隨著收益的增加，值得關注的三家地區性銀行

區域銀行股近期新聞

進入 2023 年，全球經濟依然脆弱。由於一系列不太理想的因素組合，不確定性比比皆是：俄羅斯入侵烏克蘭、供應鏈中斷、通脹急劇上升以及全球貨幣政策收緊。

在過去的一年裡，銀行受益於利率上升，這增加了它們的淨利息收入 (NII)。 隨著美聯儲計劃在 2023 年並可能持續到 2024 年進一步加息，這種情況可能會持續下去。

然而，提高利率並不全對銀行有利。 隨著利率上升，銀行的存款成本也會上升。 此外，資金成本的增加抑制了新股票和債務發行以及併購 (M&A)，華爾街銀行傳統上在這些業務領域賺取了高額費用。 此外，美聯儲激進的緊縮政策增加了經濟陷入衰退的風險。 由於經濟前景黯淡，銀行正在通過增加預期損失準備金來應對逆風，因為信貸質量通常會在經濟低迷時期受到影響。 因此，第四季度的盈利預期大多低於一年前的結果。

總體而言，由於利率上升導致 NII 增加，零售銀行等業務在 2023 年應該表現良好，但由於承銷和併購諮詢活動的萎靡不振，投資銀行業務的表現可能喜憂參半。 經濟的近期未來將對銀行的成功發揮重要作用。

使用 AAII 的 A+ 股票等級對區域銀行股票進行評級

在分析一家公司時，有一個客觀的框架可以幫助您以相同的方式比較公司。 這就是為什麼 AAII 創建了 A+ 股票等級，該等級評估公司的五個因素，這些因素已被研究和現實世界的投資結果表明，以識別長期優於市場的股票：價值、增長、動量、盈利預測修正（以及驚喜）和質量。

使用 AAII A+ 投資者股票等級，下表根據基本面總結了三隻區域性銀行股的吸引力——蒙特利爾銀行、亨廷頓銀行和美國合眾銀行。

AAII 對三隻地區性銀行股的 A+ 股票評級摘要

A +股票等級顯示了什麼

蒙特利爾銀行BMO
是一家總部位於加拿大的金融服務提供商。 該銀行提供一系列個人和商業銀行、財富管理、全球市場和投資銀行產品和服務。 該銀行通過三個運營集團開展業務：個人和商業銀行業務、BMO 財富管理和 BMO 資本市場。 個人和商業銀行業務包括加拿大個人和商業銀行業務和美國個人和商業銀行業務兩個零售和商業銀行業務分部。 BMO 財富管理業務面向從個人和家庭到企業主和機構的全方位客戶，提供範圍廣泛的財富、資產管理和保險產品和服務。 BMO Capital Markets 通過其投資和企業銀行業務以及全球市場部門為北美和國際企業、機構和政府客戶提供產品和服務。

基於其 49 的動量評分，蒙特利爾銀行的動量等級為 C。這意味著它在過去四個季度的加權相對強度方面處於平均水平。 該分數來自最近一個季度 5.0% 的高於平均水平的相對價格強度和最近第四個季度 2.9% 的相對價格強度，被第二個季度低於平均水平的 –3.0% 的相對價格強度所抵消-最近一個季度，第三個季度為 –6.8%。 從最近一個季度開始，得分依次為 60、50、44 和 60。 加權四季度相對價格強度為 0.6%，即得分為 49。加權四季度相對強度排名是過去四個季度中每個季度的相對價格變化，最近的季度價格變化為權重為 40%，前三個季度的權重均為 20%。

盈利預測修正表明分析師如何看待公司的短期前景。 例如，蒙特利爾銀行的盈利預測修訂等級為 D，為負。 該評級基於其最近兩個季度意外收益的統計顯著性以及過去一個月和過去三個月對當前財政年度的普遍預期的百分比變化。

蒙特利爾銀行報告稱，2022 年第四季度的盈利意外為 –1.0%，上一季度報告的盈利意外為 –1.5%。 上個月，由於一次上調和五次下調，2023 年第一季度的普遍預期收益從每股 3.233 美元降至 3.211 美元。 在過去三個月中，由於兩次上調和 2023 次下調，對 0.7 年全年的普遍預期收益從每股 13.692 美元下降 13.600% 至 10 美元。

該公司的價值等級為 C，基於其 52 的價值得分，這被認為是平均水平。 這源於 3.29 的高市銷率 (P/S) 和 80.6 的市銷率 (P/FCF)，分別位於第 66 和第 88 個百分位。 蒙特利爾銀行的增長等級為 B，得分為 79。該公司五年來的年銷售額增長強勁。

