這些 Tellurian 高級筆記非常值得購買！

隨著市場因鮑威爾的持續混亂而暴跌，本週我一直在為自己和我的客戶增加新的職位。 我們正在購買 Tellurian Inc. 8.25% 的優先票據（泰爾茲)，2028 年到期。這些是在交易所上市的債券，因此它們應該很容易通過 Robinhood 以外的任何交易平台找到（HOOD) ，這是無用的，但這是一種流動性不足的證券。

也就是說，由於 TELZ 的交易價格比面值低 6%，票面利率為 8.25%，我願意吸收一點點差來長期鎖定這一點。

Tellurian 由 Cheniere 的液化天然氣遠見者 Charif Souki 擔任主席（液化天然氣) ，這是我的 HOAX 模型組合中一個關鍵且性能良好的組件。 Cheniere 是 LNG 出口的老牌企業，但 Tellurian 本質上是一家初創公司，在路易斯安那州擁有一個出口設施 Driftwood LNG，計劃於 2026 年開業。

Tellurian 的成立在 Cheniere 引發了一場肥皂劇，其中包括大量訴訟和臭名昭著的企業麻煩製造者 Carl Icahn 的參與，以及 Charif 離開 LNG。 Charif 以（告訴) 不過，我很高興我們有他。 他比大多數人早了整整十年就預見到了液化天然氣的繁榮。

Tellurian 的網站上有許多 Bechtel 在洛杉磯為 Driftwood 進行場地準備工作的圖片，並且建設一直在正常進行。 更重要的是，Driftwood 的前兩期製作已經完成 售罄，擁有強大的交易對手，如能源貿易商貢沃爾和維多以及主要的綜合參與者殼牌（SHEL）。

用能源行業術語來說，漂流木一直是 去風險 在它開業前四年，看看全球液化天然氣的供需情況——需求很大，供應不多——以及定價上的巨大差異，我們看到了漂流木的真正價值。

今天的天然氣價格是：

Henry Hub（美國基準）9.42 美元/mmBTU

TTF（歐洲基準）325 美元/mmBTU——不是錯字

JKM（亞洲基準）$69.96/mmBTU

正如 Charif 所預見的，LNG 套利是有保證的。 價格將會波動（天然氣期貨合約在能源交易商中被親切地稱為“寡婦製造者”，但供需平衡不會改變。

從現在到 2026 年，TELL 還將受益於其在阿肯色州海恩斯維爾頁岩天然氣種植面積的擴大。 TELL 還在建設一條管道，將天然氣輸送到海灣的漂流木，但在接下來的 3.5 年裡，Tellurian 擁有一項極其寶貴的資產，它可以通過該地區充足的天然氣基礎設施獲利。 幾週前，Tellurian 以 125 美元的價格收購了 Haynesville natgas 資產。

Haynesville 資產 (TPC) 最終將成為 Driftwood 的支線，但從現在到那時，它們是非常有價值的生產資產，天然氣價格為每 mmBTU 9.42 美元。 2 美元/mmBTU 是國內頁岩氣生產盈虧平衡成本的一個很好的基準，因此 Tellurian 的 2 美元/mmBTU 和 9.40 美元/mmBTU 之間的差異只是 純利潤.

顯然，這部分反映在 TELL 為其以前的私人股本所有者購買最近的資產所支付的價格中，但 125 毫米的購買是用 TELL 手頭的現金完成的，因此不會失去花費這筆資金的機會。

來自其不斷增長的海恩斯維爾頁岩天然氣業務的現金流使 Tellurian 成為 許多 比其債券定價所顯示的更好的信用。 有 無道 這家公司的證券收益率應該是 8.8%……甚至 5%。

但是，當市場錯過某些東西時，Excelsior Capital Partners 就會採取行動。 TELZ 是一個 尖叫 在這裡買。

因此，Tellurian common (TELL) 也是一個很棒的長期股票，但很可能仍然是一隻波動較大的股票。 購買債券可以讓 ExCap 降低股票市場波動的風險，同時仍能獲得真正可口的收益。