(彭博社)——當 1970 年代石油市場自由化時，臭名昭著的馬克·里奇 (Marc Rich) 領導的一群商品交易海盜通過連接買賣雙方並在這種新的可交易商品的價格波動中衝浪來發財。 半個世紀後，Rich 的一些精神後裔希望能在鋰中實現類似的把戲。
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作為大多數電動汽車電池的重要組成部分，鋰正在成為世界上最重要的商品之一。 隨著需求預測持續增長，價格飆升至前所未有的水平，汽車製造商爭先恐後地確保未來的供應。
然而直到最近，幾乎不可能進行交易。 少數主要供應商與其客戶之間的長期私人合同將確定價格，無需中間商。 現在，激增的需求正在動搖鋰的買賣方式：許多供應交易已大大縮短——浮動價格與現貨市場掛鉤——而從芝加哥到新加坡的交易所正在試驗新的期貨合約。
它引起了交易者的注意。 托克集團（Trafigura Group）和嘉能可（Glencore Plc）等公司通過將商品從銅轉移到世界各地的原油和煤炭來賺錢，它們開始涉足鋰市場。 貿易商表示，他們可以幫助市場擴大和成熟，並降低供應鏈中其他參與者的風險。 一些，如托克和凱雷支持的 Traxys SA，也在投資新的生產來源。
Traxys 的鋰交易商Martim Facada 表示：“隨著時間的推移，鋰市場交易商的活動應該會使其成為一個更加透明和高效的市場。” “這就像 70 年代的石油，當時政府將向消費者出售石油，但隨後貿易商開始提供服務，這有助於更快地發展和發展市場。 鋰開始經歷這個過程。”
當然，與 50 年前的石油相比並不完美。 與更成熟和流動性更強的商品市場相比，鋰市場規模很小——按當前價格計算，世界石油年產量超過 3 萬億美元，而鋰則為 30 億美元。 這種金屬還被提煉成高度專業化的化學物質，一些專家認為這些化學物質的可替代性要低得多。
鋰市場的一個擔憂是，極端的供應短缺會造成價格上漲如此之高或金屬變得如此難以獲得的風險，以至於汽車製造商不得不停止購買。
大宗商品交易商長期以來一直在大宗商品市場受到擠壓和衝擊，而鋰的高風險——對世界脫碳努力的成功至關重要——可能會讓他們受到批評。 但儘管該行業享有盛譽，但交易員堅稱他們正在謹慎行事，並專注於幫助緩解短缺，而不是讓短缺變得更糟。
“如果交易商要參與進來，就需要採用完全不同的方法，”托克鎳鈷貿易主管蘇格拉底·伊科諾穆 (Socrates Economou) 說，他還負責監管鋰業務。 “你已經有了一個可能導致需求破壞的價格——如果你想讓市場參與者推高價格，我看不出這個市場如何能夠維持自己。”
托克估計，今年碳酸鋰的需求量將達到 800,000 萬噸——超過供應量 140,000 萬噸——預計到 200,000 年，需求每年將進一步增長 250,000 萬噸至 2025 萬噸。
儘管世界需要越來越多的鋰，但對新供應的投資卻跟不上需求的增長。 迄今為止，托克的重點一直是與早期採礦和煉油項目達成交易。 Traxys 是該行業的另一個先行者，它正在採取類似的方法，在全球範圍內尋找新的供應來源，並幫助推動它們投入生產。 Facada 表示，其目的是通過增加流向汽車製造商的整體流量來賺錢。
其他交易商也在關注鋰。 嘉能可是另一種關鍵電池金屬鈷的最大生產商，已投資回收初創公司 Li-Cycle Holdings Corp.，並正在考慮開始交易該公司生產的鋰以及第三方材料。
交易商 IXM、Transamine SA 和摩科瑞能源集團有限公司近年來都設立了鋰交易賬簿，而日本三井物產長期以來一直活躍於該行業。
貿易商正值巨變之際進入鋰市場。 多年來，鋰生產商的主要客戶主要是製藥和工業潤滑油等行業的利基製造商。 現在，隨著汽車製造商成為最大的買家，礦商已經轉向更短期的定價模式，以更好地反映供需之間的不匹配。 隨著生產商在 2000 年代轉向現貨定價，這一趨勢與鐵礦石市場的地震大修相提並論，但它給消費者和生產商都帶來了壓力。
特斯拉公司首席執行官埃隆·馬斯克 (Elon Musk) 曾表示，現貨價格已經變得“瘋狂昂貴”，並且在多年敦促生產商提供更多供應之後，他正在加緊努力自己對其進行改進。 與此同時，投資者正在向 Albemarle Corp. 等頂級礦商施壓，要求他們更積極地將合約轉向現貨定價，隨著購買狂潮的持續，可能會增加客戶的壓力。
全球最大的鋰生產商 Albemarle 的首席執行官 Kent Masters 表示，鋰可能需要一段時間才能成熟，成為一個可交易的商品市場。 隨著現貨市場的增長，該行業的下一個關鍵里程碑將是流動性期貨合約的發展。
“我們確實認為最終會有一種工具，你可以在其中對沖鋰價格或在市場上進行財務投機，”他在接受采訪時說。 “一旦成熟，這是一件好事。 但這需要一些時間——不是今天。”
交易員表示，除了幫助提高市場效率外，他們還可以為汽車製造商和電池生產商管理風險，因為供應擔憂，他們開始以幾年前許多人無法想像的方式看待採礦項目和投資開始上升。 這將把他們帶到比他們習慣經營的風險更高的司法管轄區，並使他們面臨採礦業常見的成本井噴和劇烈的價格波動。
“我們扮演的角色之一是連接不同層次的供應鏈，以提供一定程度的價格保護，”托克首席鋰交易商 Claire Blanchelande 說。 “除了銀行參與進來，汽車製造商也因為我們的參與而感到舒服。”
——在 Jack Farchy 和 Thomas Biesheuvel 的幫助下。
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資料來源：https://finance.yahoo.com/news/lithium-market-hotter-ever-traders-064505192.html