隨著美聯儲主席杰羅姆·鮑威爾（Jerome Powell）將於週五發表重要講話，投資者可能終於開始相信他的話：央行將保持鷹派立場以控制 XNUMX 年來的最高通脹。 這意味著儘管近期股市反彈，金融市場仍將保持波動。
有很多理由將房地產投資信託或 REITs 視為相對安全的避風港，在通脹居高不下且經濟可能放緩之前提供穩定的收入。
以下是預計將產生大量現金流以在 2023 年增加股息的股票型 REITs。
在 需要知道 在 24 月 XNUMX 日的專欄中，Steve Goldstein 總結了一個新的“通貨膨脹和利率的超級週期”來自 TS Lombard 全球宏觀經濟董事總經理 Dario Perkins。
帕金斯預計長期利率將繼續走高，並暗示 2020 年代將要求投資者採取“更敏銳的資產配置方式”。
擺脫在 2021 年之前主導牛市的服務提供商，他認為最有效的是配置有形資產，包括房地產。
打破房地產投資信託基金部門
房地產投資信託有很多種類，但關鍵是它們將大部分收益傳遞給股東，以維持具有稅收優勢的 REIT 結構。
房地產投資信託基金有兩大類：抵押房地產投資信託基金，向商業或住宅借款人貸款和/或投資於抵押貸款支持證券，以及擁有商業或住宅物業並將其出租的股權房地產投資信託基金。
房地產投資信託基金具有周期性，隨著利率上升，估值承壓。 這種影響對於抵押房地產投資信託基金尤其明顯，因為抵押貸款業務隨著利率上升而放緩。
今年到目前為止，截至 24 月 500 日，標準普爾 15 指數房地產板塊下跌了 500%，而標準普爾 XNUMX 指數則下跌了 XNUMX%。
SPX
下跌 12%，兩者都將股息再投資。
以更長遠的眼光來看可能會讓你大吃一驚。 標普道瓊斯指數在 2016 年將房地產板塊與金融板塊分開。但如果我們縮小到標普 500 REIT 行業組的長期業績衡量標準，則 20 年平均年回報率為 9.9%，略高於標普 500 指數 20 年平均回報率為 9.8%。
按類別劃分的房地產投資信託基金
不同類型的房地產投資信託基金經歷不同的經濟周期。 例如，酒店房地產投資信託基金及其租戶在冠狀病毒大流行的早期階段遭受了嚴重損失，從 2020 年上半年旅遊業的虛擬關閉開始。
瑞穗房地產董事總經理維克拉姆·馬爾霍特拉 (Vikram Malhotra) 表示，許多房地產投資信託基金專注於倉儲和物流領域，這得益於近年來兩位數的年租金增長。
但是亞馬遜公司。
AMZN
在其說 第一季度財務新聞稿 今年 XNUMX 月，在僅用兩年時間將其履行網絡規模擴大了一倍之後，它“不再追求物理或人員配備能力”，而是“完全專注於提高其交付基礎設施的生產力和成本效率”。
馬爾霍特拉在接受采訪時表示，在亞馬遜宣布這一消息後，他和同事“在市場上觀察並聽說亞馬遜正在將倉庫置於轉租市場上”。
“因此，電子商務中最大的參與者告訴市場它有太多東西並且正在合理化，這導致物流庫存降價，”他說。
普洛斯公司
PLD
是倉庫和物流領域最大的公開交易的美國房地產投資信託基金。 該公司上市亞馬遜、聯邦快遞公司。
FDX,
家得寶公司
HD,
Geodis 和沃爾瑪公司
（WMT）
作為其截至 2021 年底的五個最大客戶，亞馬遜租賃了 24 萬平方英尺，佔其總數的 7%。
截至 21 月 2022 日，Prologis 的股價在 24 年下跌了 2.5%，股息再投資。 該股票的股息收益率約為XNUMX%。 Prologis 將收購 Duke Realty Corp.
