在 William O'Neil 方法論中使用突破

研究價格突破是奧尼爾方法論的關鍵部分。 它為投資者提供有關個股方向和整體市場方向的線索。 例如，由於某隻股票的成交量急劇增加而出現的強勁價格突破可能是未來價格上漲的指標。 同樣，當個股突破的總數擴大時，這可能是整個股市可能準備走高的一個指標。

威廉奧尼爾如何定義股票突破？

第 1 步 - 建立“基地”：要使股票突破，它必須首先創建基礎。 這種情況發生在建立一個低股價然後一個定義的交易範圍而不超過先前的價格峰值或使新的股價低至少五週。 這個過程可能需要長達一年的時間。 我們已經建立了一個專有系統來識別基本類型，包括：

• 平底
• 合併
• 杯
• 茶托
• 帶把手的杯子
• 帶把手的碟子
• 雙底
• 上升基地
• IPO基地

第 2 步 - 在“樞軸”上方突破: 我們將“支點”定義為一個拐點——在股票建立底部之後——股票價格超過其之前的價格峰值（也稱為“底部的左側”）。 帶把手的杯子、帶把手的碟子和雙底底部往往比其他形態更早看到它們的價格樞軸，基本上高於底部的中間峰值。

一般來說，我們傾向於在股票突破其樞軸價格時買入或加倉。 此外，通常底部的長度（即數週、數月）越長，突破就越重要。 在理想情況下，支點也是突破歷史高點。 等待高點買入的理由與先前的高點可能是阻力有關，因為一旦收回先前的損失，這些水平的初始買家可能傾向於賣出。 但是，一旦進入高位，水下位置就沒有這種阻力。 實時地，在日內在支點上方買入可能是有效的。 一種更保守的方法是等到當天收盤，以確保股票收盤價高於樞軸價。

另一個關鍵技術是計算在股票上漲的整個生命週期中出現的基數。 第一階段基地是迄今為止最常見的。 這些被認為是第一階段，因為股價已經從先前建立的基礎上削弱了低點。 第二階段、第三階段、第四階段等等發生在上一階段突破之後，在更高的水平上建立新的交易區間。 當前的示例顯示了基礎計數重置、第一階段基礎和突破，然後是更高的移動到第二階段基礎和突破來自 軸突企業 （軸突）。

軸突企業 (AXON)

以下是我們從 2015 年到 2023 年跟踪的美國和全球市場（所有基本類型和所有基本階段計數）每週突破個股總數。 我們可以看到，從 2022 年末和 2023 年的頭幾週開始，這些數字在低迷了大約一年後有了顯著改善。 縱觀過去的三個市場底部（2016 年、2019 年、2020 年），重返高位突破數字一直是市場持續走強的良好信號。

除了股票突破外，我們認為還有其他因素可以導致超額遠期回報。 如前所述，底部越長，突破越重要。 我們在 O'Neil 的量化研究團隊對創下新高的股票進行了研究，並得出結論認為，創下三個月新高的股票預計會出現更高的波動率調整後超額回報（定義為股價與市場平均水平之比）。 從那裡開始，股票的回報率顯著提高，創下六個月、一年和五年高點，如下圖所示。

此外，在查看五年高點子集時，出現的次數越少越好。 當很少有股票創下五年新高時，應該密切關注那些創下五年新高的股票。

突破時其他重要的因素包括相對強度 (RS™) 和資金流向。 如果一隻股票正在突破一個區間，但它相對於基準的 RS 線卻沒有，和/或如果突破時的成交量很低，我們會將這些視為危險信號。 一般來說，成交量是價格變動的確認指標。 交易量越大，價格行為就越“可信”。

綜上所述，這裡有一些近期最好的突破，它們幾乎創下五年新高，RS 評級為 85+，並且淨資金流量穩固為正。 兩個例子的圖表標記， 偉世通VC
和 柏萊雅化妝品， 跟隨。

還有一部分近期突破並不接近五年高點，而是突破了最近的區間。 這一組尤其重要，因為這裡的股票數量要多得多，需要繼續表現良好才能保持整體市場強勢。 下面顯示了一些具有高 RS 評級和穩固的正淨資金流量的全球示例。 的圖表標記 尤伯杯UBER
和 西卡 跟隨。

結論

突破是投資者可以在其技術工具籃中使用的另一種工具。 它們有助於增加股票未來價格上漲的可能性。 此外，它們還是股票市場整體穩健性的關鍵指標。 通常，在市場強勁上漲之前，個股的數量會大幅增加。 在奧尼爾，我們正在仔細研究這一點，以尋找新牛市開始的跡象。

Kenley Scott 是 O'Neil Global Advisors 附屬公司 William O'Neil + Company 的董事兼全球行業策略師，他對本文的數據彙編、分析和撰寫做出了重大貢獻。