隨著支出增加，美國通脹指標上升幅度低於預期

（彭博社）——美國消費者價格的一項關鍵指標公佈了今年以來第二小的漲幅，同時支出加速增長，這為美聯儲加息正在冷卻通脹而不會引發經濟衰退帶來了希望。

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商務部周四公佈的數據顯示，美聯儲主席杰羅姆鮑威爾本周強調，個人消費支出價格指數（不包括食品和能源）是衡量通脹走向的更準確指標，0.2 月份較一個月前上漲 XNUMX%，低於預期。

與一年前相比，該指標上漲了 5%，低於 5.2 月份向上修正的 XNUMX% 的漲幅。

總體 PCE 價格指數連續第三個月上漲 0.3%，同比上漲 6%，仍遠高於央行 2% 的目標。

經價格變化調整後的個人支出在 0.5 月份增長了 XNUMX%，為今年年初以來的最大增幅，這在很大程度上反映了商品支出的激增。

與上個月的消費者價格指數數據類似，該報告顯示，雖然通脹開始緩和，但仍然過高。 雖然減速當然是受歡迎的，但鮑威爾週三強調，美國遠未實現物價穩定，需要“大量證據”來證明通脹實際上正在下降。

預計政策制定者將在明年繼續加息，儘管速度較慢，並在一段時間內保持限制性。

彭博調查經濟學家的預估中值是，核心 PCE 價格指數每月上漲 0.3%，整體指標上漲 0.4%。 標普500指數上漲，美元下跌，10年期國債收益率震盪。

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彭博社經濟學家說…

“XNUMX 月份 PCE 價格降幅大於預期，增加了在即將召開的 FOMC 會議上以更漸進的步伐加息的理由。 也就是說，其他方面也有優勢：第四季度消費者支出強勁增長，工資收入增長保持穩健，國家分配的可退還稅收抵免——這增加了收入——可能不僅僅是一次性的”

——經濟學家安德魯·哈斯比和伊麗莎·溫格

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在彈性勞動力市場和持續工資增長的支撐下，家庭支出的回升表明第四季度國內生產總值開局良好。

受新機動車購買的推動，1.1 月份經通脹調整後的商品支出增長了 0.2%。 受醫療保健、食品服務和住宿、住房和公用事業支出的推動，服務支出增長 XNUMX%。

然而，目前尚不清楚消費者是否能夠在 2023 年保持這種勢頭。

由於通貨膨脹率仍然超過工資增長，許多家庭依靠儲蓄、一些州政府的刺激支票和信用卡來維持支出。 人們越來越擔心限制性貨幣政策會使美國經濟陷入衰退。

儲蓄率下降

商務部報告顯示，2.3 月份儲蓄率降至 2005%，為 XNUMX 年以來的最低水平。

通脹調整後的可支配收入攀升 0.4%，為三個月來最高。 未經價格調整的工資和薪金增長了 0.5%。 該報告還指出，各州發放的一次性付款提振了 XNUMX 月份的收入。

工資持續上漲，尤其是在服務業，可能使通脹在較長時間內持續高於美聯儲的目標，凸顯勞動力市場對美聯儲未來幾個月決策的重要性。

鮑威爾週三表示，不包括住房和能源的核心服務通脹“可能是了解核心通脹未來演變的最重要類別”，XNUMX 月份較上月有所緩和。

週五公佈的數據預計將顯示 200,000 月雇主又增加了 3.7 萬個就業崗位，而失業率則保持在 XNUMX% 的歷史低位。

– 在 Matthew Boesler 和 Kristy Scheuble 的協助下。

（添加市場開放，彭博經濟評論）

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