DRE
通過 價值 26 億美元的全股票交易 當它在六月宣佈時。
瑞穗對 Prologis 的評級為中性，馬爾霍特拉稱其“出乎意料”。 確實如此——在 FactSet 調查的 17 位分析師中，有 13 位將股票評級為“買入”或同等水平。 其餘為中性評級。
他接著說，瑞穗正在監控第三方物流運營商，例如 XPO Logistics Inc.。
XPO,
聯邦快遞和聯合包裹服務公司。
UPS
如果經濟大幅下滑，是否有需求放緩的跡象。
儘管如此，倉庫/物流房地產投資信託基金可能有一線希望：馬爾霍特拉預計該領域的租金增長將從目前超過 10% 的範圍放緩至“中高個位數”。 勞工處表示 8.5月份消費者物價指數上漲XNUMX% 從一年前開始。 這比上個月的 9.1% 有所改善。 期望 REIT 倉庫運營商能夠保持租金上漲以匹配或趕上通貨膨脹的步伐，這可能並不過分。
根據您自己的研究，這就是您自己的觀點發揮作用的地方。 在線購物的持續趨勢和對快速交貨的需求是否會使 Prologis 及其競爭對手在未來 10 到 24 年內表現出色？ 儘管今年出現大幅回調，但 Prologis 在 138 月 85 日的五年總回報率為 500%（而標準普爾 XNUMX 指數為 XNUMX%）。
篩選股權 REITs
為了廣泛了解在美國上市的房地產投資信託，我們從羅素 185 指數中的 3000 只
魯阿.
根據 FactSet 的數據，該指數約占美國股票的 98%。
然後，我們查看了每個 REIT 的投資集中度，並刪除了所有抵押 REIT，將名單減少到 158 家公司。 我們將 FactSet 對 112 年調整後運營資金的至少五位分析師的共識估計進一步削減至 2023 家公司。
衡量公司支付股息能力的一種方法是查看其估計的自由現金流——預期資本支出後的剩餘現金流。 對於房地產投資信託基金，通常使用運營資金 (FFO)——一種非公認會計原則的衡量標準。 FFO 將攤銷和折舊（非現金項目）添加回收益，同時不包括出售財產的收益。 調整後的運營資金 (AFFO) 更進一步，扣除了預期的資本支出，以保持房地產投資的質量。
如果我們將公司估計的 AFFO 除以其當前股價，我們就有估計的 AFFO 收益率。 這可以與當前的股息收益率進行比較，看看是否有進一步增加的“空間”——希望有足夠的空間。
在剩餘的 112 只 REIT 中，104 只派發股息，並估計 2023 年的淨空至少為 1.00%——這是我們的最終削減。
我們將 104 只房地產投資信託基金分為八大類。 這並不總是那麼容易，因為房地產投資信託基金可能是高度多元化的。 因此，這些類別是試圖根據其最重的業務集中度將每個 REIT 置於一個組中。 然後，我們進一步整合到九大類，並按預期的 2023 年 AFFO 產量對其進行分類。
例如，倉儲/物流公司屬於“工業”類別。 我們將從那個開始。
工業房地產投資信託基金
以下是通過篩選的 10 只工業 REIT，預計 2023 年 AFFO 收益率最高：
| 公司 | 斷續器 | 預計 2023 年 AFFO 產量 | 當前股息收益率 | 估計的“淨空” | 市值。 （百萬美元） |
| 工業物流物業信託 | ILPT | 企業排放佔全球 14.65% | 企業排放佔全球 0.49% | 企業排放佔全球 14.16% | $536 |
| 全球淨租賃公司 | LNG | 企業排放佔全球 12.66% | 企業排放佔全球 11.30% | 企業排放佔全球 1.36% | $1,468 |
| 普利茅斯工業房地產投資信託公司 | 普萊姆 | 企業排放佔全球 7.76% | 企業排放佔全球 4.24% | 企業排放佔全球 3.53% | $833 |
| 布羅德斯通淨租賃公司 | 布林 | 企業排放佔全球 7.12% | 企業排放佔全球 5.35% | 企業排放佔全球 1.77% | $3,497 |
| 雄鹿工業公司 | 麈 | 企業排放佔全球 6.31% | 企業排放佔全球 4.49% | 企業排放佔全球 1.82% | $5,823 |
| WP Carey Inc. | WPC | 企業排放佔全球 6.28% | 企業排放佔全球 4.93% | 企業排放佔全球 1.35% | $16,563 |
