摩根大通交易模型顯示美國經濟衰退的可能性正在迅速下降

(彭博社)——市場似乎已經擺脫了關於什麼是衰退的正確定義的激烈辯論。

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根據摩根大通策略師制定的衰退概率衡量標準，在股市看來，美國經濟下滑的可能性越來越小。

事實上，除基本金屬外，主要市場的定價表明，在美國經濟連續第二個季度萎縮之後發生這種情況的可能性甚至更低。 股票、信貸和利率市場將美國經濟衰退的概率從 40 月份的 50% 降至 XNUMX%。

表面上的平靜，尤其是在股市，受到經濟學家的警告和美國收益率曲線倒掛的影響，這通常被視為衰退即將來臨的信號。 同期經濟學家的預測已從 40% 躍升至 30% 的共識。

隨著標準普爾 500 指數從 XNUMX 月的低點回升至兩個月來的最高水平，股票投資者的情緒變化可能是“賣謠言，買事實”的問題。

摩根大通策略師 Nikolaos Panigirtzoglou 表示：“股市在 XNUMX 月份對衰退風險的定價遠遠領先於曲線，現在已經與信貸和利率市場等其他市場趨同。”

標準普爾 500 指數暗示衰退的可能性為 51%，低於兩個月前的 91%。 同樣，美國垃圾債券的定價現在帶有 24% 的衰退概率，低於 33 月份的 XNUMX%。

只有國債和大宗商品市場出現衰退的可能性更高。 五年期國債的概率已從 38% 攀升至 15%。 大宗商品價格下滑的可能性為 84%，而 65 月份為 XNUMX%。

市場重新燃起的樂觀情緒掩蓋了今年美國經濟活動連續季度放緩。 包括消費者支出和住宅投資在內的其他關鍵經濟指標最近也出現降溫跡象。

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垃圾債券市場也發出衰退緩解的信號，其風險溢價處於非衰退時期更為常見的水平。

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由於美聯儲官員決心採取積極行動來遏制一代人的高通脹，即使這意味著增長脫軌，策略師警告說，市場正在為大失望做好準備。

“我發現很難同意較低的衰退概率，但現在是夏天，事件風險低，利差是一個可取的屬性，”瑞穗國際公司全球宏觀策略交易主管 Peter Chatwell 表示。 “我預計 XNUMX 月份會出現不同的市場心理。”

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