這些是熊市正式結束後投資者應該問的 5 個問題

• 據美國銀行稱，週四新一輪牛市開始後，股市還有更多上漲空間。

• “在從底部突破 +20% 大關後，標準普爾 500 指數在接下來的 12 個月中有 92% 的時間繼續上漲，”美國銀行表示。

• 根據美國銀行的說法，現在熊市正式結束，投資者應該問這五個問題。

在標準普爾 500 指數週四收盤較 20 月 12 日的收盤低點高出 XNUMX% 後，股市熊市正式結束，新的牛市已經開始。

根據美國銀行股票策略師 Savita Subramanian 週五的一份報告，隨著投資者慢慢買入看漲環境和宏觀逆風，如接近尾聲的利率上升，股市可能會繼續上漲。

此外，根據歷史數據，股票在達到 20% 的牛市門檻後表現良好。

“我們不會隨意定義大量股票（雙關語），但請注意，在從底部突破 +20% 大關後，標準普爾 500 指數在接下來的 12 個月中有 92% 的時間繼續上漲，回歸平均 19%，”Subramanian 說。

這是基於 1950 年代以來的數據，與 12 個月的勝率僅為 75% 以及 12 個月的平均總回報率為 9% 相比。

儘管反彈仍存在風險，但由於負面情緒和揮之不去的擔憂，投資者持觀望態度，股市有可能繼續攀登憂慮之牆。 但現在是投資者為新一輪牛市做好準備並開始提問做好準備的時候了。

美國銀行表示，隨著熊市正式結束，新的牛市已經開始，投資者應該問的五件事。

1. “怎樣才能讓投資者再次看漲？”

“在投資者對長期債券感到痛苦或對股票感到害怕恐懼之前，擔憂之牆可能會持續下去。 投資者已經購買了單一的股票主題（AI，下文詳述），但可以為股票提供更廣泛的牛市案例：我們脫離 ZIRP，實際收益率再次為正，圍繞利率和通脹的波動已經消退，盈利不確定性已經下降，並且公司通過削減成本和關注效率來保持利潤。 在快速加息週期之後，美聯儲有放寬政策的餘地。 股權風險溢價可能 下降 從這裡開始，”Subramanian 說。

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2.“我應該投資主動管理型基金嗎？”

“經過數十年的被動股權基金從主動股權基金手中奪取份額之後，公共股權領域的主動投資方式現在變得有意義了。 更少的眼球意味著低效的市場（更多的阿爾法）、更高的分散度和被動流入的逆轉都主張選股而不是指數化。 今年由於創紀錄的收窄而佔據首位的指數是不可持續的，”Subramanian 說。

3.“哪個股票指數，等權重還是上限權重？”

根據各種信號，等權重標準普爾 500 指數的回報率可能是標準普爾 500 指數的兩倍。 這些包括廣度回歸、相對價值（等權重指數交易價格為 15 倍）、與市值加權指數相比較低的持續時間風險以及根據我們分析師的價格目標與市值加權指數相比更大的上漲空間，”Subramanian 說。

4. “如果股票受到辱罵，為什麼標準普爾 500 指數以 20 倍的價格交易？”

“華爾街充斥著缺乏信念的空頭，個人投資者的流出處於投降水平，與高快照倍數有些不一致。 20 倍不是看跌的理由——當收益像今天這樣下降時，市盈率會擴大。 這只是數學，”Subramanian 說。

5.“我怎樣才能從人工智能中賺錢？”

“明顯的受益者、資本支出接受者是能夠提供人工智能服務的半成品和精選軟件公司。 但並非所有技術都獲勝，許多人需要花錢才能保持競爭力。 舊經濟、效率低下的公司可能會從效率和生產率的提高中更持久地增加盈利能力，從而獲得更大的收益，”Subramanian 說。

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