(彭博社)——意大利政府的垮台正在喚醒歐洲債券市場的潛在威脅。
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信用違約掉期表明投資者開始擔心未來的政府會退出歐元區或讓國家退出歐元區。 他們正在購買較新的掉期合約，為此類事件提供更多保護，週四將其對舊掉期合約的溢價推高至 2018 年以來的最高水平。
此前意大利債券因總理馬里奧·德拉吉（Mario Draghi）辭職而下跌，這為提前舉行選舉打開了大門，這可能會帶來一個對歐元更加懷疑或對財政負責的政府。 在歐洲央行提高借貸成本超過預期後，債務進一步被拋售，阻止無理收益率飆升的新工具未能阻止暴跌。
德拉吉辭去總理職務，讓意大利在政治上漂泊
CDS 合同的不同之處在於，在 2014 年歐元區債務危機之後對規則進行全面改革之後編寫的合同旨在提供更大的保護以防止重新面值。 五年期掉期中所謂的 ISDA 基差擴大了 14 個基點。
荷蘭合作銀行利率策略主管 Richard McGuire 表示，這反映了意大利“不穩定的政治背景以及歐洲央行即將退出刺激計劃”。 “ISDA 基差比 2018 年以來的任何時候都要寬，這一事實突顯了意大利面臨的潛在利差擴大壓力。”
經驗豐富的交易員熟悉對沖歐元區解體風險。 政治動盪導致意大利的 ISDA 基礎多次爆發，而法國的互換也在 2017 年總統大選前夕出現分歧。 價差的名稱是指組織合約大修的國際掉期及衍生品協會。
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資料來源：https://finance.yahoo.com/news/traders-hedging-risk-italy-leaves-141638912.html