| PotlatchDeltic 公司 | PCH | 企業排放佔全球 5.75% | 企業排放佔全球 3.72% | 企業排放佔全球 2.03% | $3,281 |
| CatchMark Timber Trust Inc. A 級 | CTT | 企業排放佔全球 4.43% | 企業排放佔全球 2.77% | 企業排放佔全球 1.66% | $534 |
| 美國房地產信託公司 | 冷 | 企業排放佔全球 3.92% | 企業排放佔全球 2.88% | 企業排放佔全球 1.04% | $8,232 |
| 普洛斯公司 | PLD | 企業排放佔全球 3.88% | 企業排放佔全球 2.41% | 企業排放佔全球 1.47% | $97,078 |
| 來源：FactSet |
單擊代碼以了解有關每家公司的更多信息，包括業務概況。 然後 閱讀 Tomi Kilgore 關於 MarketWatch 報價頁面上免費提供的大量信息的詳細指南。
衛生保健
以下是所有九個出租醫療保健物業並通過篩選的房地產投資信託基金。 該組不包括專注於老年住房的公司：
| 公司 | 斷續器 | 預計 2023 年 AFFO 產量 | 當前股息收益率 | 估計的“淨空” | 市值。 （百萬美元） |
| 醫療財產信託公司 | 最大功率 | 企業排放佔全球 9.94% | 企業排放佔全球 7.63% | 企業排放佔全球 2.31% | $9,111 |
| 全球醫療房地產投資信託公司 | 通用汽車 | 企業排放佔全球 9.86% | 企業排放佔全球 7.41% | 企業排放佔全球 2.44% | $742 |
| Sabra 醫療保健房地產投資信託公司 | SBRA | 企業排放佔全球 9.82% | 企業排放佔全球 7.74% | 企業排放佔全球 2.08% | $3,582 |
| 創新工業地產公司 | 研究所 | 企業排放佔全球 9.50% | 企業排放佔全球 7.22% | 企業排放佔全球 2.27% | $2,710 |
| CareTrust 房地產投資信託公司 | 信託基金 | 企業排放佔全球 7.71% | 企業排放佔全球 5.08% | 企業排放佔全球 2.62% | $2,101 |
| 社區醫療信託公司 | 中華醫學會 | 企業排放佔全球 6.73% | 企業排放佔全球 4.53% | 企業排放佔全球 2.21% | $973 |
| Healthpeak 地產公司 | 峰值 | 企業排放佔全球 5.79% | 企業排放佔全球 4.43% | 企業排放佔全球 1.36% | $14,617 |
| Healthcare Realty Trust Inc. A 級 | HR | 企業排放佔全球 5.50% | 企業排放佔全球 1.69% | 企業排放佔全球 3.81% | $9,826 |
| 維爾塔公司 | 好 | 企業排放佔全球 4.43% | 企業排放佔全球 3.15% | 企業排放佔全球 1.28% | $35,916 |
| 來源：FactSet |
住宅
此類別包括擁有單戶或多戶住宅物業的房地產投資信託基金，以及製造的住房社區和老年住房。 以下是通過篩選的 10 只住宅房地產投資信託基金：
| 公司 | 斷續器 | 預計 2023 年 AFFO 產量 | 當前股息收益率 | 估計的“淨空” | 市值。 （百萬美元） |
| 國家健康投資者公司 | 國民健康保險 | 企業排放佔全球 6.90% | 企業排放佔全球 5.41% | 企業排放佔全球 1.49% | $2,971 |
| LTC 地產公司 | LTC | 企業排放佔全球 6.71% | 企業排放佔全球 5.14% | 企業排放佔全球 1.57% | $1,797 |
| BRT 公寓公司 | BRT | 企業排放佔全球 6.22% | 企業排放佔全球 4.07% | 企業排放佔全球 2.15% | $464 |
| UMH 地產公司 | 美聯社 | 企業排放佔全球 5.88% | 企業排放佔全球 4.35% | 企業排放佔全球 1.52% | $1,005 |
