投資中最重要的三個統計數據

有極其強大的三個統計數據 投資. 事實上，我相信它們是任何投資者都能理解的三個最重要的信息。 它們非常簡單，但影響深遠。

1. 大多數活躍的投資者未能擊敗市場
2. 標普500 經通脹調整後的歷史平均回報率為 8.5%
3. 市場非常不穩定

這些統計數據遠非秘密，但也被許多媒體和投資者好奇地忽視了。 我想，人類的情感是一種強大的東西。

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主動管理的表現遜於指數基金

首先，最活躍的回報未能擊敗市場的說法在客觀上是正確的，就這麼簡單。 為免生疑問，我使用標準普爾 500 指數作為“市場”的代表，因此 8.5% 的平均值是要擊敗的基準。 擊敗市場是 硬。

對此進行了大量研究，幾乎每個人都有活躍的投資者長期未能與市場相匹配。 這是通過多種費用組合而成的：交易費、管理費、研究費、管理費、分析師工資等——不勝枚舉，所有這些都在侵蝕投資者的回報。

如果你想更多地研究這背後的證據， Free Introduction 研究表明，87% 的美國經理人在 2005 年至 2020 年期間的表現低於基準。或許更能說明問題的是 Free Introduction S&P Global 的研究描繪了逐年比較的好圖景。 不管最終數字是多少，幾乎每項研究都支持被動管理。  

標準普爾 500 指數長期呈上升趨勢

讓我們快速回顧一下記憶之路：

• 1973 年石油危機和通貨膨脹螺旋式上升。
• 拉丁美洲債務危機，1980 年代，
• 1990 年代斯堪的納維亞銀行業危機。
• 互聯網泡沫，00 年代初期。
• 2008年金融危機。
• 19 年 COVID-2020 大流行

這只是我們在近代歷史中所面臨的一些危機中的一小部分。 通過這一切，股市平均仍為 8.5%。

誠然，現在感覺世界正在向我們傾斜。 我們在 2022 年，而歐洲正在發生戰爭，這既令人沮喪又超現實。 通貨膨脹 正在螺旋上升到自 70 年代以來從未見過的水平。 美聯儲 正在努力控制一切。國際債務處於創紀錄的水平。 整個經濟的長期健康狀況與以往一樣岌岌可危。

然而，看看下面的圖表。  

歷史的分量在股市這一邊。

如果你最近關注了我的工作，你就會知道我對經濟相當悲觀。 事實上，我完全害怕前進。 但是，我的直覺是否足以克服本文中兩個標題統計數據所顯示的歷史回報的力量？ 面對所有這些證據，我有什麼資格認為我如此聰明，可以擊敗市場？

My 片 幾週前很好地概述了這一點——我和幾乎任何人一樣對未來感到悲觀，但我購買了今年最大的股票。

時間範圍和風險承受能力很重要

當然，這裡需要注意的是，這一切都取決於您作為投資者的時間範圍以及您的風險承受能力。

就個人而言，我很年輕，沒有孩子或抵押貸款。 在中短期內，我唯一的大宗購買可能是在 Sainsbury's 大量購買大米（買大袋子要便宜得多，而且省了很多去超市的路）。

但股市的短期波動是一頭危險的野獸。 從本質上講，這就是為什麼投資者每年獲得 8.5% 的報酬——以承受這種波動。 如果您的投資組合目標和風險承受能力不允許您承受這種波動，並且知道您的投資可能會在幾個月後減少 50%，那麼它不適合您。

同樣，下面的超級簡單圖表顯示了市場的上下波動。 看看 2008 年（-37% 的回報率），看看事情的變化有多快。 即使是今年九個月，當我輸入這個時，市場已經下跌了 19%。

我應該買股票嗎？

面對所有這些證據，如果您的時間跨度很長，那麼在市場劇烈下跌之後購買股票（至少是指數基金）的論點是強有力的。

市場上漲——這是不可避免的。 這只是一個時間問題，以及你在短期內必須承受多少痛苦。 對我來說，我對即將到來的經濟厄運的感覺是真實的，但歷史太沉重——而且我的時間跨度太長——讓我在這次回調之後不感興趣。 在可預見的情況下，我只需要咬緊牙關忘記價格，並祈禱我對經濟的預感是錯誤的。