美元仍為王者，投資者可充分利用

關鍵要點

• 美元本周升至20年新高
• 同時，歐元自1.02年以來首次跌破2002美元
• 能源價格上漲、央行政策收緊以及俄羅斯與烏克蘭衝突導致歐元貶值，同時增強了美元的吸引力
• 一些分析師認為第三季歐元兌美元可能再下跌5-7美分

美元指數（追蹤美元兌其他六種貨幣的匯率）突破20，本週美元觸及107年新高。這使得美元自12月以來上漲2014%，創下XNUMX年以來最好的一年。

與此同時，歐元本週短暫下跌 貿易 最低至 1.014 美元，然後回升至 1.02 美元附近。 許多分析師認為，歐元達到1:1的匯率只是時間問題。

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歐元主導地位突然轉變為接近平價，是因為能源價格上漲、俄羅斯-烏克蘭戰爭以及全球央行政策的錯綜複雜對貨幣產生了相反的打擊。 同時，歐洲經濟體繼續努力應對 通貨膨脹 和勞工騷亂的困境。

由於歐元區仍然依賴俄羅斯能源，美元的「避風港」吸引力對許多投資者來說已經增強。 正如 Joe Quinlan，美林和美國銀行市場策略主管BAC
私人銀行聲稱：「歐洲是全球經濟中最薄弱的一環。 他們正處於戰爭和能源危機的焦點之中。”

美元走高

最近，經濟學家提出美國經濟衰退即將來臨的可能性。 數據似乎充足：利率正在上升； 通貨膨脹率達到40年來的最高點； 和 金融市場正式露營 in 熊國.

那麼，美元為何上漲？

美元上漲的一個主要原因是 美聯儲 繼續比許多全球同行更嚴厲、更高地升息。 隨著利率上升，美國公債殖利率隨之上升，吸引了尋求高收益的投資者。 對美元計價證券的需求增加推高了美元的價值，吸引了更多的投資者。

隨著利率上升，一些分析師擔心收緊貨幣政策可能會讓全球經濟陷入困境。 不景氣。 但其他人認為這有助於而不是損害美元。 儘管美國也面臨經濟衰退的擔憂，但該國經濟的基礎比大多數歐盟國家更為穩固。 這可能會吸引尋求「避風港」投資的投資者，他們認為美國將更好地度過這場風暴。

導致歐元貶值

探戈需要兩個人——所以讓我們快速看一下等式的另一半。

歐元今年下跌主要是由於人們對經濟衰退的擔憂日益加劇，而這在一定程度上是由於能源價格飆升所致。

首先，俄羅斯 不斷受到限制 西歐的天然氣供應，官員譴責這是對烏克蘭制裁和軍事支持的經濟報復。 對全面停電的擔憂促使一些國家警告稱，各行業可能會被配給，以確保學校、醫院和家庭的充足供應。 挪威能源工人本週舉行的罷工加劇了這個問題。

德國的大型製造業基地面臨的風險尤其大，因為該國的成長模式主要依賴廉價的俄羅斯能源。 德國已經報告了 自1991年以來首次出現月度貿易逆差，部分原因是俄羅斯的能源緊張。

供應鏈和貿易中斷預計將進一步限制歐元區最大經濟體，甚至引發經濟衰退。

作為回應，高盛已 上調天然氣價格預測，指出俄羅斯不太可能完全恢復能源流動。 油價進一步飆升 — — 如果供應問題持續存在的話，這似乎是有可能的 — — 可能會進一步損害歐元在本已很高的能源成本和能源無法交付的預期下的貶值。

總而言之，許多分析師預計歐元將在八月達到與美元平價。 不幸的是，貨幣實力的減弱可能會阻礙歐洲央行升息和對抗歐元區創紀錄高通膨的計畫。

他們能走多遠？

從歷史上看，美元在升息週期之前會升值，並隨著聯準會提高借貸價格而貶值。 但不同尋常的是，美元幾乎沒有顯示出它已準備好在當前週期放緩的跡象。 儘管年通膨率為 8.6%，且三 加息 今年以來，美元指數自8月中旬以來已上漲XNUMX%。

德意志銀行的喬治·薩拉維洛斯表示，隨著央行繼續遵循目前的軌跡，歐元兌美元可能進一步下跌。 Saravelos 先生表示：「如果歐洲和美國發現自己在第三季度陷入（更嚴重的）衰退，而聯準會仍在升息，[歐元/美元將跌至 3-0.95] 」。

在這種情況下，歐元將不得不從當前水準下跌 7%。 同時，美元的「避險走勢」可能會變得「更加極端」。

但薩拉維洛斯先生也指出：「相較之下，一個關鍵的催化劑可以 反轉 美元走強是一個信號，表明美聯儲正在進入貨幣緊縮週期的長期暫停，有助於釋放美元中的部分風險溢價。”

對消費者和企業的影響

強勢美元有利有弊。

一方面，強勢美元對於飽受通膨打擊的美國人來說是個好消息，因為堅挺的貨幣使得進口產品變得更便宜。 它也為在歐洲居住或觀光的美國人提供了更優惠的匯率，讓他們享受到更優惠的價格。

另一方面，美元走強使美國出口商的產品在海外的競爭力下降。 同時，這也對美國公司將外國利潤兌換成美元時的利潤產生負面影響。 出口疲軟可能威脅本已放緩的美國經濟。 （我們已經看到了其中一些影響。最近，由於不利的匯率波動，微軟下調了 XNUMX 月至 XNUMX 月的盈利預期。）

歐元同時下滑也產生了類似的相反影響，使歐元區公民的進口產品變得更加昂貴，並加劇了該地區的通膨困境。 此外，歐元貶值降低了美國公司及其投資者在歐洲的銷售價值。

利用美元為您帶來優勢

投資者持續努力應對 衰退風險、升息和全球貿易波動。 不幸的是，目前的數據並不能讓選擇正確的路徑變得容易。

目前，隱含波動率仍接近 11.2%，反映出隨著投資人考慮美元兌歐元平價，成長乏力。 同時，投資人必須考慮聯準會的激進政策與歐洲央行缺乏升息的態度如何相輔相成。

同時，美國投資者看到風險資產的波動性加劇。 由於全球經濟成長仍令人失望地低迷，各類投資者可能會將美元視為避風港，同時避開歐元貶值。

目前，美元的表現似乎可能在可預見的不利因素下表現出色。 作為投資者，這是個好消息——美元走強意味著您口袋裡的錢更多。 （或經紀帳戶，視情況而定。）

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