| NexPoint 住宅信託公司 | 放射治療 | 企業排放佔全球 5.82% | 企業排放佔全球 2.64% | 企業排放佔全球 3.18% | $1,477 |
| Apartment Inc.ome 房地產投資信託公司 | 航空情報諮詢委員會 | 企業排放佔全球 5.60% | 企業排放佔全球 4.16% | 企業排放佔全球 1.44% | $6,672 |
| 文塔斯公司 | VTR | 企業排放佔全球 5.56% | 企業排放佔全球 3.73% | 企業排放佔全球 1.83% | $19,282 |
| 獨立房地產信託公司 | IRT | 企業排放佔全球 5.33% | 企業排放佔全球 2.74% | 企業排放佔全球 2.59% | $4,541 |
| 中心空間 | 企業社會責任 | 企業排放佔全球 5.26% | 企業排放佔全球 3.70% | 企業排放佔全球 1.56% | $1,215 |
| 華盛頓房地產投資信託 | WRE | 企業排放佔全球 5.02% | 企業排放佔全球 3.39% | 企業排放佔全球 1.63% | $1,753 |
| 來源：FactSet |
酒店和休閒物業
以下是八家出租酒店和/或休閒物業並通過篩選的房地產投資信託基金：
| 公司 | 斷續器 | 預計 2023 年 AFFO 產量 | 當前股息收益率 | 估計的“淨空” | 市值。 （百萬美元） |
| EPR屬性 | EPR | 企業排放佔全球 10.80% | 企業排放佔全球 7.13% | 企業排放佔全球 3.67% | $3,470 |
| RLJ住宿信託 | RLJ | 企業排放佔全球 10.75% | 企業排放佔全球 1.56% | 企業排放佔全球 9.19% | $2,085 |
| 公園酒店及度假村公司 | PK | 企業排放佔全球 10.48% | 企業排放佔全球 0.27% | 企業排放佔全球 10.21% | $3,287 |
| 圓石溪酒店信託 | PEB | 企業排放佔全球 10.12% | 企業排放佔全球 0.21% | 企業排放佔全球 9.91% | $2,511 |
| 蘋果酒店房地產投資信託公司 | 蘋果 | 企業排放佔全球 9.62% | 企業排放佔全球 5.03% | 企業排放佔全球 4.58% | $3,820 |
| 霍斯特酒店及度假村公司 | HST | 企業排放佔全球 8.47% | 企業排放佔全球 2.57% | 企業排放佔全球 5.90% | $13,366 |
| 博彩和休閒地產公司 | 格里菲 | 企業排放佔全球 7.36% | 企業排放佔全球 5.53% | 企業排放佔全球 1.83% | $13,090 |
| VICI 地產公司 | 維西 | 企業排放佔全球 5.98% | 企業排放佔全球 4.24% | 企業排放佔全球 1.74% | $32,736 |
| 來源：FactSet |
办公室内
以下是持有通過屏幕的辦公樓的10個REITs：
| 公司 | 斷續器 | 預計 2023 年 AFFO 產量 | 當前股息收益率 | 估計的“淨空” | 市值。 （百萬美元） |
| 白蘭地房地產信託 | 寬帶網絡 | 企業排放佔全球 10.88% | 企業排放佔全球 9.27% | 企業排放佔全球 1.61% | $1,407 |
| 哈德遜太平洋地產公司 | HPP | 企業排放佔全球 9.91% | 企業排放佔全球 7.28% | 企業排放佔全球 2.62% | $1,945 |
| SL 綠色房地產公司 | 戰棋 | 企業排放佔全球 9.85% | 企業排放佔全球 8.11% | 企業排放佔全球 1.74% | $2,957 |
| 道格拉斯艾美特公司 | DEI | 企業排放佔全球 9.25% | 企業排放佔全球 5.48% | 企業排放佔全球 3.77% | $3,595 |
| 海伍德地產公司 | 高威 | 企業排放佔全球 8.51% | 企業排放佔全球 6.27% | 企業排放佔全球 2.24% | $3,358 |
| 派拉蒙集團公司 | 研究生院 | 企業排放佔全球 8.25% | 企業排放佔全球 4.30% | 企業排放佔全球 3.95% | $1,625 |
