據摩根大通資產管理公司稱，該基金的目標是“以較低的波動性提供與標準普爾 500 指數相關的大部分回報”，同時每月支付股息。 為此，它維持了一個由大約 100 只精選的高質量、價值和低價格波動的股票組成的投資組合，同時還採用了備兌看漲策略（如下所述）來增加收入。
該策略在牛市期間可能表現不及該指數，但它旨在降低波動性，同時提供高月度股息。 這可能會讓您更容易在我們去年看到的那種低迷時期繼續投資。
JEPI 於 20 年 2020 月 18.7 日推出，管理資產迅速增長至 2022 億美元。 與 Raffaele Zingone 共同管理該基金的 Hamilton Reiner 描述了該基金的戰略及其在 XNUMX 年熊市期間的成功，並分享了對未來可能發生的事情的看法。
性能出眾，行駛更平穩
首先，這是一張圖表，顯示該基金從成立到 20 月 500 日相對於 SPDR S&P XNUMX ETF 信託基金的表現
間諜，
+ 1.31％,
均將股息再投資：
JEPI 的波動性低於跟踪標準普爾 500 指數的 SPY。
事實集
自 2020 年 500 月以來，這兩種基金的總回報率幾乎相當，但 JEPI 的波動性遠低於 SPY 和標準普爾 2021 指數。現在看一下 XNUMX 年底以來利率上升期間的表現比較：
2022 年股價波動加劇幫助 JEPI 通過其備兌看漲期權策略獲得更多收入。
事實集
這些總回報是在扣除 JEPI 管理資產的 0.35% 和 SPY 0.09% 的年化費用之後。 自 2021 年底以來，這兩款基金均出現負回報，但 JEPI 的表現要好得多。
收入部分
JEPI 是為哪些投資者設計的？ “收入就是結果，”萊納回應道。 “我們看到很多人將其用作以收入為導向的投資組合的主要租戶。”
該基金的 30 天 SEC 收益率為 11.77%。 有多種方法可以查看共同基金或交易所交易基金的股息收益率，而 30 天收益率旨在用於比較。 它基於基金相對於其價格的當前收益分配情況，但投資者實際獲得的收益分配會有所不同。
事實證明，在過去的12個月裡，JEPI的月度派息介於每股38美分至62美分之間，過去六個月呈上升趨勢。 根據 ETF 12 月 5.79 日 10.53 美元的收盤價，過去 55.01 次分配的總和為每股 20 美元，分配收益率為 XNUMX%。
JEPI 將至少 80% 的資產投資於股票，主要選自標準普爾 500 指數成分股，同時還投資於股票掛鉤票據，採用備兌看漲期權策略，提高收益並降低波動性。 涵蓋電話如下所述。
Reiner 表示，在典型的一年中，JEPI 的投資者應該期望月度分配達到“高個位數”的年化收益率。
他預計，即使我們回到美聯儲去年初開始的加息週期之前的低利率環境以壓低通貨膨脹，收入水平也會達到這一水平。
JEPI 的方法可能對現在不需要收入的投資者有吸引力。 “我們還看到人們將其用作一種保守的股票方法，”賴納預計該基金的價格波動性將比標準普爾 35 指數低 500%。
回到收入，Reiner 表示，即使對於願意使用高收益債券基金承擔信用風險的投資者來說，JEPI 也是一個不錯的選擇。 這些基金的價格波動性高於投資級債券基金，並且在債券違約時面臨更高的損失風險。 “但有了 JEPI，你就沒有信用風險或久期風險，”他說。
高收益債券基金的一個例子是 iShares 0-5 年高收益公司債券 ETF
上海市，
+ 0.04％.
