兩個美國成本指標超過估計，引發通脹擔憂

（彭博社）——美國兩個主要通脹指標週五公佈的漲幅高於預期，加劇了人們對物價將持續居高不下的擔憂，並促使美聯儲繼續大幅加息。

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勞工部的就業成本指數是衡量工資和福利的廣泛指標，第二季度較前三個月增長 1.3%，而經濟學家的預估中值為 1.2%。 另外，構成美聯儲通脹目標基礎的商務部個人消費支出價格指數在 1 月環比上漲 2005%，為 XNUMX 年以來最快。

擁有接近創紀錄數量的空缺職位的雇主正試圖以更高的薪水和其他福利吸引和留住員工，而消費者則受到全面擠壓，尤其是食品和燃料成本。 美聯儲官員實施了數十年來最大幅度的加息，並表示他們的首要任務是降低高通脹，儘管本周金融市場上越來越多的猜測認為經濟放緩將迫使央行在明年初降低借貸成本。

數據公佈後，兩年期美國國債收益率攀升，美國股市週五也上漲。 聯邦基金期貨市場顯示，交易員增加了對 75 月加息 50 個基點的押注，儘管他們繼續押注加息 XNUMX 個基點是最有可能的結果。

美聯儲主席杰羅姆鮑威爾經常將 ECI 作為衡量勞動力市場緊縮程度的關鍵指標。 在央行決定將利率再提高 75 個基點後的周三新聞發布會上，他表示該指數“是一個非常重要的指數，因為它會根據就業構成進行調整”。

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與月度就業報告中的收入指標不同——預計下週將顯示 5.1 月份的平均小時收入有所放緩——ECI 不會因職業或行業之間的就業變化而扭曲。 與一年前相比，勞動力成本指標上升了 2000%，這是 XNUMX 年代初數據的新紀錄。

彭博社經濟學家說…

美聯儲首選的工資指標就業成本指數 (ECI) 高得驚人，這意味著央行與通脹的鬥爭遠未結束，對市場的“美聯儲看跌期權”押注顯然為時過早。 與市場和彭博經濟的預期相反，工資增長顯示出重新加速的跡象。 今天的數據點增加了美聯儲在 XNUMX 月開會時不得不再次“異常大幅度”加息的風險。

——Anna Wong，美國首席經濟學家

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儘管工資快速上漲，但仍跟不上通貨膨脹，迫使許多美國人做出艱難的財務選擇。 沃爾瑪公司和百思買公司等公司最近的評論顯示，消費者將大部分預算用於必需品，幾乎沒有剩餘的東西用於其他購買。

商務部數據顯示，經過通脹調整後的支出在 5.1 月份幾乎沒有上升，此前一個月有所下降。 隨著價格上漲對消費者預算的影響越來越大，儲蓄正在減少。 報告稱，儲蓄率降至 2009%，為 XNUMX 年以來的最低水平。

密歇根大學的數據顯示，週五的另一份報告顯示，消費者的長期通脹預期在 XNUMX 月仍居高不下，打壓市場情緒。

工資上漲

文職人員的工資和薪水比去年同期增長了創紀錄的 5.3%。 福利增長了 4.8%。 不包括政府，私人工資同比增長 5.7%。

雖然月度就業報告的小時收入數據顯示年增幅較小，但亞特蘭大聯儲的工資增長追踪數據在 6.7 月份同比增長 1997%——這是自 XNUMX 年以來的最高數據。鮑威爾還表示，ECI 並未反映工資增長同樣放緩。

週五的報告顯示，上個季度的薪酬增長基礎廣泛，其中銷售、金融和零售貿易增幅最大。

然而，有跡象表明勞動力市場正在走軟。 Rivian Automotive Inc. 和 Spotify Technology SA 等公司要么解僱員工，要么表示將放緩招聘，理由是經濟不確定。 初請失業金人數總體上一直在上升，隨著美聯儲繼續加息，這可能會抑制對勞動力的需求。

根據鮑威爾的評估，就目前而言，就業市場仍然“非常緊張”，這可能會使工資增長持續升溫。 空缺職位數量有所減少，但仍接近創紀錄水平。

許多公司仍在努力尋找合格的工人，但有些公司已經開始取得進展。

“我們在上半年絕對看到了勞動力逆風，但正如我們在評論中指出的那樣，我們開始看到第二季度後半部分的緩解，甚至是我們在 XNUMX 月份看到的結果，”諾斯羅普格魯曼公司首席執行官凱西沃登本週在財報電話會議上表示。

但經濟正在失去動力，週四的一份報告突顯出國內生產總值連續第二次下降。 這可能會限制未來的工資增長。

（密歇根大學數據更新）

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