| 考辛斯地產公司 | 庫茲 | 企業排放佔全球 7.38% | 企業排放佔全球 4.52% | 企業排放佔全球 2.86% | $4,290 |
| 公司辦公室財產信託 | OFC | 企業排放佔全球 7.17% | 企業排放佔全球 4.18% | 企業排放佔全球 2.99% | $2,959 |
| 東方政府地產公司 | DEA | 企業排放佔全球 6.95% | 企業排放佔全球 5.75% | 企業排放佔全球 1.19% | $1,673 |
| 市政府房地產投資信託公司 | CIO | 企業排放佔全球 6.94% | 企業排放佔全球 6.45% | 企業排放佔全球 0.50% | $516 |
| 來源：FactSet |
零售
以下是主要出租通過篩選的零售物業的10家REITs：
| 公司 | 斷續器 | 預計 2023 年 AFFO 產量 | 當前股息收益率 | 估計的“淨空” | 市值。 （百萬美元） |
| 馬切里奇公司 | 蘋果電腦 | 企業排放佔全球 14.68% | 企業排放佔全球 6.02% | 企業排放佔全球 8.65% | $2,139 |
| 西蒙房地產集團有限公司 | SPG俱樂部 | 企業排放佔全球 10.53% | 企業排放佔全球 6.56% | 企業排放佔全球 3.97% | $34,922 |
| 丹吉爾工廠直銷中心公司 | SKT | 企業排放佔全球 9.21% | 企業排放佔全球 4.93% | 企業排放佔全球 4.28% | $1,694 |
| 精神房地產資本公司 | SRC | 企業排放佔全球 8.69% | 企業排放佔全球 6.27% | 企業排放佔全球 2.42% | $5,763 |
| 白石房地產投資信託基金 | 水上運動 | 企業排放佔全球 8.51% | 企業排放佔全球 4.59% | 企業排放佔全球 3.92% | $516 |
| 商店資本公司 | 存儲 | 企業排放佔全球 8.35% | 企業排放佔全球 5.58% | 企業排放佔全球 2.77% | $7,802 |
| RPT地產 | RPT | 企業排放佔全球 8.11% | 企業排放佔全球 5.13% | 企業排放佔全球 2.98% | $863 |
| 風箏房地產集團信託 | 克爾格 | 企業排放佔全球 7.80% | 企業排放佔全球 4.03% | 企業排放佔全球 3.76% | $4,455 |
| 蓋蒂房地產公司 | gty | 企業排放佔全球 7.25% | 企業排放佔全球 5.42% | 企業排放佔全球 1.83% | $1,413 |
| 阿卡迪亞房地產信託 | ACR | 企業排放佔全球 7.22% | 企業排放佔全球 4.33% | 企業排放佔全球 2.89% | $1,577 |
| 來源：FactSet |
通訊
以下是通過篩選的所有五家出租通信基礎設施資產的公司，或者以 Outfront Media Inc. 為例。
輸出,
廣告牌：
| 公司 | 斷續器 | 預計 2023 年 AFFO 產量 | 當前股息收益率 | 估計的“淨空” | 市值。 （百萬美元） |
| Uniti集團公司 | UNIT | 企業排放佔全球 18.95% | 企業排放佔全球 6.24% | 企業排放佔全球 12.72% | $2,282 |
| 前沿媒體公司 | 輸出 | 企業排放佔全球 11.73% | 企業排放佔全球 6.40% | 企業排放佔全球 5.33% | $3,078 |
| 皇冠城堡公司 | CCI | 企業排放佔全球 4.39% | 企業排放佔全球 3.36% | 企業排放佔全球 1.02% | $75,713 |
| 美國鐵塔公司 | AMT | 企業排放佔全球 4.11% | 企業排放佔全球 2.09% | 企業排放佔全球 2.02% | $123,138 |
| SBA Communications Corp. A 類 | SBAC | 企業排放佔全球 3.99% | 企業排放佔全球 0.85% | 3.1s3% | $35,920 |
| 來源：FactSet |
數據中心
