BTIG 表示，股市表面下正在醞釀麻煩

（彭博）—美國經紀公司BTIG 表示，與美國經濟健康狀況相關的周期性股票，包括銀行、房屋建築商和運輸業，正在與更廣泛的股市抗衡，這是一個明顯的跡象，表明投資者仍猶豫是否將資金投入市場風險較高的領域。公司。

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自500 月8 日俄羅斯入侵烏克蘭以來，標準普爾24 指數已反彈XNUMX%。但公用事業和房地產等被認為更安全的板塊今年的表現優於週期性板塊，引發了投資者對該基準指數最新反彈能否持續的疑問。仍對全球經濟走勢感到擔憂。 BTIG 在給客戶的一份名為「Trouble Brewing Under The Hood」的報告中表示，其對美國股市整體保持謹慎看法。

BTIG 首席市場技術員喬納森·克林斯基 (Jonathan Krinsky) 告訴客戶：“XNUMX 月下旬的反彈打破了市場的下行勢頭，但迄今為止還不足以扭轉市場趨勢。” “這種規模和速度導致許多多頭宣布低點已經到來，雖然情況確實可能如此，但當我們深入觀察表面時，市場正在發出相當謹慎的信息。”

最近公用事業和房地產投資信託基金的上漲與國債殖利率的飆升同時發生。 上週，殖利率曲線出現關鍵部分倒掛，美國兩年期公債殖利率自10年以來首次超過2019年期公債，引發了人們對最終陷入衰退的擔憂。

渴望收益的投資者往往會在不確定時期將資金投入公用事業和房地產，因為它們通常支付更高的股息並擁有穩定的現金流。 然而，銀行在殖利率曲線倒掛期間一直舉步維艱，因為這可能會阻礙銀行的淨利差，因為它們會以更高的利率借錢。

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此外，克林斯基指出，費城半導體指數在過去一個月上漲了4%，正在測試對標準普爾500指數的支撐，並有可能轉向下跌趨勢。 由於對利率上升和供應短缺的擔憂，晶片股在今年的科技股暴跌中被席捲，用於從數據中心到人工智慧等多個熱門成長領域，但它們最近已顯示出需求跡象。 費城半導體指數 14 年已下跌 2022%。

可以肯定的是，摩根大通的策略師認為對成長的擔憂有些誇大，並呼籲股市有更多上漲空間。 摩根士丹利表示，近期股市反彈將是短暫的，BTIG 對股市持謹慎態度。

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