隨著投資者意識到通貨膨脹是其中的一部分，新貴的鼻子跳水

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將人工智慧應用於平凡的企業應該會讓它們變得特別。 人工智慧被宣傳為商業遊戲規則的改變者。 投資者發現也許事實並非如此。

股份的 新貴控股 (UPST) 週二，由於高層下調了全年預期，並透露價值 604 億美元的貸款已轉移至其資產負債表，該公司股價暴跌。

投資者的驚慌是正確的。 對於聲稱使用人工智慧來確定借款人信用度的公司來說，面臨更多風險。

Upstart於2020年12月向公眾發行股票，該業務立即受到投資者的歡迎。 承銷商以 20.25 美元的價格發行了 29.47 萬股。 開盤當日收盤價為401.49美元。 十個月內，該股達到 XNUMX 美元的高點。 生意好得令人難以置信。

去年 1,180 月，該公司公佈第二季營收年增 286,864%。 銀行合作夥伴爭先恐後地使用其人工智慧平台。 Partners 在本季發放了 XNUMX 筆新貸款。 成長似乎沒有極限。

需要明確的是，Upstart 是從頭開始建造的，旨在顛覆 費爾艾薩克公司 (FICO)。 幾十年來，銀行一直使用 FICO 評分來評估信用度。 Fair Isaac，明顯的市場領導者，為提供數據收取了可觀的費用。 直到Upstart 出現之前，它一直是一個乾淨整潔的行業，幾乎沒有競爭對手。

為了獲得信用度，這家總部位於加州聖馬特奧的公司將工作經驗、教育、信貸經驗、銀行交易和生活成本等數據點輸入專有演算法中。 大衛·吉魯阿爾，首席執行官 索賠 更高的支持率、更低的違約率以及更低的消費者貸款支付。

這就是他去年講的故事，當時股價飆升，投資人爭相想要分一杯羹。 今年有所不同。

吉魯阿德週一在公佈第四季度財務業績後告訴分析師，由於利率上升和更廣泛的經濟不確定性對貸款產生負面影響，經濟成長正在放緩。 他還回答了有關資產負債表上的貸款激增 232% 的問題。

投資者對貸款增加感到驚慌是可以理解的。 新貴高層將該公司定位為向其合作夥伴發放貸款的軟體平台。 信用風險敞口本來應該可以忽略不計。 這就是問題所在。

吉魯阿爾堅稱該公司沒有改變其商業模式。 他表示，Upstart 一直持有源自其平台的貸款，用於新產品測試。 現在整個業務的規模變得更大了。

Upstart 股價週二暴跌 56.4%，收在 33.61 美元。 該股目前較歷史高點 94 美元下跌 401.49%。 而且情況還會變得更糟。

允許資產負債表上的貸款價值激增至 604 億美元是一個管理錯誤，特別是在短期利率上升、消費者遭受通貨膨脹蹂躪的環境下。 投資者可能會得出結論，其中部分貸款的結果將會很糟糕。

對銀行來說，這種發展並不可怕。 貸款損失是商業模式的一部分。 不幸的是，投資者認為 Upstart 的業務是基於人工智慧的 FICO 評分，作為銀行和貸方之間的媒人，收取了大量費用。 這些假設現在已經不存在了。

無論如何，這不是我第一次使用 Upstart。 我在 2021 年 171.20 月推薦該股的價格為 280 美元，目標價為 25 美元。 該股僅用了 64 天就達到了這一水平，漲幅達 XNUMX%。

Upstart 目前的價格為 33.61 美元，其預期本益比為 9.9 倍，銷售額為 3.8 倍。 雖然這些比率對軟體業務很有吸引力，但投資者可能會對公司的未來做出不同的評估。 有鑑於此，首次公開發行價格可能會測試 20.25 美元。

投資者應考慮利用實力來清算現有部位。