這三個數據中心房地產投資信託基金通過了篩選：
| 公司 | 斷續器 | 預計 2023 年 AFFO 產量 | 當前股息收益率 | 估計的“淨空” | 市值。 （百萬美元） |
| 鐵山公司 | IRM | 企業排放佔全球 7.62% | 企業排放佔全球 4.54% | 企業排放佔全球 3.08% | $15,828 |
| 數字房地產信託公司 | 數碼單反相機 | 企業排放佔全球 5.56% | 企業排放佔全球 3.88% | 企業排放佔全球 1.67% | $36,110 |
| Equinix 公司 | 智商 | 企業排放佔全球 4.74% | 企業排放佔全球 1.85% | 企業排放佔全球 2.89% | $61,154 |
| 來源：FactSet |
自建倉儲
對於我們的最後一個類別，五個自存儲 REITs 通過了篩選：
| 公司 | 斷續器 | 預計 2023 年 AFFO 產量 | 當前股息收益率 | 估計的“淨空” | 市值。 （百萬美元） |
| 國家存儲聯盟信託 | 國家安全局 | 企業排放佔全球 5.35% | 企業排放佔全球 4.03% | 企業排放佔全球 1.31% | $5,007 |
| 立方智能 | 立方體 | 企業排放佔全球 5.27% | 企業排放佔全球 3.52% | 企業排放佔全球 1.75% | $10,958 |
| 生活存儲公司 | LSI | 企業排放佔全球 4.83% | 企業排放佔全球 3.21% | 企業排放佔全球 1.62% | $11,340 |
| 公共倉庫 | 變壓吸附 | 企業排放佔全球 4.64% | 企業排放佔全球 2.33% | 企業排放佔全球 2.31% | $60,213 |
| 額外空間存儲公司 | EXR | 企業排放佔全球 4.27% | 企業排放佔全球 2.89% | 企業排放佔全球 1.38% | $27,811 |
| 來源：FactSet |
如果您對 REIT 領域感興趣，您需要進行自己的研究並牢記您的投資目標——增長、收入或兩者兼而有之——並準備長期保持承諾，這意味著幾年。
在上表中列出的 REITs 中，Malhotra 對 Ventas Inc. 的評級為“買入”。
VTR,
維爾塔公司
好,
醫療財產信託公司
最大功率,
派拉蒙集團公司
研究生院
和 Duke Realty（現在與 Prologis 交易，預計合併完成）。
當被問及買入評級的房地產投資信託基金有什麼共同點時，馬爾霍特拉說：“這些公司，作為個人，我們相信定價權將持續存在。”
他還表示，所有人都受益於主題趨勢，包括對於醫療保健房地產投資信託基金而言，人口老齡化。
在 MarketWatch 上聽取 Ray Dalio 的意見 金錢節最佳新創意 21 月 22 日至 XNUMX 日在紐約。 這位對沖基金先驅對經濟的走向有著強烈的看法。
資料來源：https://www.marketwatch.com/story/these-dividend-stocks-can-protect-you-as-the-federal-reserve-slows-the-economy-11661443792?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
隨著美聯儲放緩經濟，這些股息股票可以保護你
隨著美聯儲主席杰羅姆·鮑威爾（Jerome Powell）將於週五發表重要講話，投資者可能終於開始相信他的話：央行將保持鷹派立場以控制 XNUMX 年來的最高通脹。 這意味著儘管近期股市反彈，金融市場仍將保持波動。
有很多理由將房地產投資信託或 REITs 視為相對安全的避風港，在通脹居高不下且經濟可能放緩之前提供穩定的收入。
以下是預計將產生大量現金流以在 2023 年增加股息的股票型 REITs。
在 需要知道 在 24 月 XNUMX 日的專欄中，Steve Goldstein 總結了一個新的“通貨膨脹和利率的超級週期”來自 TS Lombard 全球宏觀經濟董事總經理 Dario Perkins。
帕金斯預計長期利率將繼續走高，並暗示 2020 年代將要求投資者採取“更敏銳的資產配置方式”。
