黃金的長期問題

自從我成為短褲投資者以來，我就一直不喜歡黃金作為投資。 儘管我 8 歲時的第一隻股票是金礦，但無論我收集羅馬和中世紀的金幣，無論有多少人將黃金視為金錢，直到最近我還認為黃金是“死鴨子”。

然後出現了 Covid 和明顯爆炸式的通貨膨脹，突然間黃金看起來就像一個無需動腦筋的人。 10% 的通貨膨脹率應該意味著黃金上漲 XNUMX%，甚至可能更多，因為每個人都試圖湧入一種可以對沖通貨膨脹的流動資產。

通貨膨脹很難躲避，因為大多數資產都缺乏流動性，如果你買了雷諾阿，你可能需要一年時間才能賣掉，而且有各種各樣的東西可以讓你順利通過。 黃金並沒有那麼糟糕，雖然坦率地說它遠非完美，但是一塊黃金或白銀仍然非常接近現金，甚至比房子更接近現金。

無論如何，在不對其進行精加工的情況下，黃金是來自通貨膨脹的投資 101。

我買了很多，然後損失了很多錢。

那次下跌被打破是因為美元變得如此堅挺，以至於當我判斷自己以歐元和英鎊計價時，以我的本國貨幣計價的實物實際上並沒有下跌，但對於任何美國人來說，這不是好事，更糟糕的是，令人煩惱的問題是，為什麼沒有黃金不是穿過屋頂了嗎？

你可能會使用加密貨幣奪走光彩的論點，但加密貨幣已經崩潰，這是我比黃金更成功的預測，所以誰會在那裡尋找通貨膨脹的掩護？ 不，這不是比特幣的錯。

這張圖表可以喚醒我們的記憶：

所以現在怎麼辦？

（順便說一句，我仍然是美元成本平均黃金，但我所有的黃金庫存早已不復存在。也許應該反過來，但我就是這樣玩的。）

通貨膨脹仍然猖獗，不會在一夜之間下降。 所以發生了什麼事？

現在有些人會說這完全是關於緊縮和利率上升。 你現在確實可以獲得短期國債的不錯利率，但我相信簡單的答案是不同的，它在未來開闢了一個賺錢的大機會。

有一個大賣家。 他們以折扣價出售黃金，並通過系統對黃金進行對沖和處理，從而壓低了價格。

所以這裡有兩個因素，美元走強和被迫拋售黃金。

美元的強勢已經趨於平穩，並且可能會保持在那裡，因為現在歐洲、英國和其他國家已經同步追趕美聯儲，而美聯儲不想把世界夷為平地，或者就此而言，它是直接經濟過度緊縮並進一步壓低其他貨幣。 雖然失控的美元現在可能受到抑制，但緊縮貨幣供應和通脹下降對黃金沒有任何好處，除非緊縮政策在未來一年左右不會產生教科書般的效果。 這似乎不太可能。 通脹將下降，即使可能沒有“承諾”的那麼快，但流動性下降仍會拖累所有資產。

第二個因素是俄羅斯。 相反，如果和平爆發，黃金將上漲，因為俄羅斯將停止通過洗錢的亞洲渠道傾銷其產出和儲備，除非奇蹟發生，否則俄羅斯將陷入需要再次囤積黃金的地堡心態。

然而，這還有很長的路要走。 你只需要看看主要的金礦商，就會發現近期黃金沒有什麼可興奮的：

所以對我來說，黃金仍然是一個低水平的收購，我相信當他們開始上漲時，礦工將成為趨勢變化的信號。 這本身可能會受到政治驅動，這就是我們如今所處的狀態，是政客在市場而非經濟中發號施令。 這使得預測變得極其困難，但也為未來建立了一個巨大的舉措，而我們需要關注的正是這些破壞。 黃金肯定會是其中之一。