一張圖表足以推動週四的金融市場。
該圖表由聖路易斯聯邦儲備銀行行長詹姆斯布拉德作為肯塔基州路易斯維爾演講的一部分提供，它顯示了他認為中央銀行主要政策利率目標的“充分限制區域”。 布拉德將該區域設定在 5% 至 7% 之間，高於目前 3.75% 至 4% 的聯邦基金利率區間。 這足以導致投資者同時拋售股票和債券，推高美元，並重新調整對利率可能走多高的預期。
閱讀： 美聯儲布拉德表示，可能需要將基準利率控制在 5%-7% 的範圍內才能降低通脹
資料來源：經濟分析局、勞工統計局、達拉斯聯邦儲備銀行、紐約聯邦儲備銀行、Bullard 的計算
Bullard 的區域基於泰勒型規則建議的估計政策水平，一個具有慷慨的假設，另一個具有不太慷慨的假設。 “泰勒規則”是一個被廣泛接受的方程式，或者說前美聯儲主席 伯南克 被描述為“經驗法則”，由斯坦福大學的經濟學家約翰·泰勒制定，中央銀行的政策利率應與經濟狀況相關。
目前，經濟現狀包括消費者價格指數的年度總體通脹率截至 7.7 月為 8%，八個月來首次低於 XNUMX%。 儘管政策制定者青睞其他通脹指標，但年度總體 CPI 率很重要，因為它會影響家庭預期。
泰勒規則的變化會根據所使用的數字產生不同的結果，布拉德區域的上限遠高於交易員和投資者目前的預期。 例如，截至週四，聯邦基金期貨交易員正在上調明年聯邦基金利率超過 5% 的預期，但尚未定價 6% 的政策利率的可能性很大。
高盛集團的一個團隊
GS，
略微上調了 2023 年的預期 新預測 本週，稱美聯儲明年可能加息的最高水平在 5% 至 5.25% 之間。 不過，週四，布拉德將 5% 至 5.25% 描述為聯邦基金利率的最低水平。
在周四布拉德的演講之後，美國股市
道瓊斯工業平均指數，
SPX，
以連續第二個交易日的虧損結束紐約交易日。 ICE 美元指數
DXY，
上漲 0.3%。 美國國債收益率飆升——推動了對政策敏感的 2 年期國債收益率
TMUBMUSD02Y，
高達 4.45% 和基準 10 年期利率
TMUBMUSD10Y，
到3.77％。
聯邦基金利率為 6% 的可能性已經存在 自四月以來，但尚未被金融市場廣泛接受。 XNUMX 月 CPI 數據弱於預期 生產者價格 讓投資者有理由希望美聯儲可能會放鬆激進的加息，儘管 資金經理和經濟學家 表示金融市場低估了通貨膨脹率無法足夠快地降至 2% 的風險。
布拉德今年是製定利率的聯邦公開市場委員會的投票成員，但將在 2023 年退出投票名單。
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來源：https://www.marketwatch.com/story/this-is-the-chart-that-is-rattling-us-financial-markets-thursday-11668701498?siteid=yhoof2&yptr=yahoo