擺脫在 2021 年之前主導牛市的服務提供商，他認為最有效的是配置有形資產，包括房地產。
打破房地產投資信託基金部門
房地產投資信託有很多種類，但關鍵是它們將大部分收益傳遞給股東，以維持具有稅收優勢的 REIT 結構。
房地產投資信託基金有兩大類：抵押房地產投資信託基金，向商業或住宅借款人貸款和/或投資於抵押貸款支持證券，以及擁有商業或住宅物業並將其出租的股權房地產投資信託基金。
房地產投資信託基金具有周期性，隨著利率上升，估值承壓。 這種影響對於抵押房地產投資信託基金尤其明顯，因為抵押貸款業務隨著利率上升而放緩。
今年到目前為止，截至 24 月 500 日，標準普爾 15 指數房地產板塊下跌了 500%，而標準普爾 XNUMX 指數則下跌了 XNUMX%。
SPX
下跌 12%，兩者都將股息再投資。
以更長遠的眼光來看可能會讓你大吃一驚。 標普道瓊斯指數在 2016 年將房地產板塊與金融板塊分開。但如果我們縮小到標普 500 REIT 行業組的長期業績衡量標準，則 20 年平均年回報率為 9.9%，略高於標普 500 指數 20 年平均回報率為 9.8%。
按類別劃分的房地產投資信託基金
不同類型的房地產投資信託基金經歷不同的經濟周期。 例如，酒店房地產投資信託基金及其租戶在冠狀病毒大流行的早期階段遭受了嚴重損失，從 2020 年上半年旅遊業的虛擬關閉開始。
瑞穗房地產董事總經理維克拉姆·馬爾霍特拉 (Vikram Malhotra) 表示，許多房地產投資信託基金專注於倉儲和物流領域，這得益於近年來兩位數的年租金增長。
但是亞馬遜公司。
AMZN
在其說 第一季度財務新聞稿 今年 XNUMX 月，在僅用兩年時間將其履行網絡規模擴大了一倍之後，它“不再追求物理或人員配備能力”，而是“完全專注於提高其交付基礎設施的生產力和成本效率”。
馬爾霍特拉在接受采訪時表示，在亞馬遜宣布這一消息後，他和同事“在市場上觀察並聽說亞馬遜正在將倉庫置於轉租市場上”。
“因此，電子商務中最大的參與者告訴市場它有太多東西並且正在合理化，這導致物流庫存降價，”他說。
普洛斯公司
PLD
是倉庫和物流領域最大的公開交易的美國房地產投資信託基金。 該公司上市亞馬遜、聯邦快遞公司。
FDX,
家得寶公司
HD,
Geodis 和沃爾瑪公司
（WMT）
作為其截至 2021 年底的五個最大客戶，亞馬遜租賃了 24 萬平方英尺，佔其總數的 7%。
截至 21 月 2022 日，Prologis 的股價在 24 年下跌了 2.5%，股息再投資。 該股票的股息收益率約為XNUMX%。 Prologis 將收購 Duke Realty Corp.
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通過 價值 26 億美元的全股票交易 當它在六月宣佈時。
瑞穗對 Prologis 的評級為中性，馬爾霍特拉稱其“出乎意料”。 確實如此——在 FactSet 調查的 17 位分析師中，有 13 位將股票評級為“買入”或同等水平。 其餘為中性評級。
他接著說，瑞穗正在監控第三方物流運營商，例如 XPO Logistics Inc.。
XPO,
聯邦快遞和聯合包裹服務公司。
UPS
如果經濟大幅下滑，是否有需求放緩的跡象。
儘管如此，倉庫/物流房地產投資信託基金可能有一線希望：馬爾霍特拉預計該領域的租金增長將從目前超過 10% 的範圍放緩至“中高個位數”。 勞工處表示 8.5月份消費者物價指數上漲XNUMX% 從一年前開始。 這比上個月的 9.1% 有所改善。 期望 REIT 倉庫運營商能夠保持租金上漲以匹配或趕上通貨膨脹的步伐，這可能並不過分。
根據您自己的研究，這就是您自己的觀點發揮作用的地方。 在線購物的持續趨勢和對快速交貨的需求是否會使 Prologis 及其競爭對手在未來 10 到 24 年內表現出色？ 儘管今年出現大幅回調，但 Prologis 在 138 月 85 日的五年總回報率為 500%（而標準普爾 XNUMX 指數為 XNUMX%）。
篩選股權 REITs
為了廣泛了解在美國上市的房地產投資信託，我們從羅素 185 指數中的 3000 只
魯阿.