亨廷頓銀行股份公司 (HBAN) 是一家多元化的區域性銀行控股公司。 其部門包括商業銀行業務； 消費者和商業銀行業務； 車輛融資； 區域銀行和亨廷頓私人客戶集團 (RBHPCG)。 商業銀行部門為中間市場、大型企業、專業行業和政府/公共部門客戶提供一系列產品和功能。 消費者和商業銀行業務部門包括家庭貸款，為消費者和小型企業客戶提供一系列金融產品和服務。 汽車金融部門包括為消費者提供融資的產品和服務。 RBHPCG 部門包括私人銀行、財富和投資管理以及退休計劃服務。 它在俄亥俄州、科羅拉多州、伊利諾伊州、印第安納州、肯塔基州、密歇根州、明尼蘇達州、賓夕法尼亞州、西弗吉尼亞州和威斯康星州擁有超過 1,092 家提供全面服務的分支機構和私人客戶集團辦事處。

基於其 66 分的價值評分，該公司的價值等級為 B，被認為具有良好的價值。 分數越高表明股票對價值投資者更具吸引力，因此評級越高。

Huntington Bancshares 的價值得分排名基於幾個傳統的估值指標。 該公司的股東收益率排名第 14 位，市盈率排名第 34 位，市盈率 (P/E) 排名第 35 位（價值越高排名越高）。 公司的股東收益率為 5.6%，市盈率為 10.6​​11.3，市盈率為 3.97​​71。 該公司的市銷率為 XNUMX，排名第 XNUMX 位。

價值等級基於上述估值指標的百分位排名平均值的百分位排名，以及市淨率和市賬率 (P/B) . 排名按比例縮放，為估值最具吸引力的股票分配更高的分數，為估值最沒有吸引力的股票分配較低的分數。

更高質量的股票具有與上行潛力和降低下行風險相關的特徵。 質量等級的回測表明，在 1998 年至 2019 年期間，平均而言，等級較高的股票表現優於等級較低的股票。

Huntington Bancshares 的質量等級為 B，得分為 79。A+ 質量等級是資產回報率 (ROA)、投資資本回報率 (ROIC)、資產毛利的百分位排名平均值的百分位排名，回購收益率、總負債對資產的變化、資產的應計費用、Z 雙優破產風險 (Z) 分數和 F 分數。 F-Score 是一個介於 XNUMX 和 XNUMX 之間的數字，用於評估公司財務狀況的實力。 它考慮了公司的盈利能力、槓桿率、流動性和運營效率。 分數是可變的，這意味著它可以考慮所有八項措施，或者，如果八項措施中的任何一項無效，則考慮剩餘的有效措施。 但是，要獲得質量分數，股票必須具有有效（非空）指標，並且八項質量指標中至少有四項具有相應的排名。

該公司在回購收益率、F-Score 和投資資本回報率方面名列前茅。 Huntington Bancshares 的回購收益率為 1.4%，F 評分為 7，投資資本回報率為 86.2%。 行業中值 F-Score 和投資資本回報率分別為 3% 和 44.5%。 然而，Huntington Bancshares 在其 Z 分數方面排名不佳，排在第 31 個百分位數。

Huntington Bancshares 的動量等級為 C，基於其動量得分為 47。這意味著它在過去四個季度的加權相對強度方面處於平均水平。 四季度加權相對價格強度為 0%。

美國Bancorp
湯匙
是一家金融服務控股公司。 它提供一系列金融服務，包括貸款和存款服務、現金管理、資本市場以及信託和投資管理服務。 它還從事信用卡服務、商戶和自動櫃員機處理、抵押銀行業務、保險、經紀和租賃。 其銀行子公司 US Bank National Association 從事一般銀行業務，並提供商業和消費貸款、借貸服務、存款服務和輔助服務。 其非銀行子公司主要在其國內市場向公司客戶提供投資和保險產品，並為一系列共同基金和其他基金提供基金管理服務。 該公司的業務範圍包括企業和商業銀行業務、消費者和企業銀行業務、財富管理和投資服務、支付服務以及財務和企業支持。

US Bancorp 的質量等級為 C，得分為 57。該公司在資產回報率、F-Score 和回購收益率方面排名靠前。 US Bancorp 的資產回報率為 1.1%，F 評分為 6，回購收益率為 –0.2%。

US Bancorp 的動量等級為 C，基於其動量得分為 41。這意味著它在過去四個季度的加權相對強度方面處於平均水平。 四季度的加權相對價格強度為 –2.0%。

US Bancorp 報告稱，1.0 年第三季度的盈利意外增長 2022%，上一季度報告的盈利意外增長 2.1%。 上個月，由於五次上調和七次下調，2022 年第四季度的普遍預期收益從每股 1.192 美元降至 1.166 美元。 上個月，基於五次上調和七次下調，對 2022 年全年的普遍預期收益從每股 4.431 美元降至 4.403 美元。

該公司的價值等級為 B，基於其 71 的價值得分。這是根據 11.3 的市盈率和 3.9% 的股東收益率得出的，分別位於第 35 個和第 20 個百分點。 US Bancorp 的增長等級為 B，得分為 64。該公司在過去五年中的銷售增長高於平均水平。

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符合該方法標準的股票不代表“推薦”或“購買”清單。 進行盡職調查很重要。

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