股市反彈在混亂的一周中倖存下來。 接下來是什麼。

本週早些時候股市上漲，因為交易員繼續押注美聯儲不會兌現其將聯邦基金利率推高至 5% 以上的峰值並保持在該水平的預測，而是尋求在年底前降息。 美聯儲主席杰羅姆鮑威爾週三再次反駁了這一預期，但對有關放鬆金融條件的問題的微妙回答以及對“通貨緊縮過程”已經開始的承認使交易員相信他們對利率路徑的看法仍然是正確的。

然而，週五出爐的 517,000 月份就業報告顯示，美國經濟增加了 3.4 個工作崗位，失業率降至 1969%，為 XNUMX 年以來的最低水平，似乎證實了鮑威爾的立場。

納斯達克綜合指數，即使收盤價脫離盤中低點，股市也受到重創
COMP，
-1.59％
預訂連續第五週上漲和標準普爾 500 指數
SPX，
-1.04％
實現背靠背的每周勝利。 道瓊斯工業平均指數
道瓊斯工業平均指數，
-0.38％
每週下跌 0.2%。

“這讓你現在搖頭，不是嗎？” Plante Moran Financial Advisors 首席投資官 Jim Baird 在接受電話採訪時問道。

見： 喬布斯報告告訴市場美聯儲主席鮑威爾試圖告訴他們的

評論： 井噴就業報告實際上比看起來強三倍

貝爾德說，在未來幾個月的某個時候，需要“在市場認為美聯儲將採取的行動與鮑威爾所說的美聯儲將採取的行動之間進行調和”。

貝爾德表示，目前漲勢可能會持續，但他認為從長遠來看，以美聯儲的面值計算是明智的。 “我認為目前市場上冒險的整體基調有點過於樂觀了。”

貨幣市場交易員確實對周五的數據做出了反應。 週五下午的聯邦基金期貨顯示，美聯儲在 99.6 月 25 日下一次政策會議結束時將目標利率上調 4.75 個基點至 5% 至 22% 區間的可能性為 82.7%，高於 XNUMX%根據 CME FedWatch 工具，週四的可能性。

對於美聯儲 61.3 月的會議，市場反映其再次上調 5 個基點至 5.25% 至 30% 的可能性為 XNUMX%，美聯儲所暗示的水平是其預期的高水位線。 週四，它認為 XNUMX 月份上漲 XNUMX 個基點的可能性僅為 XNUMX%。 但市場仍期待年底前降息。

當然，一個月的數據並不代表爭論的結束。 但是，BMO Wealth Management 首席投資策略師 Yung-Yu Ma 在接受電話採訪時表示，除非 XNUMX 月份勞動力市場的強勢最終證明是曇花一現，否則美聯儲的鷹派人士可能​​會堅持並在更長時間內保持較高利率。

他表示，對於市場而言，在 2023 年開局令人印象深刻之後，如果無法解決與美聯儲長期醞釀的脫節問題，可能會導致一段時間的整合。

事實上，市場反彈背後的勢頭可能會持續下去。 它由去年市場暴跌中遭受重創的科技股和其他成長型股票領漲。 市場觀察人士發現，一種“FOMO”（害怕錯失良機）的感覺正在推動一些人稱之為科技股的“熔斷”。

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“年初股市令人印象深刻的反彈讓謹慎的機構投資者、對沖基金和策略師措手不及。 儘管超買情況很明顯，但機構之間近乎普遍的懷疑態度為持續走強提供了相反程度的支持，”Nationwide 投資研究主管馬克哈克特在周五的一份報告中表示。

然後是財報季，到目前為止，大約一半的標準普爾 500 指數公司已經公佈了財報。

截至週五，公司報告的第四季度收益較上週末和本季度末有所下降。

截至週五，第四季度的混合收益下降（已報告公司的實際結果和尚未報告的公司的估計結果的組合）為 5.3%，相比之下，上週的收益下降了 5.1%，並且收益下降了根據 FactSet 的數據，第四季度末的增長率為 3.3%。 如果本季度收益為負，那將是自 2020 年第三季度以來的首次同比下降。

BMO 的馬說，在收益方面，“市場肯定存在寬恕的情緒”。

“我認為市場只是不想看到一個災難性的財報季，”他表示，並指出對本季度和下一季度財報疲弱的預期仍然存在，多頭展望今年下半年甚至 2024 年在更好的基礎上。

馬雲表示，對於市場而言，主要驅動力仍將是通脹和工資增長數據。

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