Unovis Asset Management 關閉 166 億美元基金 II，警告 Alt Protein 投資者應避免自我驅動的估值

專注於替代蛋白質的 VC Unovis Asset Management 已完成超額認購 146 億歐元的第二隻基金，約 166 億美元，來自全球機構、影響基金和投資者的承諾，包括 Invest-NL、Unigestion、Credit Suisse、Fuji Oil 和 Griffith Foods。

Unovis Asset Management 最近加入了通用磨坊風險投資部門 301 Inc. 的聯合創始人 Pete Speranza 作為運營合作夥伴，旨在繼續擴大其以可持續發展為重點的投資組合，並加強投資品牌之間的研發。

根據創始合夥人兼首席投資官 Chris Kerr 的說法，Unovis Asset Management 的 Fund II 是其第一隻基金 New Crop Capital Trust 的三倍多，後者在 45 年至 2015 年期間部署了 2020 萬美元。包括 Oatly 和 Beyond Meat 在內的明顯退出PitchBook Data 顯示，該風投公司迄今已投資 14.95 家公司，平均交易規模為 63 萬美元。

Invest-NL 首席執行官 Wouter Bos 在一份聲明中指出，參與 Unovis 資產管理公司的最新融資如何與其創建碳中和經濟的目標保持一致。 “由於肉類和奶製品行業會排放大量二氧化碳和其他溫室氣體，”Bos 說，“從動物蛋白來源向替代蛋白來源的轉變是重要的一步。”

在關閉基金 II 時，Kerr 提到 Unovis Asset Management 的投資理念和流程將保持不變，首先是“評估和基準影響”，而不是立即關注交易。 “這兩個結果並不相互排斥，”科爾說，“但影響是我們更大的驅動力。”

食品公司需要更多時間來建立

根據 Meticulous Research 的數據，儘管持續的大流行加劇了健康和環境問題，繼續吸引新的初創公司進入替代蛋白質領域，估計到 27.5 年價值將達到 2027 億美元，但 Unovis 資產管理公司警告說，自我驅動的估值和急於退出的心態最終可能會損害企業家的善意影響。 

這是因為以使命為導向的食品公司重塑食品系統所花費的時間比普通 VC 的生命週期要長得多——通常在 10 到 XNUMX 年之間，Kerr 解釋說，並指出 Beyond Meat 和 Oatly 是如何發展十多年的，上市前的兩個十年。

“食品初創公司的預期近期退出是首次公開募股的想法是一個新概念……而併購是一家優秀公司專注於其指南針的地方，”克爾強調說。 “食品公司很少有資格成為獨角獸，除非他們真的花時間深入食品系統。”

憑藉 20 年對替代蛋白領域投資的見解，Kerr 表示，Unovis 資產管理公司可以看穿泡沫和炒作，並瞄準能夠在財務業績上改善社會福祉的公司。

為了更好地從投資 alt 蛋白公司中獲得成果，Kerr 說：“[我們將] 密切關注這些正在實現的 IPO 的實際現金交易和最終退出價格，並開始使用這些指標來設定預期，並設計相應的每一輪融資。”

通過兩個階段進行整合

隨著投資品牌之間正在進行產品創新，Unovis Asset Management 認為，在更廣泛的植物領域進行整合是“適當的下一步”，並且可能會經歷兩個不同的階段。

“那些收入低於 50 萬美元的人將歸為一類，並且可能會在十幾個左右的集合中找到房屋，”克爾指出。 “這些匯總可能會轉移到 IPO 或 SPAC，但也有充分的理由探索合併這些匯總。”

第二階段是大型CPG通過併購進入蛋白質替代品市場，2018年聯合利華收購The Vegetarian Butcher和雀巢收購厄瓜多爾的Terrafertil已經證明了這一點。

“雖然新雀巢或重新構想的聯合利華可能會實現，”克爾補充說，“但對於那些具有內部 ESG 授權的全球企業集團來說，收購精心策劃的 [基於植物的] 產品組合也是一個很好的論據。”