這兩個高收益石油股息即將下滑

如果你今年投資石油賺錢了，恭喜你！ 但我有一個警告：現在是 是獲利了結的時候了——尤其是如果您持有我們將在下面討論的兩種石油基金。

在我們開始之前，讓我們多談談石油的大年。 如果您在 2022 年早些時候購買，您就成功地選擇了今年唯一的綠色板塊——而且 良好 也進入綠色： 能源精選行業 SPDR ETF (XLE
樂樂
), 作為石油股的良好基準，55 年迄今已上漲 2022%，而標準普爾 500 指數則相反，下跌了約 20%。

可以肯定的是，有許多一次性事件助長了原油價格，例如烏克蘭戰爭、供應鏈瓶頸和中國頑固的零 COVID 政策。

雖然這些事件促成了極好的短期交易，但像這樣不可預測的事件也表明為什麼石油不是一個好的長期買入，特別是如果你是為了收入而投資。

正如我們從 XLE 和 美國石油公司（USO
USO
) ETF，一個很好的油價代理，如果你在2014年投資石油，你會看到空單大跌。 但事情是這樣的：自 2010 年以來幾乎任何時候持有石油五年都意味著虧損或跑輸大盤。

這就是為什麼我們一直不用油 CEF內幕 服務：我們更專注 長期來看。 從長遠來看，石油並不好。 不僅因為歷史告訴我們，還因為油價已經回落，而石油公司的股票繼續上漲。

換句話說，如果你在 2022 年看到了石油利潤，那麼現在是考慮退出的時候了，因為油價已經回到了烏克蘭衝突之前的水平，而且石油儲量正在增長。 根據 油氣雜誌， 1.3 年的儲備較上年增長 2022%。 與此同時，烏克蘭危機向世界表明，對化石燃料的依賴是一種地緣政治風險，促使歐盟比以往更快地擺脫天然氣和石油。

簡而言之，短期內你可以在石油上賺很多錢，但從長期來看，風險很高，尤其是在最近大宗商品暴漲之後。

現在擁有 2 只估值過高的能源基金

這就是為什麼以能源為中心的 CEF 是一個雷區。 一方面，許多人更直接地投資於石油，而不太關注石油公司，而石油公司至少試圖將石油波動轉化為穩定的收益和股息。

此外，這些數字講述了這些基金的一個鮮明故事：考慮到在過去 7.6 年或自成立以來，所有 CEF 中只有 10% 的年化回報率為負，以較早者為準。 但其中，能源 CEF 幾乎佔了一半 (48%)。 這兩個現在特別危險。

GGN的做法聽起來讓人安心，卻暗藏風險

讓我們先從 GAMCO 全球黃金、自然資源和收入信託 (GGN)， 這可能會以其 10% 的股息（和每月支出）吸引您的眼球。 但是，儘管該基金的名稱聽起來像是您獲得了多元化的資源部門投資組合，包括像黃金這樣的通脹對沖，但實際情況是 GGN 主要關注石油鑽探公司，例如 埃克森美孚公司
XOM
（XOM） 和 雪佛龍
（CVX）
(CVX
（CVX）
). 其能源投資對其長期業績構成壓力.

即使在石油庫存飆升的 2022 年，GGN 也僅勉強實現了 4% 的漲幅。 這是一個很好的理由，不要被該基金 10% 的收益率所迷惑，但這並不是唯一的一個，因為高收益率掩蓋了該基金在其歷史上削減了 79% 的支出這一事實！

顯然，如果您看好石油，那麼 GGN 就是 任何監管機構都不批准 你想去哪裡，即使它對 NAV 的 6.3% 折扣看起來很划算（它以前有更大的折扣，而其他能源基金現在有更大的折扣）。

該 CEF 的支出正在下滑

另一種要避免的油 CEF 是 貝萊德能源與資源信託基金（BGR）， 那裡最古老的能源 CEF 之一。 其 12.7% 的折扣是一個很好的賣點，即使其 5.8% 的股息不如許多其他 CEF 的收益率高。 但是 BGR 會用可靠的支出來彌補嗎？

從長遠來看，不僅股息被削減，而且 BGR 的表現也落後於能源行業一半以上。

一線希望？ BGR 在能源牛市中的表現優於 GGN：截至撰寫本文時，它在 33.7 年上漲了 2022%，遠高於 GGN 同期 4% 的回報率。 但無論是今年還是從長期來看，BGR 仍然遠遠落後於能源行業，這表明它沒有更新其在現代世界行之有效的能源市場方法。

如前所述，能源 CEF 可能是一個很好的短期交易，但上述兩者顯然是為了昨天而非明天的能源需求而投資。 直到我們看到能源 CEF 採用更智能的方法，投資於化石燃料 和 有價值的可再生能源，同時也試圖盡量減少波動性，有更好的 CEF 選擇以獲得上行和可持續的紅利。

邁克爾·福斯特（Michael Foster）是該公司的首席研究分析師 逆勢觀。 有關更多出色的收入建議，請點擊此處獲取我們的最新報告“堅不可摧的收入：5 支穩定的 10.2% 股息的廉價基金。“

披露：無