股市正在搖搖欲墜。 下周如何停止下跌。

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在經歷了 2022 年股市最糟糕的一周之後，未來幾天有兩個因素可能會影響市場，並使投資者為動蕩的第四季度做好準備。

在周五的廣泛拋售之後，市場正在搖搖欲墜，結束了為期兩週的低迷，

標普500
下跌 9.2%，至 3693。該指數較 23 月份的峰值下跌了 XNUMX%。 美聯儲主席杰羅姆·鮑威爾明確表示，美聯儲的主要擔憂是 通貨膨脹，而中央銀行願意施加金融痛苦來壓低它。 投資者越來越相信他。

這意味著未來幾週市場可能會在兩個主要主題上搖擺不定——通脹數據和美聯儲在接下來的幾次會議上計劃做什麼的任何暗示。 在接下來的一周裡，可能會有更多這樣的提示出現。

投資者將聽取不少美聯儲官員的意見，並將密切關注表明董事會成員之間是否存在分歧的措辭。 以布雷特·瑞安為首的德意志銀行經濟學家指出，19 位美聯儲理事和總統中的 XNUMX 位將在下週發表講話，“幾乎所有表態都可能觸及經濟前景或貨幣政策”。

儘管所有美聯儲成員似乎都打算在目前的 3.0%-3.25% 範圍內繼續加息，但也存在重要分歧。 例如，“點圖” 追踪美聯儲官員在哪裡看到經濟數據和利率 未來顯示，成員平均分為那些預計明年聯邦基金利率將達到 4.75% 的峰值，以及將 4.5% 和 4.25% 視為最高利率的成員。 這些看起來可能只是相對較小的差異，但考慮到投資者對利率的密切關注，它們可能會對市場產生重大影響。 如果美聯儲官員開始傾向於更溫和的政策——更緩慢地提高利率——市場可能會上漲。 但這仍然感覺很遙遠。 德意志銀行則預計利率將不得不升至 5%，這可能對投資者不利。

鮑威爾本人將在下週出現兩次。 “美聯儲領導層的所有三名成員都將發表講話，鮑威爾將在周二和周三在社區銀行會議上發表歡迎辭，鮑威爾州長也將出席，”瑞安寫道。

此外，還會有一些可能影響市場的數據發布。 週四，經濟分析局 (BEA) 將發布對第二季度國內生產總值的第三次預估，並可能修正一些較早的數據。 因為它是一個向後看的數字，所以 GDP 通常不會對市場產生太大影響。 但任何表明經濟已經陷入衰退的進一步跡像都可能影響投資者情緒。 如果經濟衰退已經開始變得更加明顯，這也可能影響美聯儲將經濟拖入更深衰退的意願。 繼第一季度下降 0.6% 之後，對第二季度 GDP 的最新估計為下降 1.3%。

有關耐用品、消費和其他經濟活動的新數據也將幫助預測者估計第三季度的國內生產總值。 再下降四分之一將更清楚地表明經濟已經陷入衰退——並考驗美聯儲是否願意讓經濟痛苦惡化。

不過，最大的消息可能會在周五出現。 BEA 將發布個人消費支出價格指數，這是美聯儲密切關注的衡量通脹的關鍵指標。 該指數在 6.8 月份同比上漲 1982%——這是自 6.3 年以來的最高水平——並在 4.6 月份放緩至 4.7%。 扣除食品和能源的核心 PCE 指數上漲 XNUMX%。 分析師預計 XNUMX 月核心 PCE 將上漲 XNUMX%。

即使所有這些美聯儲官員都計劃發表講話並發布重要數據，但未來一周加息路徑不太可能足夠清晰，無法確定今年剩餘時間股市將走向何方。 高盛週五 降低了 2022 年標準普爾 500 指數的目標 從 3,600 點升至 4,300 點——這是華爾街短期內看不到市場緩和的另一個跡象。

“在接下來的幾週內，長期投資者可能會猶豫是否買進疲軟，因為似乎任何經濟數據或美聯儲的講話都無法讓市場相信，這種激進的緊縮運動很快就會出現下行趨勢，”寫道Oanda分析師愛德華莫亞。 “標準普爾 500 指數的下行目標包括 3,470 點，這對一些長期投資者來說可能看起來很有吸引力。”

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