它的 30 天收益率為 7.95%。
在討論 JEPI 的股票選擇時，Reiner 說：“我們投資的 90 到 120 個名字中有一個重要的活躍成分。” 他說，股票選擇是基於摩根大通分析師團隊的建議，這些股票“目前的中長期價格最具吸引力”。
個股選擇不考慮股息收益率。
Covered Call 策略和 Covered Call 交易示例
JEPI 的高收入是其低波動性總回報策略的重要組成部分。
看漲期權是一種允許投資者以特定價格（稱為執行價格）購買證券直至期權到期的合約。 看跌期權則相反，允許買方以指定價格出售證券，直到期權到期。
A 覆蓋 看漲期權是投資者在已經擁有證券時可以寫的期權。 行使價是“價外”，這意味著它高於股票的當前價格。
這是內華達州里諾市四星財富管理公司的投資顧問肯·羅伯茨 (Ken Roberts) 提供的備兌看漲期權示例。
- 您購買了 3M 公司的股票。
MMM，
+ 2.19％
20 月 118.75 日發售，售價 XNUMX 美元。 - 您賣出了 130 年 19 月 2024 日到期的 XNUMX 美元看漲期權。
- 24 月 130 日 7.60 美元看漲期權的溢價為 118.75 美元，當時 MMM 的售價為 XNUMX 美元。
- MMM 當前的股息收益率為 5.03%。
- “因此，這筆交易在分紅前的最大收益為 18.85 美元或 15.87%。 加上分割後的收入，你將獲得 20.90% 的最大回報，”羅伯茨在 20 月 XNUMX 日的電子郵件交流中寫道。
如果您進行了這筆交易，並且 3M 的股價在 130 年 19 月 2024 日之前沒有漲到 6.40 美元以上，則該期權將到期，您可以自由賣出另一個期權。 僅該期權一項就可提供相當於一年中 20 月 XNUMX 日購買價格的 XNUMX% 的收入。
如果股票漲到 130 美元以上並且期權被行使，您最終將獲得羅伯茨所描述的最大收益。 然後你需要找到另一隻股票來投資。你冒了什麼風險？ 進一步上漲超過 130 美元。 因此，只有當您決定願意以 130 美元的價格出售您持有的 MMM 股份時，您才會簽發期權。
最重要的是，看漲期權策略降低了波動性而沒有額外的下行風險。 風險是向上的。 如果 3M 的股票在期權到期前價格翻了一番，您仍然會以 130 美元的價格出售它們。
JEPI 通過購買“將股票敞口與看漲期權結合起來”的股票掛鉤票據 (ELN) 來實施備兌看漲期權策略，Reiner 說。 該基金投資於 ELN 而不是自己編寫期權，因為“不幸的是，期權溢價收入不被視為真正的收入。 它被認為是一種收益或資本回報，”他說。
換句話說，該基金的分配可以更好地反映在其 30 天收益率中，因為期權收入可能不會包括在內。
對於投資組合迅速增至近 19 億美元的基金經理來說，一個明顯的問題是基金的規模是否會使其難以管理。 一些追求狹義策略的小型基金被迫對新投資者關閉。 Reiner 表示，JEPI 對其約 2 隻股票的投資組合的 100% 權重限制減輕了對規模的擔憂。 他還表示，“標準普爾 500 指數期權是世界上流動性最強的股票產品”，每日交易額超過 1 萬億美元。
Reiner 總結 2022 年的行動時說：“投資就是平衡。” 價格波動水平的上升增加了期權費。 但為了進一步保護投資者，他和 JEPI 聯席經理 Raffaele Zingone 還“通過賣出價格稍遠的看漲期權，為他們提供了更多潛在的上漲空間。”
不要錯過： 這 15 隻股息貴族股票一直是最好的收入來源
資料來源：https://www.marketwatch.com/story/this-dividend-stock-etf-has-a-12-yield-and-is-beating-the-sp-500-by-a-substantial-amount- 11674480879?siteid=yhoof2&yptr=雅虎
這種股息股票 ETF 的收益率為 12%，大大超過標準普爾 500 指數
大多數投資者都希望事情簡單，但深入了解細節可能會有利可圖——它可以幫助您將選擇與目標相匹配。
摩根大通股票溢價收益 ETF
+ 0.27％
+ 1.29％ ,
傑皮，
已經能夠利用股票市場波動性上升的機會超過其基準標準普爾 500 指數的總回報率
SPX，
同時提供不斷增加的月收入。
據摩根大通資產管理公司稱，該基金的目標是“以較低的波動性提供與標準普爾 500 指數相關的大部分回報”，同時每月支付股息。 為此，它維持了一個由大約 100 只精選的高質量、價值和低價格波動的股票組成的投資組合，同時還採用了備兌看漲策略（如下所述）來增加收入。
該策略在牛市期間可能表現不及該指數，但它旨在降低波動性，同時提供高月度股息。 這可能會讓您更容易在我們去年看到的那種低迷時期繼續投資。
JEPI 於 20 年 2020 月 18.7 日推出，管理資產迅速增長至 2022 億美元。 與 Raffaele Zingone 共同管理該基金的 Hamilton Reiner 描述了該基金的戰略及其在 XNUMX 年熊市期間的成功，並分享了對未來可能發生的事情的看法。
性能出眾，行駛更平穩
首先，這是一張圖表，顯示該基金從成立到 20 月 500 日相對於 SPDR S&P XNUMX ETF 信託基金的表現
+ 1.31％ ,
間諜，
均將股息再投資：
JEPI 的波動性低於跟踪標準普爾 500 指數的 SPY。
事實集
自 2020 年 500 月以來，這兩種基金的總回報率幾乎相當，但 JEPI 的波動性遠低於 SPY 和標準普爾 2021 指數。現在看一下 XNUMX 年底以來利率上升期間的表現比較：
