美國銀行系統護理價值超過 600,000,000,000 美元的未實現損失，警告宏觀大師 Lyn Alden

受歡迎的宏觀策略師 Lyn Alden 警告投資者，美國銀行系統正面臨價值數千億美元的未實現損失。

在宏觀大師時事通訊的新一期中，奧爾登解釋了當前的銀行業危機與 2008 年美國房地產和金融市場引發全球衰退時的危機有何不同。

根據奧爾登的說法，在 2020 年至 2021 年政府推出財政刺激措施且美聯儲將利率保持在低位期間，如今的銀行主要投資於美國國債或債券。 這些固定收益證券通常被認為比近二十年前銀行持有的次級抵押貸款安全得多。

雖然奧爾登表示政府債券如果持有至到期“名義上是無風險的”，但這位宏觀專家指出，美聯儲在過去一年中的激進加息是當前銀行業危機的根本原因。

“美聯儲以幾十年來最快的絕對速度（一年內升幅 4.49%）和有史以來最快的百分比速度（一年內從 0.08% 升至 4.57%，即增長 57 倍）加息。”

根據奧爾登的說法，歷史上利率的飆升大大降低了美國銀行持有的國債的價值。

當利率飆升時，國債的價值往往會暴跌。 在利率較低時購買的舊債券現在不得不與由於利率飆升而提供更高收益率的新國債競爭。 結果，賣家留下了預訂損失。

奧爾登說，

“經過一年的快速利率上漲，這些固定收益證券的價格現在低於銀行購買它們時的價格。

換句話說，如果他們在收益率為 10% 時購買了 1.5 年期美國國債，而現在收益率為 4%，那麼任何潛在買家都將在價格方面將這些較舊的美國國債打折約 15-20%。

由於在低利率時購買瞭如此多的證券，現在如果要出售這些證券會大幅折價，銀行有很多未實現的損失。 事實上，價值超過 600 億美元的未實現損失。”

根據奧爾登的說法，如果銀行將債券持有至到期，它們可以承受這些損失並收回所有投資。 然而，當前的銀行擠兌迫使機構以大幅折扣出售這些工具以滿足存款人的需求。

上週，矽谷銀行在披露 1.8 億美元的虧損後遭遇擠兌並倒閉，這主要是由於出售了價值大幅縮水的美國債券。

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