根據 FactSet 的數據，該指數約占美國股票的 98%。
然後，我們查看了每個 REIT 的投資集中度，並刪除了所有抵押 REIT，將名單減少到 158 家公司。 我們將 FactSet 對 112 年調整後運營資金的至少五位分析師的共識估計進一步削減至 2023 家公司。
衡量公司支付股息能力的一種方法是查看其估計的自由現金流——預期資本支出後的剩餘現金流。 對於房地產投資信託基金，通常使用運營資金 (FFO)——一種非公認會計原則的衡量標準。 FFO 將攤銷和折舊（非現金項目）添加回收益，同時不包括出售財產的收益。 調整後的運營資金 (AFFO) 更進一步，扣除了預期的資本支出，以保持房地產投資的質量。
如果我們將公司估計的 AFFO 除以其當前股價，我們就有估計的 AFFO 收益率。 這可以與當前的股息收益率進行比較，看看是否有進一步增加的“空間”——希望有足夠的空間。
在剩餘的 112 只 REIT 中，104 只派發股息，並估計 2023 年的淨空至少為 1.00%——這是我們的最終削減。
我們將 104 只房地產投資信託基金分為八大類。 這並不總是那麼容易，因為房地產投資信託基金可能是高度多元化的。 因此，這些類別是試圖根據其最重的業務集中度將每個 REIT 置於一個組中。 然後，我們進一步整合到九大類，並按預期的 2023 年 AFFO 產量對其進行分類。
例如，倉儲/物流公司屬於“工業”類別。 我們將從那個開始。
工業房地產投資信託基金
以下是通過篩選的 10 只工業 REIT，預計 2023 年 AFFO 收益率最高：
單擊代碼以了解有關每家公司的更多信息，包括業務概況。 然後 閱讀 Tomi Kilgore 關於 MarketWatch 報價頁面上免費提供的大量信息的詳細指南。
衛生保健
以下是所有九個出租醫療保健物業並通過篩選的房地產投資信託基金。 該組不包括專注於老年住房的公司：
住宅
此類別包括擁有單戶或多戶住宅物業的房地產投資信託基金，以及製造的住房社區和老年住房。 以下是通過篩選的 10 只住宅房地產投資信託基金：
酒店和休閒物業
以下是八家出租酒店和/或休閒物業並通過篩選的房地產投資信託基金：
办公室内
以下是持有通過屏幕的辦公樓的10個REITs：
零售
以下是主要出租通過篩選的零售物業的10家REITs：
通訊
以下是通過篩選的所有五家出租通信基礎設施資產的公司，或者以 Outfront Media Inc. 為例。
輸出,
廣告牌：
數據中心
這三個數據中心房地產投資信託基金通過了篩選：
自建倉儲
對於我們的最後一個類別，五個自存儲 REITs 通過了篩選：
如果您對 REIT 領域感興趣，您需要進行自己的研究並牢記您的投資目標——增長、收入或兩者兼而有之——並準備長期保持承諾，這意味著幾年。
在上表中列出的 REITs 中，Malhotra 對 Ventas Inc. 的評級為“買入”。
VTR,
維爾塔公司
好,
醫療財產信託公司
最大功率,
派拉蒙集團公司
研究生院
和 Duke Realty（現在與 Prologis 交易，預計合併完成）。
當被問及買入評級的房地產投資信託基金有什麼共同點時，馬爾霍特拉說：“這些公司，作為個人，我們相信定價權將持續存在。”
他還表示，所有人都受益於主題趨勢，包括對於醫療保健房地產投資信託基金而言，人口老齡化。
在 MarketWatch 上聽取 Ray Dalio 的意見 金錢節最佳新創意 21 月 22 日至 XNUMX 日在紐約。 這位對沖基金先驅對經濟的走向有著強烈的看法。
資料來源：https://www.marketwatch.com/story/these-dividend-stocks-can-protect-you-as-the-federal-reserve-slows-the-economy-11661443792?siteid=yhoof2&yptr=yahoo