2022 年股價波動加劇幫助 JEPI 通過其備兌看漲期權策略獲得更多收入。
事實集
這些總回報是在扣除 JEPI 管理資產的 0.35% 和 SPY 0.09% 的年化費用之後。 自 2021 年底以來，這兩款基金均出現負回報，但 JEPI 的表現要好得多。
““收入就是結果。”“
— 漢密爾頓·賴納
收入部分
JEPI 是為哪些投資者設計的？ “收入就是結果，”萊納回應道。 “我們看到很多人將其用作以收入為導向的投資組合的主要租戶。”
該基金的 30 天 SEC 收益率為 11.77%。 有多種方法可以查看共同基金或交易所交易基金的股息收益率，而 30 天收益率旨在用於比較。 它基於基金相對於其價格的當前收益分配情況，但投資者實際獲得的收益分配會有所不同。
事實證明，在過去的12個月裡，JEPI的月度派息介於每股38美分至62美分之間，過去六個月呈上升趨勢。 根據 ETF 12 月 5.79 日 10.53 美元的收盤價，過去 55.01 次分配的總和為每股 20 美元，分配收益率為 XNUMX%。
JEPI 將至少 80% 的資產投資於股票，主要選自標準普爾 500 指數成分股，同時還投資於股票掛鉤票據，採用備兌看漲期權策略，提高收益並降低波動性。 涵蓋電話如下所述。
Reiner 表示，在典型的一年中，JEPI 的投資者應該期望月度分配達到“高個位數”的年化收益率。
他預計，即使我們回到美聯儲去年初開始的加息週期之前的低利率環境以壓低通貨膨脹，收入水平也會達到這一水平。
JEPI 的方法可能對現在不需要收入的投資者有吸引力。 “我們還看到人們將其用作一種保守的股票方法，”賴納預計該基金的價格波動性將比標準普爾 35 指數低 500%。
回到收入，Reiner 表示，即使對於願意使用高收益債券基金承擔信用風險的投資者來說，JEPI 也是一個不錯的選擇。 這些基金的價格波動性高於投資級債券基金，並且在債券違約時面臨更高的損失風險。 “但有了 JEPI，你就沒有信用風險或久期風險，”他說。
高收益債券基金的一個例子是 iShares 0-5 年高收益公司債券 ETF
+ 0.04％ .
上海市，
它的 30 天收益率為 7.95%。
在討論 JEPI 的股票選擇時，Reiner 說：“我們投資的 90 到 120 個名字中有一個重要的活躍成分。” 他說，股票選擇是基於摩根大通分析師團隊的建議，這些股票“目前的中長期價格最具吸引力”。
個股選擇不考慮股息收益率。
Covered Call 策略和 Covered Call 交易示例
JEPI 的高收入是其低波動性總回報策略的重要組成部分。
看漲期權是一種允許投資者以特定價格（稱為執行價格）購買證券直至期權到期的合約。 看跌期權則相反，允許買方以指定價格出售證券，直到期權到期。
A 覆蓋 看漲期權是投資者在已經擁有證券時可以寫的期權。 行使價是“價外”，這意味著它高於股票的當前價格。
這是內華達州里諾市四星財富管理公司的投資顧問肯·羅伯茨 (Ken Roberts) 提供的備兌看漲期權示例。
MMM，
20 月 118.75 日發售，售價 XNUMX 美元。
如果您進行了這筆交易，並且 3M 的股價在 130 年 19 月 2024 日之前沒有漲到 6.40 美元以上，則該期權將到期，您可以自由賣出另一個期權。 僅該期權一項就可提供相當於一年中 20 月 XNUMX 日購買價格的 XNUMX% 的收入。
如果股票漲到 130 美元以上並且期權被行使，您最終將獲得羅伯茨所描述的最大收益。 然後你需要找到另一隻股票來投資。你冒了什麼風險？ 進一步上漲超過 130 美元。 因此，只有當您決定願意以 130 美元的價格出售您持有的 MMM 股份時，您才會簽發期權。
最重要的是，看漲期權策略降低了波動性而沒有額外的下行風險。 風險是向上的。 如果 3M 的股票在期權到期前價格翻了一番，您仍然會以 130 美元的價格出售它們。
JEPI 通過購買“將股票敞口與看漲期權結合起來”的股票掛鉤票據 (ELN) 來實施備兌看漲期權策略，Reiner 說。 該基金投資於 ELN 而不是自己編寫期權，因為“不幸的是，期權溢價收入不被視為真正的收入。 它被認為是一種收益或資本回報，”他說。
換句話說，該基金的分配可以更好地反映在其 30 天收益率中，因為期權收入可能不會包括在內。
對於投資組合迅速增至近 19 億美元的基金經理來說，一個明顯的問題是基金的規模是否會使其難以管理。 一些追求狹義策略的小型基金被迫對新投資者關閉。 Reiner 表示，JEPI 對其約 2 隻股票的投資組合的 100% 權重限制減輕了對規模的擔憂。 他還表示，“標準普爾 500 指數期權是世界上流動性最強的股票產品”，每日交易額超過 1 萬億美元。
Reiner 總結 2022 年的行動時說：“投資就是平衡。” 價格波動水平的上升增加了期權費。 但為了進一步保護投資者，他和 JEPI 聯席經理 Raffaele Zingone 還“通過賣出價格稍遠的看漲期權，為他們提供了更多潛在的上漲空間。”
不要錯過： 這 15 隻股息貴族股票一直是最好的收入來源
資料來源：https://www.marketwatch.com/story/this-dividend-stock-etf-has-a-12-yield-and-is-beating-the-sp-500-by-a-substantial-amount- 11674480879?siteid=yhoof2&yptr=雅虎