫一些關於一家公司的負面文章，但我不會修飾任何東西。 一切都有證據支持。”

並非所有公司都會與公司進行公開鬥爭。 Atom 投資於賣空對沖基金。 創辦人凱爾·莫厄裡 (Kyle Mowery) 指出，GrizzlyRock 並不是激進的賣空者，並補充說他很高興司法部正在調查這一領域。

其餘公司的代表拒絕置評或未回覆訊息。

司法部面臨的壓力

賣空通常涉及借入和出售股票，以期以後可以以更便宜的價格回購股票以鎖定利潤。 投資者也可以使用衍生性商品，例如看跌合約。

近年來，司法部和金融監管機構面臨越來越多的要求深入調查賣空者及其研究合作夥伴的呼聲。 包括世界首富特斯拉公司的馬斯克在內的企業高層都譴責賣空者，並指責他們為了牟利而誹謗企業。

司法部的調查由洛杉磯聯邦檢察官的詐欺部門進行，目前沒有公開信號表明當局已得出任何結論。 正如彭博社先前報導的那樣，他們一直在檢查數十隻股票的交易以及基金和研究人員之間的關係，尋找他們操縱市場或違反其他法律以獲利的跡象。

短褲的艱難時期

美國的調查加劇了賣空者的危險時期。 隨著政府刺激措施推動股市上漲，一些看空基金認輸了，這種情況在疫情期間加劇了。 在 2021 年的迷因股票狂潮期間，壓力加劇，當時散戶投資者聯合起來抬高受歡迎的空頭目標的股票，給對沖基金和其他交易者造成損失。 到去年一月下旬，Citron 發誓要放棄賣空研究，轉而專注於做多。

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一些最響亮的賣空批評者包括後來被發現有瀆職行為的公司高層。 但大批小投資者也對股市暴跌表示憤怒，尤其是在去年的瘋狂交易期間。 在抱怨聲中，國會議員開始要求政府進行更多審查。

除了自己下注之外，研究人員還可以透過多種方式賺錢。 有些向訂戶出售見解，或安排向對沖基金等客戶提供想法，以換取利潤分成。 付費客戶通常會在發布之前看到針對上市公司問題的研究報告。

關注的焦點之一是投資人如何押注股市將下跌。 例如，知情人士表示，調查人員一直在尋找跡象，表明基金經理可能試圖策劃股價大幅下跌，以誘導做市商或其他投資者拋售，或參與內線交易等其他濫用行為。

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