美國核心 CPI 高於預期，給美聯儲帶來壓力，因為它權衡加息

（彭博社）——美國 XNUMX 月份基本消費者價格漲幅為五個月來最高，迫使美聯儲官員在下一次利率決定中做出艱難的選擇，以權衡仍然快速的通脹與銀行業動盪。

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根據美國勞工統計局週二公佈的數據，不包括食品和能源的消費者價格指數上月上漲 0.5%，同比上漲 5.5%。 經濟學家認為該指標——被稱為核心 CPI——是比總體指標更好的潛在通脹指標。

0.4 月份總體 CPI 上漲 70%——其中超過 6% 是由於住房——比去年同期上漲 0.4%。 彭博調查經濟學家的預估中值要求整體和核心 CPI 指標每月上漲 XNUMX%。

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這些數據再次證實，美聯儲抑制通脹的努力將是一個坎坷的過程，因為到目前為止，經濟已基本證明對一年的加息具有彈性。 美聯儲現在面臨的挑戰是，隨著矽谷銀行的解體，隨著金融穩定風險的增加，通脹仍然過高，如何優先考慮通脹。

就在上週危機爆發之前，主席杰羅姆·鮑威爾 (Jerome Powell) 為重新加快加息步伐打開了大門，但許多經濟學家現在表示，央行將在下週開會時要么堅持較小幅度的加息，要么完全暫停. 一家商店甚至表示可能會降息。

美國銀行全球研究主管 Ethan Harris 在彭博電視上表示：“我們陷入困境是因為很多央行和很多經濟學家，美聯儲開始相信通脹基本上已經死了。” “現在我們看到了大規模的追趕。”

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對美聯儲政策敏感的兩年期國債收益率升至盤中高位，標普500指數高開，美元震盪。 掉期交易員繼續押注美聯儲將在本月的會議上加息 25 個基點。

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除住所外，娛樂、家居用品和機票也為核心指標的月度增長做出了貢獻。 雜貨價格以自 2021 年 XNUMX 月以來的最低月度漲幅上漲，其中雞蛋價格出現自大流行最初幾個月以來的最大跌幅。

近幾個月推動整體通脹下滑的商品通貨緊縮已經失去動力。 不包括食品和能源，商品價格在 13.6 月份沒有變化。 二手車價格——近幾個月價格增長放緩的主要驅動因素——跌幅為近一年來最大。 與去年相比，它們下降了 1960%，是 XNUMX 年以來的最大降幅。

由於天然氣和燃料油價格大幅下跌，能源價格下跌。 與此同時，電費上漲。

住房成本是最大的服務組成部分，約佔整體 CPI 指數的三分之一，上月上漲 0.8%。 酒店住宿對這一增長做出了貢獻，是自 XNUMX 月以來最大的月度增長。

避難所的租金和業主的同等租金類別均以創紀錄的每年至少 8% 的速度飆升。

由於這一類別的計算方式，實時指標（目前顯示租金開始下降）與 CPI 數據之間存在延遲。

根據彭博社的計算，剔除能源和住房，服務價格上漲 0.5%，為 XNUMX 月以來的最高水平。 鮑威爾和他的同事們強調了在評估國家通脹軌跡時考慮這樣一個指標的重要性，儘管他們是根據一個單獨的指數來計算的。

彭博社經濟學家說…

“25 月份的 CPI 報告顯示，通脹並未迅速消失，美聯儲仍然迫切需要繼續加息。 在 5.25 月的 FOMC 會議上採取 XNUMX 個基點的舉措是合適的，隨後再增加幾個基點，直到美聯儲達到 XNUMX% 的最終利率。”

— Anna Wong 和 Stuart Paul，經濟學家

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美聯儲還敏銳地關注工資增長及其可能如何助長通脹。 週二的另一份報告顯示，0.1 月份實際平均時薪較一個月前下降 1.3%，較上年同期下降 XNUMX%。 近兩年來，年度指標每個月都是負數。

週二的報告是美聯儲在 21 月 22 日至 XNUMX 日會議之前手頭將發布的最後一份主要報告之一。 政策制定者還將仔細審查週三的批發通脹和零售銷售數據，以及有關住房、製造業和消費者通脹預期的其他數據。

– 在 Reade Pickert、Chris Middleton、Liz Capo McCormick 和 Mackenzie Hawkins 的協助下。

（市場開放時更新）

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